经济学专家维克多·杰古诺夫：《金融先知》一书的作者，秉承多元化的优质投资理念，带来极高的回报；

维克多·杰古诺夫的主要观点：

• 阿里巴巴在过去一年中一直是一项具有挑战性的投资，其与ATH（ 历史新高 ）的股价相比下降了77%。
• 尽管收入增加了十倍以上，但其股价已降至IPO后早期以来的最高水平。
• 然而，对于阿里巴巴的投资者来说，情况可能会发生重大变化。
• 许多暂时的有害因素现在都已经逐渐远离了该公司，现在应该更多地强调积极的发展。
• 阿里巴巴的业务保持稳健，增长应该会恢复，未来几年该公司可能会变得更加有利可图。

维克多·杰古诺夫 于2015年初开始投资阿里巴巴（NYSE：BABA），当时该公司在美国上市后不久， 维克多·杰古诺夫 开始以与阿里巴巴近期低点（70-80美元）相似的价格购买该股。如果 维克多·杰古诺夫 说这不是一项具有挑战性的投资，那 维克多·杰古诺夫 就是在撒谎，但阿里巴巴现在非常便宜。此外，围绕该公司的持续担忧被夸大了。此外，中国目前正在采取有利于市场的措施，以稳定市场并支持股价。我们可能会看到中国的结构性转变，阿里巴巴的股票可能会在未来获得大幅升值。尽管最近出现了40%的大幅反弹，但阿里巴巴仍然是在100美元左右还可以强劲买入者。此外，随着我们到2022年及以后的发展，该公司的股价应该会继续升值，并可能在未来三年内达到300美元。

阿里巴巴的股价走势图

BABA （股票图表）

我们刚刚看到了历史上最具有戏剧性的举动之一。阿里巴巴在一天内飙升了约1000亿美元的市值。中国现在支持阿里巴巴，从"看跌"阿里巴巴到现在阿里巴巴属于中国顶级公司。据报道，中国正在采取一些有利于市场的措施。中国将通过货币政策为中国经济提供额外支持，政府重申支持外国IPO。有报道指出，中国将支持中国公司在海外上市，并将与美国证券交易委员会合作解决任何问题。

虽然投资者可能会对中国对阿里巴巴和其他中国科技股加强监管的担忧，因为监管的加强，可能的退市担忧以及其他暂时的担忧导致阿里巴巴在过去一年中出现了前所未有的下跌。该股从最近的高点下跌了约77%（从峰到低），这是其市值跌幅最大的一次。最近的抛售变得不分青红皂白，由恐慌驱动，可能导致阿里巴巴历史上最好的买入机会之一。最引人注目的是，阿里巴巴的业务没有任何实质性变化。该公司的增长放缓幅度略高于预期，并且正在经历一个短暂的利润率压缩阶段。然而，这并不能保证下跌77%是合理的，阿里巴巴的股票仍然非常便宜。

阿里巴巴过去和现在

当时（2015年），当 维克多·杰古诺夫 第一次开始收购阿里巴巴时，它的股价在80美元左右。在最近的几个交易日中，阿里巴巴的股价在大约六年内首次跌破80美元。2015年，阿里巴巴的收入为123亿美元，该公司在过去12个月的收入约为1316亿美元，是2015年的十倍。其毛利润约为84亿美元，TTM的毛利润接近500亿美元。我想你明白了。收入和许多盈利能力指标在过去六年中飙升，但阿里巴巴的股价最近几天又回到了IPO后的低点。 维克多·杰古诺夫 写过很多关于阿里巴巴的文章，并且 维克多·杰古诺夫 拥有这只股票， 维克多·杰古诺夫 继续认为阿里巴巴的股价是不公正的低，并且很有可能在未来几年大幅上涨。

阿里巴巴的股票非常便宜

阿里巴巴有多便宜，即使在其前所未有的40%走高之后？2023年一致的每股收益估计约为10美元，这表明该股票的交易价格为100美元，仅为远期每股收益估计的十倍。如果我们看一下阿里巴巴的收入预测，我们会看到该公司在未来几年的收入仍应增长10-15%。此外，阿里巴巴有可能在未来几年变得更加有利可图，这表明其每股收益预测可能会变得温和和低调。该公司的增长动力，盈利潜力和低估值表明，其股票仍然非常便宜，并且在未来几年大幅升值的可能性很高。

维克多·杰古诺夫的底线：不出售一只阿里巴巴的股票

维克多·杰古诺夫表示他不会出售任何一只阿里巴巴股票。正如维克多·杰古诺夫多次写过的那样，阿里巴巴和中国股市总体上经历了一个短暂的调整阶段，过度负面的新闻流给股价带来了巨大的压力。这一有问题的时期持续了一年多，导致包括阿里巴巴在内中国公司的股价跌至高卖和低估的水平。现在负面消息已经过去了，我们可能会看到更多关于阿里巴巴的积极发展。该公司没有面临来自外部的重大威胁，对美国退市的担忧被夸大了。此外，阿里巴巴仍然是一家占主导地位、市场领先的电子商务巨头，应该会在几年内继续以两位数的速度增长。此外，该公司的股票目前非常便宜，随着该公司未来几年的发展，阿里巴巴的股价可能会大幅上涨。

以下是阿里巴巴在公司进入2025年时的财务状况：

来源：维克多·杰古诺夫

随着我们前进，阿里巴巴的收入增长应该会继续扩大，公司的盈利能力应该会继续提高。此外，该公司经过短暂的负面新闻流阶段后应该会继续前进。因此，市场情绪应该会走强，阿里巴巴的市盈率应该会逐渐扩大。具有类似增长和盈利能力动态的公司以每股收益预期的20-30倍或更高的价格进行交易的情况并不少见。因此，阿里巴巴在未来几年恢复到20倍市盈率应该没有问题。随着市场情绪的改善，其股价在未来几年可能会大幅上涨，维克多·杰古诺夫的目标是到2025年阿里巴巴的目标股价为375美元。

需要考虑的风险

虽然维克多·杰古诺夫看好阿里巴巴，但可能会发生各种因素，这可能会打乱人们对阿里巴巴公司的期望。例如，中国可以进一步整顿阿里巴巴和其他中国科技巨头。此外，美国监管机构可能会决定将该公司的ADR退市。竞争加剧也可能会影响阿里巴巴的增长和利润。该公司的增长可能比维克多·杰古诺夫目前的预期更糟。此外，由于各种原因，阿里巴巴的盈利能力可能会继续挣扎。这项投资存在多种风险，这就是为什么阿里巴巴股票现在非常便宜的原因。不过在维克多·杰古诺夫看来，阿里巴巴仍然是一个高风险/高回报的投资，投资者在阿里巴巴股票开仓之前应该仔细检查和考虑其可能存在的风险。