今日A股三大指数集体收涨，沪指实现四连阳，市场在二次探底后连续四天反弹，该加仓还是该减仓，反弹还能持续多久，成为了大家都非常关注的问题。小白认为当前市场的阶段性反弹接近尾声，接下来市场将在3316-3475点区间内维持震荡走势，此次反弹是较好的调仓换股机会。
为什么阶段性反弹进入尾声了？
首先，从成交量来看，今日两市成交7493亿元，与昨日相比有小幅萎缩，整体来看这几天在反弹当中市场成交量都基本持平，和前期上涨趋势中的成交量相比，较为低迷，可以看出现在的市场是存量资金的博弈，增量资金入市脚步放缓，因此市场上攻动力有限；其次，从黄金分割的技术指标来看，以2020年3月沪指的阶段性低点和节前市场3731点的阶段性高点为黄金分割的端点，不难发现节后沪指在38.2%的支撑位获得两次支撑，但是上一次反弹在23.6%的压力位受到抑制出现回落，而目前指数再度反弹至靠近压力位的点位，由于上方套牢盘很多，抛压较大，而上攻又没有成交量的配合，因此沪指再度承压的概率较大。从以上两点来看，市场的阶段性反弹接近尾声。
图一：上证指数日K线图
数据来源：国金太阳至强版PC端
不过从双重底的强有力支撑以及基本面的表现来看，市场不会大幅回调，更不会“由牛转熊”，而是会进入震荡整理阶段：
当前全球经济都在复苏当中，国内的经济复苏由于在去年已经提前开启，今年速度微微有些放缓，但依然也是稳中向好的，同时在3月24日央行货币政策委员会一季度会议当中，提到将推动实际*款贷**利率进一步降低，这对于实体经济的复苏是非常利好的，因此今年上市公司整体的经营情况也都能有所保障。从近期一季报披露情况来看，基本面向好的趋势也是非常明确的，目前，市场中有216家企业披露了一季度的业绩预告，其中173家企业业绩预增、或大幅上升，业绩向好的企业占比为80.1%，可以看到基本面的向好，将修正市场的悲观情绪，如果没有黑天鹅事件的影响，大幅回调不可能再次出现，市场将重新回归箱体震荡。
震荡行情中，建议投资者关注两个方向，第一个方向就是一季报超预期的行业，如有色、轻工、航空、旅游、疫苗等，不过这些行业是短线交易型机会还是长线价值投资还需要认真辨别，如果是业绩能够在二季度、三季度持续增长的方向，可以作为价值投资布局，如果只是一季度表现较好、二季度业绩降温的方向如涨价、疫苗题材，还是作为短线机会操作较好。第二个方向就是低估值的中盘股，从当前市场风格来看，整体还是防御性明显，今年在流动性趋紧的大环境下，市场对估值的容忍度大幅下降，而更看重业绩能够短期兑现、匹配估值的中盘股方向，从中证500的估值来看，目前依然处于历史较低百分位水平，配置价值较为显著。