每个来到股市的人，肯定都想赚钱。
但可惜的是，根据2018年中登公司统计数据显示，2018年中国1亿多股民人均亏损超过10万！而在过去10年的时间里，散户投资者90%都是亏钱的，只有10%的人赚钱。为什么大部分投资者都是亏钱的呢？
我们不妨静下心来想一想，自己在投资时是否有过以下几种情况？
1、听某个亲朋好友推荐说某只股票不错，于是立即杀入；
2、买了一只股票，但是这家公司做什么的都不知道；
3、网上听到有个内幕消息就赶紧加仓；
4、每天追涨杀跌，频繁交易；
相信很多投资者都有这样的经历。投资是个概率游戏，如果你买股票和买白菜一样随意，这就和赌博没什么差别。也是几乎不可能赚到钱的。
所谓治病之前先知病理。这节课，我想先和大家聊聊投资中的致命伤，帮助大家找找投资中亏钱的主要病因所在。
第一个致命伤是：赌博思维
我敢说大部分的普通投资者，都是在赌博，而不是在投资。很多散户做投资，并不做深入研究。买股票就像赌大小一样，希望靠运气赚钱。听到这可能会有人问，我又不是专业的投资者，有必要做研究吗？
如果你希望通过投资赚钱，却连投资的是什么都搞不清楚的话，那还不如把钱锁在保险柜里。即使偶尔靠运气赚了一笔钱，那么你早晚还会再赔进去。
那么，机构是怎么做的呢？
机构投资里有一个最基本的方法，就是研究。
一位著名的投资大师说过：“没有研究做基础的投资，就好像闭着眼睛开车。”
几乎所有的机构做投资，都需要进行相当长时间的研究，这样才能保证买股票的时候心中有底，即使发生了涨跌也能从容应对。
当然，作为普通投资者，无论是时间精力还是专业方面，都不可能像机构那样去深入研究。但是在机构从业这么多年，我明白一个道理：不要把投资看得太复杂，真正成功的投资背后都是很简单的逻辑。如果你是基金经理，研究员不能在3分钟内给你讲清楚研究报告里的投资逻辑，那就不要听了，只能说明他要么对这个公司没有理解透，要么就是这个公司没有投资价值。
刚才说的是投资者容易犯的第一种致命伤，就是赌博思维，如果不做研究只凭运气在市场中赚钱，那最后大概率还会原样还给市场。
在后面的课程里，我也会详细的教大家如何做行业研究和个股研究，不打无把握之战！
第二个致命伤是：迷信消息
巴菲特曾说过：给你100万美元，再给你一些内部消息，你肯定会在1年内破产。
经常看到很多投资者特别喜欢到处打探内幕消息，随便听个消息就盲目跟进，被套之后要不割肉离场，要不就是被动长期持有。其实稍微冷静想一下你就会明白，没有一个正常人会把赚钱的消息随随便便告诉你。
为什么我们经常看到炒股的人亏钱，却很少看到买房的人亏钱？因为如果你买房的话，你往往会看很久，至少会考察一下这个房子的位置怎么样、价格是否合理；而很多人炒股票只听消息，几分钟内就下单了，决策时间比买白菜还要快，这样的炒股逻辑不亏钱是不可能的。
那么，作为机构会怎么做呢？
对机构来说，根本不可能去炒作所谓的消息股。当然，机构获取消息的途径比散户多得多，但大部分都是公开透明的，即使确实知道一些“内幕”，他们也不可能利用这个消息在市场里获利，否则就有“老鼠仓”或者“内幕交易”的嫌疑。有趣的是，机构不买消息股反而能避开很多消息股的“雷”，往往人多的地方风险更高。
比起四处打探消息，普通投资者只要花一点时间，学习一下如挑选好的行业和真正有价值的公司，从价值角度去寻找优质股票，就会发现其实在A股赚钱也没有那么难。具体怎么挑选优质大牛股，我会在后面的课程里为你详细讲解。
第三个致命伤是：博傻思维
这也是普通投资者非常容易犯的错误，追涨杀跌，频繁交易，过渡自信，总以为自己不是最后一个接棒的。
什么叫“博傻”呢？就是买了股票后并不认为股票有价值，而是预期会有更傻的人来买这些股票，然后卖给他们。这样，只要能找到更大的傻瓜来接盘，买这个股票就能赚钱。这就是所谓的击鼓传花的游戏。
追涨杀跌的本质就是博傻思维，而追涨杀跌又导致了频繁交易的恶果，这必然会导致比较高的犯错概率。
当你把一只股票卖掉去买另外一只股票，比方说，把A卖掉买了B，会有四种结果，A涨了B也涨了，A跌了B涨了，A涨了B跌了，还有AB都跌了。那么在没有确切把握的时候，你只有一种情况是最开心的，那就是A跌了B涨了，其他三种情况可能都不会让你特别开心，所以你开心的概率只有四分之一。也就是说，你犯错的概率高达75%，做对的概率只有25%。
那么，作为机构会怎么做呢？
机构持股通常都是以年为单位的。巴菲特曾说“如果你不能持有一只股票十年，就不要持有它10分钟”，“ 当我考虑买入一只股票的时候，我会考虑整个公司的状况来决定是否买入，就像我沿着街边逛商店，我会看遍整个商场的产品，我才会决定是不是买。”。持股时间长是基于对公司的深入研究，你对公司有信心有把握，当然就愿意长期持有，就不会因为短期波动而对自己的选择产生怀疑。
机构持股时间长还有另外一个原因，就是机构一般都会发基金产品，基金产品的持仓是不能频繁变化的。对大资金来说，频繁交易会造成交易费用的损失。
如果普通投资者挤不出太多时间和精力来学习投资，你也可以选择直接购买基金，让专业的人做专业的事，把钱交给专业机构去打理。当然，选择基金品种也非常重要，后面我们在课程中也会抽时间给大家讲一下如何来选择好的基金。
那么除了调整心态之外，还有什么办法能避免频繁操作带来的损失呢？在股票投资中，建立交易计划和好的仓位管理能让你活得更久、赚得更多。有关这部分的交易技巧，我也会在后面的课程里为你详细讲解。
第四个致命伤是：对手思维
每个股民的心中，可能都住着两个人，一个是“*家庄**”，一个是“韭菜”。
大多数散户投资者，都有着强烈的对手思维，幻想着在与对方的博弈中取胜，期望跟着所谓的“主力”，收割“韭菜”。到最后发现，自己才是韭菜。
对手思维总会把自己导向一个零和游戏之中，简言之就是我赚的是别人亏的，别人赚的是我亏的。就好比四个人打麻将，不管谁输谁赢，不过是你的钱到了他口袋，或者他的钱到了你的口袋，你们的收益和损失加起来总归是0。
巴菲特曾说：如果智商高于25，那么投资的成功就与智商没有什么关系。只要你拥有正常人的智商，你需要做的就是控制使其他投资人极易陷入投资困境的冲动性格。做好投资，并不需要有超越别人的才能，并不是说只有做非凡的事情才能取得非凡的成就。
所以对手思维的致命恰恰在于，以对手为交易对象，而不是以价值为交易对象，忽视了股票成长所带来的价值收益。
那么，作为机构会怎么做呢？
熟悉我的朋友都知道，我一直致力于把价值投资理念介绍给A股投资者，而我所在的前海开源基金也是一家以价值投资为理念的基金公司，在过去几年的时间里多次成功逃顶多次成功抄底，创造了靓丽的收益。过去4年，我每年都会亲自到美国参加巴菲特股东大会，现场聆听股神巴菲特和芒格的真知灼见，并把价值投资理念带给国内的投资者。而现在，价值投资在A股市场已经生根发芽，逐渐深入人心。
所以在这个问题上，我希望大家切记，一定要忘掉对手，只有坚持价值才能在长期投资中获胜。