厦门有一家老牌的彩电品牌——厦华电子（600870），这家曾经的中国彩电业霸主、福建最牛逼的电子企业因为多次重组失败，仅有4个销售却创造4亿的销售额等等奇葩事件，厦华电子的故事始终充满戏剧般的张力。
这或许是公司名称取的不好，上市之后，厦华业绩一路“下滑”，名称也一直在厦华电子、ST厦华和*ST厦华之间徘徊。
厦华电子在被“ST”进行退市风险提示后，被上交所公开谴责，厦华电子相继与火瀑云、杭州爱财、苹果信息、数联铭品等多家公司接触，开始多次保壳资产重组运作，但皆无果而终。
直到上个月厦华电子拟16亿收购福光股份61.67%股权，这才让大家仿佛看到了一丝曙光。
厦华电子曾经多牛逼，为何急转直下？
上世纪90年代，彩电在一些地区还是稀罕玩意儿，厦华电子（600870,SH）每年都能赚个几千万。
从几年前起，厦华电子就不卖彩电了。过去的几年，厦华电子的主营业务是电子产品的采购与销售。简单来说，厦华电子就是以低价从国内一级代理商、经销商买货，然后卖给下级的经销商、代理商。与普通的3C类电子产品贸易有所不同的是，厦华电子称自己做的是高端电子产品。
进入二十世纪以后，厦华电子的净利润出现了一种有规律的奇怪现象，总是有几年每年盈利几千万，然后就会有一个年份亏出去几个亿。
这种现象持续到2006年，2007年，厦华电子没有像以往一样盈利，而仅仅是减少了一点亏损；2008年，厦华电子受国际金融危机的影响，当然也有处理历史遗留坏账等其他原因，一举亏出10个亿，亏出新高度，亏得清新脱俗，之后再没能够东山再起。
资本市场的救命良药当然就是重组转型了，所以厦华电子又开始了一次又一次的保命重组。
那么厦华电子究竟发生了什么，竟至于如此破罐子破摔？我们来看看“重组打水漂”专业户……
2008年的金融危机，给丧失核心技术竞争优势的厦华电子带来致命打击。当时有消息称厦华夏新或重组，但最终落空；此后，中华映管退出，厦华电子剥离彩电主业。
2014年4月，厦华电子曾将所持76.607%股权全部转给厦门盈趣科技股份有限公司，后者法人代表为万利达董事长吴凯庭，同时万利达以1200万元价格从厦华电子手中拿下所有的“厦华”系列注册商标，这被市场解读为厦华电子试图重返彩电主业的端倪，可惜时光穿梭，在彩电老牌巨头与新兴互联网电视品牌群雄逐鹿的商业版图，始终未显厦华彩电重振雄风的身姿。
厦华电子虽然业绩烂出了天际，股东和管理层们自然是考虑过重组转型的。把彩电业务终止，并且清理原有资产、负债和人员，“净壳”任务早在2014年就完成了，但重组计划的实施却是一波三折。
·2015年1月17日，厦华电子筹划重组。为了加快推进公司进行产业升级转型，提高公司的盈利能力，计划收购上海火瀑云计算机终端科技有限公司的100%股权。火瀑云是大型的网络游戏公司， 由于火瀑云未在厦华电子要求的期限内完成“网络文化经营许可证”的备案，厦华电子放弃了收购。
·2015年，厦华电子还看上了杭州爱财网络科技有限公司。但在2015年9月5日，公司称与爱财网络就最终的估值作价等因素存在分歧，无法最终达成一致，确定终止该重大资产重组。
·2015年9月，厦华电子还曾计划收购北京苹果信息咨询有限公司26.5%股权，不过在2016年3月，公司宣布终止收购，不过为了保壳公司火速开始新的并购征程。
·2016年3月15日，厦华电子与相关方签订了《投资合作协议》拟通过发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金的方式，收购成都数联铭品科技有限公司100%的股权，这是要转型大数据。
别人重组起来都是风声水起，咋到厦华电子这里重组就这么费劲呢？重组失败，站起来，再一次失败，再站起来，壳若在，梦就在，厦华电子从未放弃，终于……
·2017年12月29日，厦华电子发布公告对外表示，公司拟作价16亿元收购福光股份61.67%的股权，进军光学镜头、光学元组件领域。
这也算是在穷途末路中发现了新的方向？或许是先给投资者吃了一颗定心丸。
厦华电子不光是多次“重组”震惊大家，还有年报更是奇葩……
厦华电子的年报堪称奇葩，有的地方甚至颠覆了大众的认知，财务数据将会令你震惊。
2016年年报显示，厦华电子在仅有4名销售人员、无外部融资、几乎无存货周转的情况下，依然实现3.97 亿元营业收入！接近4亿的营收如果平摊到4个销售人员的身上，那么每个销售人员的业绩差不多是1个亿！
人均创收一个亿？这是在逗谁？
更重要的是，电子产品贸易的主营业务其实是盈利的。年报显示，其营业毛利达到1276.70 万元，这个数字能够轻松秒杀一大把上市公司。如果用小学数学计算一下，相当于每个销售人员平均为公司创造了近320万的利润！
不得不惊叹，这简直是“神一样”的销售团队！如果厦华电子能够来上一打这样的销售，那战斗力直接就爆表。
要不是厦华电子去年产生了管理费用1646.04 万，厦华电子其实是不会亏损的。而管理费用的增加，主要就是重组费用增加约729.29 万元。再加上其他七七八八的费用，结果厦华电子2016年亏损510.21万元。
据2016年报，厦华电子仅有20名员工
给厦华电子“神一样”的销售团队拖后腿的，肯定不是那2个财务人员，只可能是那14个行政人员了。这笔重组费用八成就是他们产生的。
事实上，厦华电子的行政人员在过去的一年一直忙着给公司重组。2016年3月15日，厦华电子拟收购成都数联铭品科技有限公司100%股权，有意向大数据行业转型。但此事折腾到年底都没有结果。最终，在2017年1月厦华电子公告终止重组，原因是市场环境变化和标的公司商业模式转型。
换句话说，这14个行政人员忙活了一年，到头来还是一场空。不仅如此，还拖累全公司业绩，使盈变亏。真不知道那4个销售的心理阴影面积是多大。
与公司20个员工的“小微企业”规模形成强烈反差的是公司的股东数量。根据厦华电子最新一期披露的公司股东数，厦华电子的股东共有2.69万户。换句话说，那2.69万人都在指望这20个人能够给自己赚钱！
这个认知，也彻底刷新了大家的认知。如果厦华电子一直保持这个员工规模，那么年底开年会的时候，大概两张桌子都坐不满。
无论昔日屡次重组试图重振彩电主业，还是近年来转型重组以求扭转危局，一系列“花样式”重组之后，厦华电子始终未能破解持续盈利瓶颈，也没能给投资者一个定心丸。
只是不知道在收购了福光股份的厦华集团，业绩能否不再下滑，厦华电子能否在2018年迎来转机，闽商君也将保持关注。
