文 | 私行小学徒

卷首语：基金的信息披露，对于投资者客观、全面的了解基金产品至关重要。

01 基金的信息披露

图一：根据《证券投资基金》整理

众多的理财产品之中，基金的信息披露可以说最为规范、完整，值得所有理财产品借鉴。

在产品募集期发布《基金招募说明书》、《基金合同》，产品成立后定期在公开渠道披露净值报告、定期公告、临时公告；

上图所示基金信息在天天基金网等平台易为一般公众投资者获取，也符合披露形式方面的三个基本原则：规范性、易解性、易得性。

02 信息披露的作用

在《证券投资基金》教材中，基金的信息披露有利于投资者的价值判断、有利于防止利益冲突与利益输送、有利于提高证券市场的效率、有限防止信息滥用。

价值判断是重中之重

投资者购买理财产品时，势必想要了解一些理财产品基础信息，包括投资范围、投资策略、投资目标，以便选择合适的基金产品；

投资者购买理财产品之后，也会想了解理财产品的投资运作情况、收益情况，以此判断继续持有或者赎回；

试想一个没有任何信息展示的理财产品，投资者会购买吗？不会！产品管理人也不得不发布相关信息吸引投资者。

因此，理财产品的信息披露，既是基金管理人吸引客户的主观需要，更是投资者的客观要求。

解决信息不对称问题

银行理财、基金、保险理财、券商理财都受到严格监管，信息披露较为完善，但还是存在信息不对称问题；

而那些不受监管的互联网理财产品，投资者无从知晓太多的产品讯息，甚至不知道理财产品投资了什么，即使亏损也是丈二和尚摸不着头脑；

信息披露还能解决道德风险，防范管理人不按合同约定进行投资、防范管理人挪用资金、防范庞氏*局骗**等；

理财产品的信息披露，可以解决信息不对称问题，让投资者购买理财产品更安心。

03 信息披露的制度体系

基金产品的信息披露有完整的制度体系，分为国家法律、部门规章、规范性文件、自律性规则四个层次。

基金的投资运作也受到相关文件的约束，而不同的理财产品适用的文件各不相同，例如：

1、基金产品主要适用《证券投资基金法》、《证券投资基金信息披露管理办法》；

2、养老保障管理产品主要适用《养老保障管理业务管理办法》；

3、银行理财产品主要适用《商业银行理财业务监督管理办法》

除此之外，《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（俗称资管新规）中的相关要求适用于所有理财产品。

04 信息披露的当事人

基金信息披露的当事人主要有基金管理人、基金托管人、基金份额持有人。其中基金管理人的信息披露，与投资者息息相关，主要涉及基金募集、上市交易、投资运作、净值披露等各环节。

募集方面，主要涉及《基金招募说明书》、《基金合同》、《基金托管协议》；

投资运作方面，主要涉及基金净值公告、基金定期公告、基金临时公告；

至于其他理财产品，信息披露的内容也仅仅是名称有所变化，披露的内容大同小异。

05 信息披露的重点

《基金合同》、《基金招募说明书》、《基金托管协议》是基金募集期间的三大信息披露文件；

定期发布的净值数据、定期公告以及临时公告是基金运作期间的主要信息披露文件；

以下摘选部分与投资者息息相关的信息披露内容：

基金招募说明书

1、基金份额的发售方式、发售机构、发售日期、价格、费用；

2、基金的投资目标、投资方向、投资策略、业绩比较基准、投资限制；（重点）

3、基金资产的估值；

4、基金相关费用的费率水平、收取方式；

基金合同

1、基金运作方式，基金管理人运用基金财产进行证券投资，采用资产组合方式的，其资产组合的具体方式和投资比例，也要在合同中约定；

2、封闭式基金的基金份额总额和基金合同期限，或者开放式基金的最低募集份额总额；

3、基金份额持有人、基金管理人、基金托管人的权利与义务；

4、基金收益分配原则、执行方式；

5、基金合同解除和终止的事由、程序以及基金财产清算方式。

部分内容也在招募说明书中披露。

年度报告

1、基金管理人和基金托管人在年度报告披露中的责任；

2、关于年度报告的重要提示；

3、基金财务指标的披露；（重点）

4、基金净值表现的披露；

5、基金投资组合报告的披露；（重点）

6、基金持有人信息的披露；

为了更好的了解基金产品，以上信息披露内容都值得投资者仔细阅读。

结束语：以上基金信息披露内容是所有理财信息披露内容的参考，投资者分析理财产品可以按图索骥，查阅相关文件。

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