股票投资秘籍学习指南
财报防坑指南：识别收入美化。排除过分美化财报的公司：
- 收入美化
- 资产美化
什么是财报？
什么是财报？
- 利润表：又叫损益表，主要体现公司一段时间内是赚钱还是亏钱。
- 资产负债表：记录了在特定的某一天，公司有多少钱、财、物以及欠别人多少钱。
- 现金流量表：开支流水账，记录了公司花出去多少钱，收到多少钱。
利润表
公司的收入记录在利润表中。
营业收入-营业成本-三费=营业利润
营业利润-所得税=净利润
收入的多少直接影响着公司利润的多少
- 营业收入，卖东西的收入；
- 营业成本，购买生产货物的原材料等所付出的钱；
- 三费，包括管理费用、销售费用、财务费用。
水果店的营业收入
如何识别美化收入？
真货假卖
- 利润表中：卖货量一直在增加，营业收入一直在增加，公司业绩杠杠的！
- 实际上：账面营业收入增加是假的。
综合看营业收入和应收账款，就能识破“真货假卖”。
- 应收账款：企业卖产品给客户，但还未收到钱，也就是客户签的白条。
- 营业收入：企业卖产品获得的收入。即使没有收到现金，收到的“白条”也是计入收入的。
水果店账本
识别收入美化定理一：连续2年应收账款上升幅度大于营业收入上升幅度，这家公司就需要警惕。
识别真货假卖：能看出一家公司是不是有美化收入的嫌疑。
以华东医药为例。
第一步，打开理杏仁网站，在右上方搜索框输入“华东医药”，点击进入。
理杏仁搜索“华东医药”
第二步，找到营业收入数据，计算每年的增长金额。营业收入在利润表，点击页面的“利润表”。
华东医药利润表
进入利润表页面，看最近4年的数据。建议看最近3年的增长情况，因此需要查找4年的数据。
在1【选择时间范围】处，将起始时间设置为2017年，结束时间为2021年。看年度数据就可以，在2处选择【年】，看到3处，最近4年的营业收入。
华东医药近4年营业收入
将数据复制到EXCEL表格中。删除同比增长比例，只保留数据。
华东医药近4年营业收入EXCEL表
使用减法公式（=B3-C3），计算每年营业收入的增长金额。通过计算，得到每年营业收入的增长金额。
华东医药近4年营业收入增长金额
第三步，找到应收账款，计算增长金额。应收账款在资产负债表中，点击“资产负债表”。
华东医药资产负债表
其他条件与第二步相同，将页面下拉，看到应收账款，复制数据到EXCEL表。
华东医药应收账款
最后得到华东医药应收增长金额与应收账款增长金额对比表。
华东医药应收增长金额与应收账款增长金额对比表
资产负债表
资产负债表
资产 = 负债 + 所有者权益
资产
- 货币资金：顾客找零、临时补货等
- 应收账款：苹果的“白条”
- 存货：苹果、供货和耗损
- 预付款项：预付给房东的全年房租
- 固定资产：电脑、包装机等设备、冷库、土地等
负债
- 应付账款：欠供货商的货款
- 短期借款：借朋友的5万块，一年内还
- 长期借款：借银行的10万块，为期5年
净资产
- 所有者权益
识别收入美化定理二：连续2年存货增长大于营业收入的增长，这家公司的存货可能有问题。
识别存货造假：能看出一家公司是不是有美化资产的嫌疑。
验证2017年到2020年，法拉电子的存货与营业收入增长情况。
第一步，在理杏仁中搜索法拉电子，在利润表中找到2017年-2020年的营业收入数据，并计算出营业收入的增长情况。
法拉电子2017年-2020年营业收入数据
第二步，在资产负债表中找到2017年-2020年的存货数据，计算存货的增长情况。
法拉电子2017年-2020年存货数据
第三步，验证收入美化定理二。比较每一年营业收入和存货增长金额的差异。如果连续2年存货增长金额-营业收入增长金额 > 0，说明这个公司连续2年存货增长金额大于营业收入增长金额，要当心了。
验证法拉电子是否满足收入美化定理二
法拉电子，通过验证。
识别收入美化定理三：如果一家公司的流动负债大于流动资产的话，说明这家公司已经非常接近于破产了。
识别资金安全：能轻松鉴别公司是否破产的风险。
- 流动资产：一年内可以变现的资产，如货币资金、存货、预付款项；
- 流动负债：一年内必须要还的钱，如应付账款、短期借款等；
- 流动比率 = 流动资产 / 流动负债；
- 如果企业的流动比 < 1，说明流动资产小于流动负债，危险的信号！
法拉电子资产2017年-2020年资产流动比率
法拉电子，通过验证。
运用3个识别收入美化定理逐一筛选（银行股除外），只要有一个定理不能通过检验，就要剔除。
运用定理进行数据整理
最后，我们剩余的13只股票都通过了我们定理的检验，接下来我们就要构建我们的白马股组合啦！