成都银行（601838）
成都银行股份有限公司成立于1996年12月，是一家国有控股的地方性股份制商业银行，引入马来西亚丰隆银行作为境外战略投资合作伙伴。2018年1月31日，成都银行在上海证券交易所主板上市，成为四川省首家上市银行、全国第8家A股上市城市商业银行。
目前，成都银行注册资金36.12亿元，在岗员工7100余名，共有分支机构247家，包括重庆、西安、广安、资阳、眉山、内江、南充、宜宾、乐山、德阳、阿坝、泸州、绵阳、天府新区14家分行及31家直属支行和下辖的202家支行。发起设立国内首批、中西部第一家消费金融公司——四川锦程消费金融有限责任公司以及江苏宝应锦程和四川名山锦程村镇银行，并入股*藏西**银行。
公司控股股东为成都交子金融控股集团有限公司(20.00%) ，实际控制人为成都市国有资产监督管理委员会(92.00%)。十大流通股东中，北向资金持股16914.78 万股（4.44%)；社保基金16042组合持股3326.51万股（0.87%)。
一、主营业务
主营业务：公司银行业务、个人银行业务、资金业务等。
1、公司金融业务
公司业务方面，紧抓成渝地区双城经济圈建设及成都都市圈发展规划等重大发展机遇，持续为城市更新、基础设施建设等重点项目提供资金支持。推进绿色金融发展，截至 6 月末，全行绿色*款贷**市场占有率保持四川省法人机构第一。
投行业务方面，深入落实建圈强链行动，为成渝地区双城经济圈保驾护航。目前，已累计与7类共计100余家同业机构建立合作渠道，并已成功协助分支机构落地产业类私募投资基金项目。
2、小微金融业务
截至 2023 年 6 月末，全行普惠*款贷**较年初增幅 23.1%，高于全行各项*款贷**增速，阶段性完成“两增”目标；普惠*款贷**加权平均利率 3.82%，较年初下降 0.23 个百分点；普惠*款贷**不良率控制在合理水平。
3、个人金融业务
公司锚定全行战略发展目标，加强数字赋能、科技赋能、人才赋能，夯基础、调结构、促增长，综合提升零售金融竞争能力。线下坚持优化网点布局，将有温度的金融服务融入社区生活；线上积极优化多渠道服务，扩充“1+N”优惠场景生态，做有烟火气的“市民银行”。
4、金融市场业务
本公司业务资质和市场认可度双双增强，获批中国人民银行公开市场业务一级交易商资格，成为川渝地区唯一入选的城市商业银行；资金交易量远超上年同期，连续获得本币“月度回购活跃交易商”“iDeal 实力榜前 50 机构”称号，获得 X-lending 活跃机构和质押地方债合约创新机构奖，外币对衍生品交易量排名进入全市场前 5 名。
行业地位：银行 -- 城商行Ⅱ -- 城商行Ⅲ （共17家），2023年中报营收排名前三分别为，江苏银行（388.4亿）、北京银行（334.1亿）和宁波银行（321.4亿），公司排名第8（111.1亿）。净资产收益率前三分别为成都银行（9.54%）、杭州银行（9.33%）和江苏银行（9.1%）。
二、业绩情况
2023年上半年营收增速为11.16%，拨备前利润增速为9.34%，归母净利润增速为25.10%。
三、投资要点
1、优越的区位环境
公司经营范围涵盖川、陕、渝三省市。成都作为成渝极核城市、公园城市示范区，位于重大国家战略叠加实施的重点区域，发展态势良好、潜力巨大，是西部经济社会发展、改革创新和对外开放的重要引擎，具有丰富的客户资源。
2、积厚成势的大零售业务转型
公司客户分层经营体系、零售产品进一步完善和优化，大零售“1+4”系统的持续赋能，为获客、活客、提客、留客提供了强有力的营销支撑。AUM 规模快速增长，“成行消贷”品牌不断擦亮。同时，注重提升网点能效，坚持“网点布局优化”与“网点精细化管理”并重，持续维护增长能力和提高服务客户能力。
公司为深耕川渝的优质农商行，立足于成渝地区双城经济圈，区域基建等优势显著，受益于当地经济快速发展，未来的发展潜力值得期待。
财报方面，公司中报净利润同比、环比均保持增长。估值方面，公司动态市盈率5倍，滚动市盈率5倍，处在相对低位。股价近期震荡整理，可逢低关注。
风险提示：成渝经济圈建设进度不及预期；地方政府偿债能力下降；金融监管政策出现重大变化。
