跟股市完全不同的是，债市最近的火爆程度超乎想象，30年期超长国债的利率，一度跌破了2.5%，与之对应的就是价格猛涨，突破了107块钱。不到一年时间，涨幅已经超过了10%，看似幅度并不是很大，但要知道做债券交易的，很多都是加了杠杆的，也就是说不少产品短短一年内能获得几十个点的涨幅。这种赚钱效应，已经非常明显。
而现在我们的市场，一边资产荒，一边资金荒，看似好像没有好资产，也没有太多的资金，但只要赚钱效应出来，其实钱有的是，债券就是个好例子。很多债券交易员，固收分析师，现在都是一头雾水。实在不明白，一个30年期的，初始利率只有2.5%的东西，这些资金抢个什么劲。这里面可能有这么几个原因。
首先，宏观上货币宽松超预期，二月份降准降息发生，而且幅度还都不小，所以宽货币效应明显，大量资金从央行进入商业银行当中，而商业银行现在也没那么多*款贷**需求，所以这一大笔钱，就先都拿来买债，获取一定的收益。
其次， 现在确实人傻钱多，没什么可买的，股市熊了三年，钱都不敢进，房地产周期也掉头向下，所以大宗商品也都是心有余悸，太多资金没地方去。就只能在债券里里面报团取暖，而且信用债现在也不敢碰太多，信用下沉也害怕暴雷，所以就又都拥挤到利率债这边。
第三，地方债发行节奏慢，城投债信仰逐渐打破，导致超长债现在稀缺，原来地方债和城投债收益率要明显高于长期国债，所以那边是债市投资的主力，但现在这些都搞不定了就跑回来玩国债。
第四，现在除了银行，保险在买债，连私募也在买债，众所周知的原因，现在市场上的对冲手段逐渐被限制，做空做不了了，那么就只能找负相关的资产，所以不少私募选择了通过国债期货，对冲自己的权益仓位。这就也加大了债市的购买量。
第五，政策上好像也有意在引导，老百姓的存款去买国债，央行最新规定，已在银行间债券市场交易流通的各类债券品种，在遵守投资者适当性要求的前提下，可通过柜台投资交易；已在银行间债券市场开立账户的投资者，可在柜台业务开办机构开立债券账户。这也就是说，普通的个人也可以到银行柜台去买债券了，理论上，国债，地方债，金融债，公司债都能买，但老百姓根本就没有信用辨别能力，所以他们大概率更多只会买国债。
