近一两月来，由于沙特跟俄罗斯的油价纷争，变相打击美国石油开采业产业，导致油价创下史上最低记录，也对全球的石油企业营运产生了巨大冲击。

据报道，美国的页岩油企业怀丁石油在过去的三个月内暴跌了91%，目前仅剩下0.37美元，同时其已经向法院申请破产，成为了第一家因为石油价格战而申请破产的企业。

近一月来，因石油价格战影响，世界原油价格持续走低

不知道大家是否知道，怀丁石油公司是基金王者【华宝油气】的第一大重仓股，虽然重仓股暴跌，濒临破产的边缘，但是有一群人，通过套利华宝油气基金，却在10天左右的时间轻松获取收益2899.88元，他们如何做到的？

10天左右的时间轻松获取收益2899.88元

看官别急，下面就容我慢慢道来，手把手教你套利华宝油气，让你短时间内也能轻松的获取到低风险超额收益。

华宝油气套利背景知识

1、华宝油气基金（162411）

华宝基金公司于2011年成立的国内首只挂钩美国标普石油天然气上游股票指数SPSIOP的基金，它是一只开放式LOF（上市型开放式基金， Listed Open-Ended Fund）基金，也是投资海外的被动型指数QDII基金。

2、跟踪的指数SPSIOP

美国的标普石油天然气上游股票指数SPSIOP。这个指数跟踪在美国主要交易所上市的石油天然气勘探、采掘和生产等上*行游**业的60-80家公司，前述所言怀丁石油公司也在其中。其跟原油价格的相关程度比较高，据统计，其相关系数能达到0.8左右。

3、交易操作方式

华宝油气是一只在深市上市的跨境LOF基金，交易简单方便，可通过所有券商直接在App中进行。一般来说，LOF基金都具有以下这几种交易模式。

大的交易模式主要有以下两种：(1)、买卖；(2)、申赎。

（1）买卖

这个基金可以像股票一样在二级市场进行买入和卖出交易，支持T+0交易，买入当天就能确认，且当天就能卖出；

（2）申赎

申赎主要分两种，场内申赎和场外申赎。

a、场内申赎：要在券商的app中，进入场内开放式基金（一级市场），也有的券商就叫场内基金，进行申购赎回操作。申赎的时间规则是，T日申购后，T+2日以T+2日公布的T日净值确认份额，T+3日份额可用（可卖出/赎回）。

b、场外申赎：券商app的入口在场外基金，申购之后可以自己在场外赎回，也可以转成场内基金后再进行赎回或卖出，若要转回场内基金，就要多一步转托管操作。若不转成场内基金，申赎的时间规则跟场内基金申赎相同；若多一步转回场内基金，则需要最早在T+3日内转托管确认场内基金份额，这样T+5日后才可进行场内基金的赎回和卖出操作。

这三种模式的差别在于主要确认的时间、交易费、交易价格上，这个就不细说了，跟各个券商各个营业厅的促销相关，反正在其中买卖的佣金基本上是最低的。

华宝油气基金套利背景知识

华宝油气套利原理和套利方式

其套利原理和逻辑是什么？有哪几种可以套利的方式？

1、套利原理

因为华宝油气的上述几种交易模式的不同，既可以申赎，又可以买卖，若申赎的净值与买卖的市价之间有价格差的时候，就产生了套利空间，所以就出现了套利机会。

华宝油气是投资海外的被动型指数QDII基金，同时也是在深交所挂牌上市的LOF（上市型开放式基金）。受制于与外汇额度的影响，在申购的时候会限额，一般是限额1000元，若净值处于低价时，有些大机构想要抄底，这1000元的额度根本就没法满足呀，但二级市场上不会限购，只要有，想买多少买多少，当然了得加价买，否则没人愿意卖呀。因为他们去二级市场上加价购买，于是申购的净值和卖出的市价之间就产生了差额，我们赚的就是这个差价。

除此之外，还有一些股民朋友，由于一直接触到的都是股票的概念和思维，一想到要抄底石油，就立马打开券商App，委托下单点开后输入代码，做高买低卖的交易。

这就像芒格说的：在手里只有一把锤子的人眼里，世界上所有东西就是钉子。

脑海中只有股票概念的人，不会想到还有基金申购的这回事儿的。

大机构和股民都要在二级市场上依靠买卖抢货，所以我如果能够低价拿到货源，转手在市场上卖给它，只要我的差额大于我的交易成本和风险，那我为啥不去做呢？

2、套利方式

因为华宝油气的上述几种交易模式的不同，既可以申赎，又可以买卖，若申赎的净值与买卖的市价之间有价格差的时候，就产生了套利空间，所以就出现了套利机会。

套利主要有三种，溢价套利、折价套利、及在此基础上的增强型套利——底仓套利。

套利原理及方式

华宝油气套利操作步骤

1、溢价套利

当净值小于市价，称为溢价，若溢价率较高时，我们通过T日基金申购，获得低成本的价格，待T+3日后，在二级市场以高于买入成本价格卖出，从而赚取基金溢价。

此方式分两种情形，其套利步骤如下：

a、场内申购，场内卖出。

场内申购，场内卖出 步骤

b、场外申购，场内卖出。

场外申购，场内卖出 步骤

c、注意：

1、在进行溢价套利时，场内申购流程少，到账快，我们优选场内基金申购。

2、场外申购，场内卖出的时间至少要到5个交易日之后，这中间要承担5天的市场波动风险，所以一定要在申购确认后尽早安排转托管。

d、具体的操作步骤：

第一步，观察集思录或者其他相关网站，是否有溢价出现。一般我在以下两个网站进行查询：

集思录，QDII基金 - 集思录

集思录查看套利折溢价率

【华宝油气】折溢价查询 华宝标普油气上游股票(QDII-LOF)A（162411）溢折价率_基金行情_网易财经

网易财经查看折溢价率

第二步，在支持开拖拉机(多核)的券商T日场内申购，账号全部用上；

第三步，T+3日时场内基金卖出。

2、折价套利

当基金净值大于市价时，我们可以采用折价套利。

这跟溢价套利是反向操作，场内买入并赎回。相对来说，比较简单。

先看折溢价率，如果折价比较多时，先在场内基金上低价买入，第二个交易日在场内基金中赎回。

套利步骤如下：

折价套利 步骤

3、底仓套利

这个算是增强版的溢价套利，可以平抑价格波动风险。如果你看好该基金跟踪的指数后市将走强，在考虑长期持有的情况下，先买入场内基金构建底仓。

当出现溢价时，可先卖出底仓，当日再从场内申购同等的基金份额，只要当天晚上标普油气指数没有暴涨，则套利成功，基金确认的份额将会比原先持有的更多，持仓成本降低。这样就可有效避免T+3日内的价格波动影响。

套利步骤为：构建底仓，场内买入或申购——溢价出现，卖出底仓，申购相同金额——继续持有——盈利较多时卖出

目前油价已经跌至22年来的最低价格，从长期来看，后期的价格一定是会触底回升的，那么现在其实就是进行底仓套利的极好机会。

底仓套利 步骤

溢价率操作标准

只有当溢价率在3%以上时才进行申购，考虑到美股当晚的价格波动造成的跟踪标的SPSIOP指数波动，这样基本才算安全，算是留有了一定的安全边际。

同时也需要说明，溢价套利操作也不一定100%能够保证成功，但我们从统计学的意义上讲，套利的操作成功率相对来说还是很高的，成功率基本在90%以上。

华宝油气套利的风险

做投资或者套利，并不会保证100%的成功的，因为总有一些因素（即风险）我们可能无法考虑到，这也是预留安全边际的原因。

认识到风险在哪儿，才能采取有效的措施去应对。

华宝油气套利的风险主要有以下3条：

1、申购当天净值暴涨风险

因为我们申购或者买入时当天美国股市还没开市，美股比我们延后12个小时出净值，所以申购对应的当天T+0日指数出现暴涨的情况下，基金净值也会跟着暴涨，这样我们同等金额能买到的份额会变少，变相的提高了我们的买入成本。甚至不排除有可能会超过市价，造成折价的情形出现，此时就会套利失败。

2、卖出前场内基金价格波动风险

因为基金需要时间确认，所以我们卖出日是在T+3日，若在这3日内场内基金的交易价格暴跌（比如受到市场情绪的影响），导致市价降低，也可能会出现低于净值的情形，此时溢价也会变成折价，套利失败。

3、卖出当日套利踩踏风险

大家手里的货比较多，在T+3日那天集中出货，导致卖出盘剧增，价格大幅下跌，降低市价。3月26日，易方达原油基金161129就出现了这样的*踏事踩**件，很多人挂跌停都无法卖出，当然对于这次易方达原油基金161129来说，即使2-3个跌停，仍然是有溢价的，照样正收益，只是没有70%那么高的收益率了而已。

华宝油气套利风险

提升收益率的方式

1、尽可能选好券商，降低摩擦成本

除此之外，如果你把你的申购成本、赎回费用、交易成本（卖出佣金）也都统统地降下来，降低了摩擦成本，也就相当于提高了收益率呢。

2、开拖拉机

因为基金公司可能有限额申购的情况，一般是一个账户限额1000，收益率再高也就几十百把元，那有没有提高收益率的办法呢。

当然有啦，上面说的是一个账号的情况，那如果我们有多个账号时，是不是收益也就可以同步增加了呢。也就是说，一个人通过多账号申购（三个基金账户加三个股东账户），便可实现增强版的套利啦。