刘倩楠
投资咨询从业证号：Z0014425
银河期货
大豆/粕类
【外盘情况】
隔夜CBOT大豆指数上涨1.27%至1332.5美分/蒲,CBOT豆粕指数上涨3.2%至405.6美金/短吨
【相关资讯】
1.Anec:基于船运计划数据预测,10月15日-10月21日期间,巴西大豆出口量为157.36万吨,上周为130.27万吨;豆粕出口量为57.04万吨,上周为36.81万吨;
2.外媒:今年前9个月,巴西马托格罗索州大豆压榨量880万吨,同比增加2.52%,因大豆副产品需求强劲,尤其是豆粕的出口;
3.油世界:周末过后,阿根廷豆粕价格下跌后重新回升至506美金在10月17号,较一周前上涨8%,达到8月末的最高点,阿根廷国内情况非常复杂,所有人都在等待10月22日总统选举情况;
4.我的农产品:截止10月13日当周,111家油厂大豆实际压榨量为143.59万吨,开机率为48%。大豆库存为449.76万吨,较上周增加60.44万吨,增幅15.52%,同比去年增加125.5万吨,增幅38.7%;豆粕库存为66.3万吨,较上周减少11.05万吨,减幅14.29%,同比去年增加35.84万吨,增幅117.66%;10月13日当周,沿海地区主要油厂菜籽库存为17.7万吨,较上周下降1.8万吨;菜粕库存为1.83万吨,环比上周下降0.55万吨。
【交易策略】
1.单边:美豆短期需求边际好转以及南美天气影响支撑盘面,豆粕现货改善短期下行或受阻,预计3760-3900一线区间震荡,菜粕自身基本面较差,01合约在3000附近有压力;
2.套利:M15正套;
3.期权:卖M2401-P-3750&卖M2401-C-3900(观点仅供参考,不作为买卖依据)
银河期货
白糖
【重要资讯】
1.海关总署公布数据显示,2023年9月我国进口食糖54万吨,同比减少23.71万吨,降幅30.7%。2023年1-9月累计进口食糖211万吨,同比减少138.91万吨,降幅39.7%。2022/23榨季截至9月累计进口食糖388.56万吨,同比减少144.69万吨,降幅27.13%。
2.据菲律宾《GMA新闻网》报道,菲最大食糖生产省—西维萨亚大区西内格罗斯省的农民因原糖收购价下跌,反对进口食糖大量涌入。当地农民协会会长佩德罗萨表示,当前正值菲制糖季,由于前期进口过多,菲精制糖库存已达约1000万袋,未来还将增长200万袋进口糖。食糖供应过剩已迫使原糖的平均收购价下跌至每袋2500至2750比索(约316元至348元人民币),如价格继续下跌,糖农将因此亏损。菲糖业监管局(SRA)已决定暂缓释放根据2022—2023年第7号糖令(SO7)进口的15万吨精制糖库存。根据SO7,食糖进口是为了“确保至少两个月的缓冲库存”。佩德罗萨呼吁政府重新调整进口策略,以避免食糖供应过剩。SRA董事桑松表示,食糖进口应控制在菲制糖季结束后,以便确定需求与当地产量之间是否存在差距。
3.据市场机构Archer近日公布的一份报告显示,到9月底,巴西糖厂已利用ICE期货套保了约1000万吨2024/25榨季的食糖,与上一年套保进度相近;平均价格为21.80美分/磅;数量占到巴西2024/25榨季预期出口量(2600万吨)的39%左右。
【交易策略】
1.单边:新糖上市,陈糖降价刺激走货,现货集团报价大幅下调。整体来看,虽然目前基差缩小,但仍有修复空间。后续还需关注新老糖价格以及政策性调整对盘面的影响。前期多单可继续持有,不宜高位追多。
2.套利:观望。
3.期权:可考虑止盈看涨比例价差或持有到期。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
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油脂板块
【外盘情况】
CBOT美豆油主力价格变动幅度-1.4%至54.98美分/磅;BMD马棕油主力价格变动幅度-0.37%至3796林吉特/吨。
【相关资讯】
1.据分析师平均预期,截至10月12日当周,美国大豆出口销售料净增95-175万吨,其中2023-24年度料净增95-162.5万吨,2024-25年度料净增0-12.5万吨;美国豆油出口销售料净减0.5至净增1万吨,其中2023-24年度料净减0.5至净增1万吨,2024-25年度料净增0吨。
2.海关总署:中国9月棕榈油进口量为52万吨,同比减少14.4%;食用油进口量为110万吨,同比增加15%;食用植物油进口量为92万吨,同比增长17.5%;豆油进口量为4万吨,同比增加734%;菜子油及芥子油进口量为14万吨,同比增长211.8%。
3.据Mysteel,10月18日,豆油成交7000吨,棕榈油成交6200吨,总成交与上一次减少7100吨,减幅34.98%。
【交易策略】
1.单边:马棕10月仍将继续累库,但马印两国合计库存可能压力不大,以及原油高位震荡的支撑下,棕榈油涨跌幅度均有限。当前巴西播种进度受天气影响放缓,局部地区有差异,后期关注南美天气的变化情况。整体上,油脂在基本面缺乏实质性利好的情况下,上涨幅度或将受限,预计后期将震荡运行。建议观望或以短线为主。
2.套利:短期可关注菜油在止跌企稳后菜豆01价差走扩机会;11月开始由于棕榈油进入减产期,如果南美天气不出现大的问题,可考虑豆棕做缩。
3.期权:卖出宽跨:卖P2401-C-7500&卖P2401-P-6800;卖出宽跨:卖Y2401-C-8300&卖Y2401-P-7700。(观点仅供参考,不作为买卖依据)
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玉米/玉米淀粉
【重要资讯】
1、Mysteel玉米团队调研数据显示,10月18日北方四港玉米库存共计188万吨,周比减少16.5万吨;当周北方四港下海量共计45.2万吨,周比增加26万吨。
2、截至10月13日,广东港内贸玉米库存共计15.5万吨,较上周减少2.4万吨;外贸库存61.4万吨,较上周减少7.9万吨;进口高粱42.5万吨,较上周持平;进口大麦53.9万吨,较上周减少7.4万吨。
3、据Mysteel农产品统计,2023年42周(10月12日-10月18日),全国149家主要玉米深加工企业共消费玉米126.11万吨,较前一周增加9.12万吨,玉米淀粉、淀粉糖、酒精及氨基酸行业用量增加。
4.、本周(10月12日-10月18日)全国玉米加工总量为56.77万吨,较上周升高5.33万吨;周度全国玉米淀粉产量为29.06万吨,较上周产量升高3.33万吨;开机率为54.13%,较上周升高6.19%。
5、截至10月18日,全国玉米淀粉企业淀粉库存总量59.4万吨,较上周减少3.7万吨,降幅5.79%,月降幅20.34%;年同比降幅26%。
【交易策略】
1.单边:美玉米底部震荡,进口利润较高。华北目前基本都在2700元/吨附近,2700短期支撑较强,但黑龙江玉米上量较多,缺乏收购主体,部分深加工已经跌破2300元/吨,且仍在下跌,但今年玉米种植成本较高,01玉米处于筑底阶段,轻仓操作,等玉米企稳后做多。
2.套利:1-3淀粉短线正套。
3.期权:贸易商或下游可以轻仓卖出c2401-P-2500期权。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
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生猪
【相关资讯】
1.生猪价格:今日早间全国各地生猪价格走弱,其中东北地区15.6-15.7元/公斤,持稳,华北地区15.5-15.7元/公斤,持稳,华东地区15.7-16.6元/公斤,持稳或下跌0.1元/公斤,西南地区14.7-15.9元/公斤,持稳,华南地区15.6-16.3元/公斤,持稳;
2.仔猪母猪价格:截止10月12日当周,仔猪价格160元/头,下跌17元,15公斤仔猪价格279元/头,下跌50元/头,二元母猪价格1546元/头,下跌18元/头;
3.统计局:前三季度生猪出栏量同比增加3.3%,三季度末,生猪存栏44229万头,同比下降0.4%。前三季度,生猪出栏53723万头,增长3.3%。;
4.农业农村部:10月18日"农产品批发价格200指数"为117.95,下降0.26个点,“菜篮子”产品批发价格指数为117.93,下降0.30个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为21.56元/公斤,上升0.6%;牛肉71.73元/公斤,上升0.1%;羊肉62.91元/公斤,下降0.7%;鸡蛋10.56元/公斤,上升0.5%;白条鸡17.94元/公斤,上升0.1%
【交易策略】
1.单边:二次育肥减少导致生猪现货价格回落,但是后续仍有上涨潜力,建议01合约逢低吸入;
2.套利:11-1反套持有
3.期权:卖LH2401-P-16500(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
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鸡肉
【重要资讯】
1、白羽肉鸡:截至今日7:10,山东白羽肉鸡市场主流意向棚前成交价格在3.6元/斤,较昨日上涨0.1元/斤。养殖环节出栏量稳定,屠宰企业收购积极性平平,鸡价走强。(卓创资讯)
2、白羽肉鸡鸡苗:山东地区大型孵化企业今日白羽肉鸡苗报价稳定,企业挂牌价2.90元/羽,成交单谈。对应价格执行时间为20日。(卓创资讯)
3、分割品:今日东北、华北地区多数分割品价格稳定。经销商补货心态稳定,厂家出货节奏平缓。终端需求稍有好转,一二批经销商自身库存消化节奏加快。明日毛鸡价格走稳,经销商补货积极性尚可,卓创资讯预计产品价格趋稳运行。(卓创资讯)
4、本周卓创资讯监测白羽肉鸡样本企业共计出苗量5119.11万羽,环比跌幅3.15%,同比涨幅6.60%。(卓创资讯)
5、本周国内重点白羽肉鸡屠宰企业平均开工率76.59%,环比上涨8.71个百分点;冻品平均库容率86.71%,环比上涨4.76个百分点。(卓创资讯)
【行情展望】
1、鸡苗:毛鸡价格开始上涨,鸡苗价格企稳。孵化企业长时间亏损,淘汰种鸡量增加,鸡苗供应量减少,养殖户补栏年前行情,预计短期鸡苗价格会企稳。
2、白羽肉鸡:鸡肉分割品稳定,养殖户压栏,屠宰企业收购困难,毛鸡价格上涨。养殖利润亏损较大,屠宰企业开工率增加,但毛鸡供应仍较大,下游库仍维持高位,预计白羽肉鸡短期偏强。
3、分割品:生猪价格底部震荡,毛鸡价格稳定,分割品价格企稳。生猪和毛鸡价格下跌空间有限,分割品会企稳,板冻大胸基本在9.0元/公斤左右企稳。四季度是传统消费旺季,预计短期分割品会企稳反弹。
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鸡蛋
【重要资讯】
1、昨日全国主流价格多数维持稳定,主产区均价为4.39元/斤,较上一交易日价格持平,主销区均价为4.63元/斤,较上一交易日价格持平。昨天东莞市场剩19台车。今日全国主流价格多数维持稳定有涨,今日北京各大市场鸡蛋价格上涨5元每箱,北京主流参考价202元/44斤,石门,新发地、回龙观等主流批发价202元/44斤;大洋路鸡蛋主流批发价格200-205,按质高低价均有,到货7车左右,货源正常,成交灵活,走货一般。今日东北辽宁价格上涨、吉林价格稳定、黑龙江蛋价稳定、山西价格稳、河北价格上涨;山东主流价格多数维持稳定,河南蛋价稳、湖北褐蛋价格稳定、江苏、安徽价格稳定,局部鸡蛋价格有高低,蛋价继续震荡盘整,走货正常。
2、卓创数据:9月份全国在产蛋鸡存栏量为12.03亿只,环比增加0.5%,同比增加1.6%,低于预期(12.09亿只)。9月份卓创资讯监测的样本企业蛋鸡苗月度出苗量(约占全国50%)为4285万羽,环比增加2.4%,同比增加14.4%。
3、根据卓创数据:10月13日一周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量为1488万只,较前一周增加5%。根据卓创资讯对全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计,10月12日当周淘汰鸡平均淘汰日龄527天,较前一周增加2天。
4、根据卓创数据:10月5日当周全国代表销区鸡蛋销量为7110吨,较上周减少12.2%。
5、根据卓创数据显示,截至10月12日当周生产环节周度平均库存有1.25天,与上周库存上涨0.12天,流通环节周度平均库存有1.13天,较前一周库存增加0.15天。
6、根据卓创数据显示,,截至10月12日,鸡蛋每斤周度平均盈利为0.79元/斤,较前一周减少了0.05元/斤。9月29日,蛋鸡养殖预期利润为61.82元/羽,较一周前减少6.46元/。
7、昨日全国淘鸡价格稳定,主产区均价为6.09元/斤,与上一交易日价格持平。
【交易策略】
1、单边:最近鸡蛋现货价格下跌明显,期货价格跟跌,短期内若现货价格继续下跌可能会导致期货价格偏弱,但是考虑饲料以及养殖成本且1月是春节备货旺季,预计1月合约继续下跌幅度不大。
2、套利:短期内现货价格可能会继续偏弱,近月11月合约受其影响大概率偏弱,而1月合约由于到春节前备货预计略偏强,未来可考虑空11月多1月合约。(以上观点仅供参考不作为入市依据)
银河期货
棉花-棉纱
【外盘影响】
昨日ICE美棉价格上涨,主力合约上涨1.21美分/磅(1.46%)至84.32美分/磅。
【重要资讯】
1、中国棉花信息网专讯10月18日储备棉销售资源20001.1087吨,实际成交5866.9562吨,成交率29.33%。平均成交价格17094元/吨,较前一日上涨19元/吨,折3128价格17568元/吨,较前一日下跌45元/吨。*疆新**棉成交均价16969元/吨,较前一日下跌3元/吨,*疆新**棉折3128价格17505元/吨,较前一日下跌114元/吨,*疆新**棉平均加价幅度150元/吨。进口棉成交均价17166元/吨,较前一日下跌3元/吨,进口棉折3128价格17482元/吨,较前一日下跌17元/吨,进口棉平均加价幅度88元/吨。7月31日至10月18日累计成交总量778284.3785吨,成交率85.70%。中国储备棉管理有限公司定于10月19日通过全国棉花交易市场上市销售储备棉重量20000.6759吨,共53捆。
2、截至2023年10月17日,*疆新**皮棉累计加工量增加4.99万吨至39.76万吨。
3、中国棉花信息网专讯10月17日,郑棉主力再度跌破17000元/吨,盘中最低跌至16635元/吨,大部分轧花厂随之下调籽棉收购价,但整体幅度不大。据了解,今日北疆大部分地区机采棉收购价在7.7-7.9元/公斤左右,对于水分高衣分低的籽棉严格把控,或者降低收购价,对于衣分高水分低品质较好的籽棉收购价或适当上调至8.0-8.1元/公斤左右。手摘棉收购价较前一日下调,由于期货波动幅度较大,部分轧花厂已经不再采用保底价的收购方式,与农户直接定价结算,甚至暂停报价观望一下。
【交易策略】
1、单边:目前市场对于减产消息已经钝化,棉花减产已经很难成为上涨的驱动,需求端今年金九银十旺季不旺的现象非常明显,预计弱需求在未来一段时间将逐渐主导市场走势,建议逢高沽空。
2、套利:目前1月合约盘面套保压力大,9月合约预计在青黄不接的情况下棉花减产的矛盾相对更加突出可以考虑空1月多9月合约。
3、期权:技术面来看短期棉花价格进入下跌趋势,建议买入看跌比例期权:买入CF401-P-16400并卖出两倍的CF401-C-17400。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)
贾瑞林
投资咨询从业证号：Z0018656
银河期货
集运指数（欧线）
【重要资讯】
1、盘面表现:10/18日,EC2404收盘报732.7点,相较上一日收盘价+1.26%。
2、现货运价:10/13日SCFI欧线562美元/TEU;10/16日发布的最新一期SCFIS欧线报600.04点,环比-3.75%。
3、上海国际能源交易中心:经研究决定,自2023年10月19日交易起:集运指数(欧线)期货EC2404合约交易手续费调整为成交金额的万分之一。集运指数(欧线)期货EC2404、EC2406、EC2408、EC2410、EC2412合约日内平今仓交易手续费调整为成交金额的万分之一。
4、国际货币基金组织(IMF)发布亚太区域经济展望报告,预计今年亚太区域经济将增长4.6%;亚洲(不包括日本)将在明年底前达成央行通胀目标。
5、当地时间17日晚,加沙地带加沙城的“阿赫利阿拉伯医院”(又名:浸信会医院)遭以军空袭,造成严重人员伤亡。
【策略建议】
1、单边:节奏上盘面继续下跌空间有限,预计短期盘面震荡为主,博弈加剧,建议暂时观望。中长期看,集装箱运输供需格局继续维持弱势,EC盘面仍以偏空思路对待。但短期看,目前SCFIS欧线现货指数已连续九周下跌,预计后续现货运价跌幅收窄逐渐筑底,11月将出现明显反弹。市场后续博弈的焦点在于挺价的实际落地幅度,我们认为在现货逐渐企稳背景下盘面继续下跌的空间有限。关注后续现货走势、船公司挺价落地幅度、ETS附加费的征收情况以及巴以冲突的演变。
2、套利:8-10正套和10-12反套。(以上观点仅供参考,不做为入市依据)
银河期货
干散货运输&油轮运输
【重要资讯】
1、干散货运价:10/18日波罗的海干散货指数BDI报2105点,环比+2.28%。
2、油运运价:10/18日波罗的海原油运输指数BDTI报1272,环比+2.25%,同比-26.26%。成品油运价:10/18日波罗的海成品油运输指数BCTI报756,环比+0.13%,同比-38.59%。
3、据国家统计局,9月份,生产原油1687万吨,同比增长0.3%,增速比8月份放缓2.8个百分点,日均产量56.2万吨。进口原油4574万吨,同比增长13.7%,增速比8月份回落17.2个百分点。
【行情展望】
干散货运输方面,干散货旺季到来,近期BDI续创年内新高,Cape表现亮眼。随着中国政策刺激力度的加大,铁矿运输高位,内外煤炭价差扩大叠加北美冬季煤炭需求进入旺季,煤炭发运明显增加,后续印度需求有望继续贡献增量。四季度为传统干散货运输旺季,煤炭运量增加叠加巴西玉米丰产提振出口有望刺激运价有望维持高位,观察巴拿马运河水位变化以及后续中国经济刺激落地情况。
油轮运输方面,油轮运输方面,近期BDTI指数继续回暖,BDTI重回1000以上,同比下滑幅度持续放缓,环比涨幅进一步扩大。油运进入传统旺季,叠加油价回落,油运贸易或将逐步恢复,后续恢复节奏预计将主导运价上行空间与速度。俄罗斯原油出口和中东部分地区原油发货需求增加提振运价好转。三大船型发货需求环比均有改善,尤其是苏伊士船型发货需求环比回升明显。整体来看,货量释放的节奏仍是影响运价走势关键的因素。考虑到中国原油进口正逐步恢复预计对油轮运价有所支撑,后续还需关注四季度旺季需求对市场情绪及运价的影响。
(以上观点仅供参考,不做为入市依据)
