文/Jonathan Ponciano
图片来源：视觉中国
事件概要
受俄罗斯与乌克兰之间骤然升级的紧张局势影响，以及美科技股连续第五个交易日大幅下跌拖累，标准普尔500指数周一早盘下跌近4%，至4,236点，令该指数今年以来累计跌幅超过10%，但在收盘时出现飙升，推动该指数小幅上涨0.4%。
关键事实
随着为期一周的抛售将主要美股指数推向熊市的边缘，以及俄罗斯与乌克兰之间的紧张局势给全球金融市场带来了巨大的不确定性，投资银行警告客户称，最糟糕的情况可能还在后面。一些专家警告说，如果在美联储开始加息时各大企业发布的盈利报告继续令人失望，那么标准普尔500指数可能还会暴跌多达11%。
高盛银行的分析师David Kostin在周一的一份报告中写道，第四季度财报季“令人失望”的开端可能会给今年的股票行情带来麻烦，因为他预测，如果利率上升和美联储刺激措施的减少使企业年利润从2021年下降4%，那么标普指数则可能比周五收盘时再暴跌多达11%（至3,914点）。
摩根士丹利的分析师Michael Wilson也表达了类似的态度，他周一告诉客户“再观望几个月”，因盈利增长放缓与货币政策的不确定性都成为了市场的主要担忧。
Wilson说：“现在看涨还为时过早。”且他警告说，标普指数可能会再跌10%，并同时指出，市场中“最具投机性的部分”受到的打击最为严重，例如Peloton等公司的股价就在六个月内下跌了75%。
Wilson表示，一旦美联储开始加息，通货膨胀率就会下降，因此他对从物价上涨中受益的消费品、服装和房地产相关股票“最为悲观”。
Kostin说，某种催化剂（比如通胀放缓）对于遏制整体市场抛售来说是必需的，但高盛经济学家预计，物价在第二季度之前不会回落；其他潜在的催化剂包括“极其强劲”的财报季或美联储的政策转向。
重要言论
“冬天来了，潜藏在表面之下的破坏是巨大的，对许多个股来说甚至是灾难性的，”Wilson说。“美联储对抗击通胀是认真的，而且考虑到这些经济威胁的严重性，以及对其采取行动的政治支持，它不太可能在短期内转向*派鸽**。”
相关事实
并非所有人都看空美股的短期走势。瑞银私人财富管理公司（UBS Private Wealth Management）的董事总经理Frank Panayotou周一在电子邮件评论中表示，今年股价的下跌“似乎有些过速，对长期投资者来说是一个买入机会。”他指出，从历史上看，在美联储首次加息之前的几个月里，股市历来表现良好，但他警告称，今年的市场波动将比以往更大。他表示：“与我们近年来所习惯的情况相比，投资者需要做好准备，面对更大的波动性，以及总体上更低的股市回报。”
注意事项
本周一系列事件无疑将考验市场。周三，美联储预计将公布可能何时加息的最新消息。此外，苹果（Apple）、微软（Microsoft）和特斯拉（Tesla）等大型科技公司也即将于周二开始公布第四季度财报。
关键背景
美联储本月警告称，它将以比此前预期更快的速度扭转在疫情期间为提振经济而出台的政策，以抗击不断上升的通胀，此举引发了一轮广泛抛售。低于预期的财报季开局加剧了这一劣势，例如Netflix在上周五公布订阅量增长放缓后，股价暴跌22%。虽然美联储官员上个月说，他们计划今年只有三次加息，但高盛首席经济学家Jan Hatzius周一表示，鉴于美联储本月的“紧迫感”比他之前预期的更强，他预计该央行今年将实际加息四次（从3月份开始）。
译 Vivian 校 李永强