玉米市场波澜再起 后市趋势引关注
尽管玉米现货及期货价格近期出现一定回落,但市场未来走势仍存在较大不确定性,备受业内外关注。供需形势、进口压力、天气及资金博弈等多重因素将影响玉米后市表现。
一、供应形势变化
就供给状况来看,随着政策性收购的持续推进以及深加工等终端需求的不断消耗,玉米余粮持续减少。其中,东北地区玉米库存已基本见底,北方主产区大部分粮源亦已转移至贸易商手中,供应将进入"青黄不接"的紧缺阶段。
尽管华北地区目前仍有一定余粮,但多地已启动专项增储活动,对现货形成支撑。总体来看,玉米供应逐步趋紧,有利于价格企稳反弹。
二、需求状况分析
从需求端来看,当前饲料厂和深加工企业采购意愿仍较为低迷,多持"随用随买"刚需补货的策略。不过,随着生猪养殖利润持续改善、存栏量企稳在合理区间,未来饲料需求有望增加,有利于提振玉米消费。
此外,近期伴随深加工企业开机率的小幅提升,对玉米原料的需求亦将增加。总体看,虽然当前需求尚显低迷,但随着养殖业利润逐步改善,未来玉米消费需求或将逐步回升。
三、进口压力减轻
2023年前三个月,我国玉米进口量虽有所增长,但自2月份以来,进口规模已逐步回落,3月进口数量更是创近四年同期新低,进口压力明显减轻。
具体来看,今年上半年,我国玉米进口量预计将比去年同期减少400多万吨。其中,美国对华出口量仅为30万吨,远低于去年同期的451万吨;巴西3月出口量亦仅为去年同期三分之一左右,4月预计触及近两年低位。乌克兰局势更是进一步加剧了运输不确定性。
因此,无论从主要进口来源国还是实际到港数据看,今年上半年我国玉米进口压力均有望显著
减轻,将利于国内玉米价格企稳回升。
四、期货表现分析
尽管上周玉米期货盘面小幅回落,但随着主力合约的转换以及连续下跌后的获利回吐,周四周五已现企稳反弹迹象。从技术面看,虽然周线压力依旧较强,但日线图显示近期有望筑底企稳。
展望后市,随着余粮的持续消耗以及利好消息的不断积累,上半年玉米盘面难以再大幅下跌,支撑力度较强。一旦天气因素引发种植预期变化以及资金情绪逐步恢复,09合约反弹动能或将持续释放,市场迎来新一轮上涨行情。
五、展望及建议
总体来看,尽管当前玉米现货价格仍显偏软,但后市或将企稳反弹。一方面,供给逐步趋紧,将对价格形成支撑;另一方面,随着养殖业利润改善,玉米消费需求将逐步恢复;再加上进口压力的持续减轻,将利于国内玉米价格企稳回升。
与此同时,一旦天气炒作因素介入叠加资金博弈预期升温,玉米盘面上涨动能也将持续释放。市场人士普遍预计,上半年玉米期现价格仍有反弹上涨的空间。
不过,由于当前需求仍显低迷,加之地缘政治等不确定因素的干扰,玉米后市涨幅空间或将受到一定压制。因此,建议种植户、贸易商等相关企业密切关注供需形势及天气情况变化,及时调整经营策略,规避风险的同时努力抓住有利时机。