选到好基金就能赚到钱吗？

最近，某宝上线了基金诊断功能，可以看到近一年来持仓基民的盈亏情况。小欧本来以为，这个功能可以展现出过去两年公募基金良好的赚钱效应，没想到它却揭示了“基金挣钱基民不挣钱”背后的残酷真相。

根据中国基金报的报道，多只过去一年净值涨幅超高的“网红基金”盈利客户占比却不足一半，赚5%以上的基民更是寥寥。通过进一步的数据归类，中国基金报发现：追涨杀跌、频繁交易、放弃定投、持仓时间短这四种操作是基民亏损的主要原因。

这四种操作危害真有这么大？今天，小欧就和大家一起看看。

1. 追涨杀跌：赔了“夫人”又“折兵”

投资大师彼得林奇曾说：“有人总想等着那些预测衰退即将结束或者牛市即将开始的铃声响起，但问题是，这种铃声从来不会响起。”在跌宕起伏的市场走势中，很多投资者希望自己能听到涨跌交替的铃声，精准择时。但是，正如大师所说，这种铃声从来不会响起，自以为的精准择时，到头来往往成为危害盈利体验的操作。

远的我们不说，就从牛年风云变化的市场来看看追涨杀跌到底有多可怕。如果在春节前五个交易日任一日追涨买入，并持有最近的跌宕期仓皇卖出也很有可能面临损失。（注1）

数据来源：Wind，时间区间2021.1.1-2021.3.23

正如春节前后A股市场走势所揭示的那样：投资回报从来不是线性的，它在时间上的分布很不均匀，涨跌交替也没有规律可循。过去17年，偏股混合型基金指数整体来看一路向上，但是震荡仍然占据主要时长。如果选择到了好基金，不妨放眼长期，对短期涨跌宽容淡定一些。

数据来源:Wind,时间区间2003.12.31-2021.3.23

2. 放弃定投：反向操作最为可怕

对于定投这种投资方式，很多小伙伴可能并不陌生。由于定期定额、方式简单，它被称为“小额投资计划”或“懒人投资”。基金定投“逢低增加基金份额，逢高减少申购份额“的机制，能通过市场的波动平滑整体投资成本。尤其是在市场单边下跌的时候，定投的损失会小于单笔投资，而在市场回暖之后定投也可以凭借较低的成本获得更高的收益。

虽然定投原理简单、操作门槛低，但是要让这种投资方式产生效果却并不容易。因为定投需要长期坚持，如果开始定投，却又在市场单边下跌时放弃，就会失去定投在下跌期平滑成本的核心。

定投的“微笑曲线”大家也看多了，这种开始定投点就是下跌起始点的情况可能有点理想化。小欧这次就来模拟在深V转折右侧开始定投，并经历一轮涨跌的情况。

以上定投测算基于多种假设，不保证结论完全准确，不作为投资建议。

假设在我们连续13次定投的时候，基金单位净值从2开始每次变动2，从2涨至10，从10跌至2再涨至10。在此过程中，如果我们保持每次定投100元，那么如橙线所示，虽然我们的累计收益率中途也会为负，但是随着净值在后续的回暖，依然可以第11次定投后转正。

也就是说，在市场先涨后跌再涨的震荡中，即使只是坚持等额定投，也能在下跌的过程中积攒到便宜的筹码，平滑成本，并有望在市场迎来反转的早期获得收益；而如果在市场由涨转跌时停止定投则可能失去积累便宜筹码的机会。

3.短期持有：吃不到肉，回不了本

国外知名机构富达基金曾对客户数据做过分析，发现以下3类投资者收益最高，这被很多文章都引用过：

1、客户去世了，但富达不知情；

2、客户去世了，潜在继承人打官司争夺财产，导致账户长期被冻结；

3、客户忘了自己有账户，长期没有登录。

这三类人都被动地“克服”了在投资中获得回报的最大心理障碍——“短期性损失趋避”。如果想躲过风雨和波动，就很可能同时会错过市场的上涨。

短期的市场和个人有时会显得没有道理可言。但长期市场就不一样了，由个人组成的经济整体、企业整体、市场整体长期会在波动中趋于理性，均值终将回归，长期平均价格最终会接近合理价值，而优质基金的投资价值也就能最终显现，基金挣的钱也才有机会成为基民赚的钱。

4.频繁交易：增加投资成本，成交滞后

最后，我们再来看看频繁交易的危害。

小欧经常看到基民朋友讨论基金的交易费用。确实，相比股票，基金的交易费率还是比较高的。对于股票而言，交易成本一般有印花税、佣金、过户费，费率标准在万十到万三十之间；而基金的交易费用则包括销售服务费、认购费、赎回费等，费率最高可达2.5%。

好在为了鼓励持有人长期投资，基金的交易持有周期越长，费率越低。在不少基金合同中规定，持有3年以上的基金赎回费率为零。也就是说减少申赎的频率，就可以在一定程度上降低投资成本，提升投资收益。

除了交易费用，频繁交易会错过最佳的入场时间。与股票卖出不同，除了货币型基金之外，其他基金从赎回到资金到账通常需要3-7个工作日。在市场波动大时，频繁的申购赎回不仅会造成无谓的资金成本，也错过逢低加仓的机会。

希望小伙伴今后的养基之路上都能避免这四种操作，早日实现自己的养基小目标哦~下一期的 #基金大侦探# ，我们不见不散~

注：数据来源：Wind,时间区间2021.2.4-2021.3.23

风险提示：基金有风险，投资须谨慎，过往业绩不代表未来表现。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获取收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。以上定投测算仅作示例，不作为收益保证或者投资建议。定投收益率计算公式为：定投收益率=收益/本金=(市值-本金)/本金。定投方式为月定投。