盘面说：指数低开低走延续调整

在外围市场下跌和打击“假外资”利空影响下，今日指数低开低走延续调整走势，超3000只个股下跌，两市成交1.15万亿，市场亏钱效应较大。板块方面，市场呈现“冰火两重天”格局，锂电池、光伏、绿电、军工等赛道板块大幅下挫，元宇宙、*子烟电**等题材热点也调整明显；市场弱势下资金继续抱团至高位人气，陕西金叶、京城股份等多只高标股继续封板。此外，中药、新冠检测、房地产开发等防御类板块表现相对活跃。

沪指今日低开小幅冲高后再度下挫，全天大部分时间都在黑马周期的操盘线下方运行，指数趋势明显弱转。上周五沪指收盘刚跌破操盘线，今日再度下挫进一步确定跌破黑马周期操盘线的有效性，短期若持续在操盘线下方运行则保持谨慎。同时关注下方生命线的支撑，若生命线也跌破则意味着趋势进一步走弱。

今日北向资金净流出9.71亿，北向资金连续两个交易日净流出，北向资金情绪偏空。今日北向资金是午后转为流出的，其中主要是沪市净流出为主，所以午后北向资金偏好的白酒和券商板块都出现了调整。短期若北向资金持续流出，则需保持谨慎。

对于今日市场的下跌的原因，市场主要观点的周末打击“假外资”的利空影响。17日晚间中国证监会发布了《内地与香港股票市场交易互联互通机制若干规定》的相关修订内容，引发市场广泛关注。此次修订的重点在于，今后沪深股通投资者将不包括内地投资者，自规则实施之日起， 香港经纪商不得再为内地投资者新开通沪深股通交易权限 。 为期一年的过渡期内，存量内地投资者可继续通过沪深股通买卖A股，过渡期结束后只准卖出不准买入 。这则消息利空A股市场，意味着“假外资”将从A股市场逐步撤离，减少市场流动性；同时，利空“假外资”堆积的个股。

整体去看沪深港通的数据，目前北向资金整体持仓最多的是新能源板块，在打击“假外资”利空下今日新能源板块的光伏、锂电池等都出现了大幅下挫，四季度以来外资增仓189亿的宁德时代今日跌幅达超6%。当然今日也看到，相比以今日A股市场的弱势，北向资金今日流出金额是比较小的，可见今日市场的下跌并不是北向资金砸盘所致，所以需要盘后北向资金的数据进一步佐证，今日新能源等赛道板块今日大幅下挫是内资在打击“假外资”利空影响下砸盘造成的，还是“假外资”出逃造成的。

资金说：主力资金流出赛道方向

今日主力资金流入靠前板块：建筑工程、中药、高铁产业、白酒概念等，可见今日主力资金以避险为主，其流入金额较小，做多情绪低迷。

今日主力资金流入靠前板块：锂电池、光伏、风力发电、华为概念、新能源车、军工、芯片概念等，可见今日主力资金继续大幅流出赛道板块，其中依旧是锂电池流出最多。同时今日板块资金流出较大，资金做空情绪高涨。

今日市场的风口和上周五类似，在周末利空影响下新能源、军工、芯片等赛道板块继续调整。市场弱势下，一部分资金选择往低位的房地产、中药等避险板块中流入；另一部分资金则选择继续抱团至高位人气股标的中，高位人气股继续涨停潮，也造就了今日冰火两重天的格局。

在打击“假外资”影响下，今日锂电池大权重宁德时代低开低走收盘跌幅超6%，之前文章反复提及，若宁德时代出现大幅下挫或者破位等情况，则对锂电池板块则需谨慎。今日宁德时代大幅下挫把新能源全部带崩，锂电池、光伏、电力等行业今天跌幅都不小。所以对于新能源板块，短期需关注宁德时代什么时候企稳，若其继续下挫则需进一步保持谨慎。

对于新能源板块，上周五文章中就有提及为什么光伏、锂电池等板块近期持续弱势，光伏主要是价格战的影响；锂电池的锂资源分支主要是上游价格持续上涨后下游承压，资金担心上演光伏产业近期的局面。但同时今日锂资源板块出现了明显的分歧，赣锋锂业和天齐锂业今日大幅下挫超7%，而盐湖股份且逆势上涨超4%。这个分歧主要是受智利选举的结束，智利是全球第一大铜矿供应国、第二大锂矿供应国，新总统Boric之前观点是矿产资源私有化是“历史性错误”，主张成立国营锂业公司。本次Boric上台后，可能践行其竞选承诺，推动SQM国有化进程。这一过程中，SQM可能出现外资投资放缓、产能扩充缓慢、生产效率降低等困局。持有国外大量锂资源的天齐锂业和赣锋锂业今日大幅下挫，而以国内锂资源为主的个股如盐湖股份等逆势翻红，同时国内资源为主的*土稀**永磁今日也有所表现。当然今日的下挫也少不了年底公募基金排名战的内卷和“假外资”利空的影响。

情绪投机方向，资金进一步抱团至人气高标股；而热点题材方向，今日元宇宙概念出现了大幅亏钱效应，中青宝、汤姆猫等跌幅超10%，歌尔股份跌停，板块出现退潮迹象，可见目前情绪投资资金从元宇宙等题材热点的炒作中流出，转战到情绪高标股中。情绪高标股中，西仪股份继续一字顶板，三羊马、九安医疗等加速封板，九安医疗、京城股份、中锐股份等一度炸板后再度回封，仅启明信息、华林证券等几只个股翻绿，且跌幅较小，整体看今日情绪投机的高标人气股赚钱效应依旧爆棚，市场基本上可以称为“撑死胆大的，饿死胆小的”。

情绪高标股上周五和今日持续高潮的逻辑都是：市场弱势下，资金进一步抱团导致接连炒作，但需要注意的是持续高涨后意味着大幅分歧，甚至是直接进入退潮。每一波情绪炒作都是把所有的人都诱惑进来后集体崩盘，很多人开始看着妖股不敢追就越是上涨，最后等你忍不住追时就开始要跌了。而目前人气高标股持续上涨后，现在追高的风险极大。同时需要注意的是，情绪炒作最大的利空是监管，持续的大幅炒作后，若出现强监管则可能出现情绪直接崩盘的情况。

整体看，市场弱势资金进一步抱团至情绪高标中，情绪高标股继续大幅炒作，后面就是谁是最后一棒的问题了。同时，随着年底基金排名战的临近，机构重仓的板块内卷局面会反复上演，现在在叠加清除“假外资”的利空影响，操作难度较大。后续市场需要等情绪炒作结束后，资金去选择新方向。

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