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期货市场的套利交易主要可以分为三种形式：跨期套利、跨市套利、跨品种套利。
1）跨期套利
投机者在 同一市场利用同一种商品 不同交割时期 之间的价差的变化，在买进某一交割月份合约的同时，卖出另一交割月份的同类期货合约，以谋取利润。
跨期套利仅与不同交割期之间的价差变化趋势有关，与商品的绝对价格无关，具体又可分为 牛市套利、熊市套利和蝶式套利 三种形式。
牛市套利 是指近月合约价格上涨幅度大于远月合约，或者近月合约价格下降幅度小于远月合约，无论是处于正向市场还是反向市场，买入近月合约的同时卖出远月合约，盈利的可能性较大。
熊市套利 是指近月合约价格上涨幅度小于远月合约，或者近月合约价格下降幅度大于远月合约，买入远月合约的同时卖出近月合约，可通过套利获利。这是因为这两种情况下，近月合约的市场均弱于远月合约。
蝶式套利 是由共享居中交割月份的一个牛市套利和一个熊市套利的组合形成的。
2）跨市套利
投机者在某个市场买入（或卖出）某种商品某一交割月份的合约时，在另一个市场上卖出（或买入）对应的 同种商品合约 ，利用 两个市场的价差变动 来获得利益。
同种商品在两个交易所中的价格差额超出了运送交割费用时，它们的价格预计将会缩小，并在未来某个时期真正体现跨市场交割的成本。
当同一品种的期货合约在两个或多个交易所进行交易时，由于地区、国家等差异，各合约之间存在一定的价差关系。因此， 进行跨市套利时应额外注意运费、关税、汇率等影响因素。
3）跨品种套利
跨品种套利 是指利用两种不同的、但又相互关联的商品期货合约的价格差异进行套利，即买入（卖出）某种商品某一交割月份的合约时，卖出(买入）相同交割月份的 关联商品的期货合约。
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本文编者：王老师 理学硕士，10+年的期货研发经历，期货研究员。从宏观面到基本面、技术面；从理论到实践；从研究到实战交易，力求用客观理性的思维解读市场行情， 剖析现象背后的本质。 理清现象背后的本质，助您期货之路不迷茫，交易生涯不孤单。
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