五月就要结束了，这个月遭遇了呷哺呷哺的黑天鹅，一笔昂贵的学费之后好像对投资的认识要深刻一些了。逐渐明白大道说的要买晚上睡觉安心的公司，也体会到冯柳说的持股有不舒服的感觉一定要找出来处理掉。去罗马的路道阻且艰，早早地跌个跟头未必是坏事，爬起来拍拍灰尘继续赶路。今天梳理一下持仓的几个套利股，虽然也想换到茅台、腾讯这些优秀公司上，但总感觉太贵，想在套利股上多赚点市场的便宜。
1，晨鸣b。 b转h还在推进中，最近纸浆期货跳水到6200，带动晨鸣股价下跌，当前晨鸣h和b的股价分别为6.38和5.63，理论上套利空间只有13%了，好在买的成本是4.94，还有10多个点的安全垫。在当前通胀预期下，依然看好大宗商品前景，如果晨鸣b跌到5元以下，考虑要再开个b股账户加仓了。
2、葛洲坝。 前两天写过文章跟踪，这个合并套利变数少，只用盯住葛洲坝股价一个变量，当前套利空间大约20%。5月28日，7.07元买了一点观察仓跟踪，如果套利空间增大考虑加注。
3、呷哺呷哺。 这个并不算套利股，只是在持仓清单中，遭遇大幅下跌后没有清仓，只好当成套利股跟踪了。周末应小孩要求，又去吃了一顿凑凑，周末晚上都要等位，看来生意并没有受换ceo影响，而且一小半顾客都点有奶茶，这个消费场景是喜茶之类不具备的。根据多个券商的研报推算，市场预计2021-2022呷哺呷哺盈利5亿基本是一致的，只是pe大幅降低，只能给到15倍，股价确实也跌到这个范围止跌了。按照冯柳的弱者理论，这时候我们应该什么都不做，等着市场自行做出选择，要么呷哺呷哺转型失败，估值继续下滑到pe10以下；要么贺总王者归来，力挽狂澜，出台一系列霹雳手段，让凑凑加速开店，股权激励迅速到位，那么市场的逻辑自然会向高估值展开。冯柳说，不预测市场，即我们无法预知凑凑是否能涅槃重生，只有等市场达成共识，我们要做的只是顺势而为。和冯柳不一样的是，他会空仓等待凑凑演绎出市场共识，而我不得不持仓随波逐流，等待市场给出判决。