股指期货松绑的传闻不断，实际上股指期货上市以来，市场不断地对其有各种误解，类似高门槛拒绝股民不合理，T+0制度不公平，做空机制对股市不利等，甚至在2015年股灾大跌之际，市场找不到发泄渠道，将所有怨气都直指股指期货，反而对真正的罪魁祸首——“资金杠杆”视而不见，正是资金杠杆泛滥创造牛市，也是短时间内快速收紧资金杠杆造成了股灾大跌。

连放大招后“股指期货”已“名存实亡”

股指期货是一个相对专业的市场，2015年股市大跌期间，部分不太了解衍生品内在逻辑的人士跨界发声，中小投资者受到这种声音的误导，监管层也因此承受压力，最终暂停，但股市大跌却并未因此停止。从2015年7月31日 到9月2日，中金所连续发出数道金牌，最终一连串的行为之后，股指期货交易量骤降，相比之前连零头都不够了，可以说股指期货是“名存实亡”，形式大于意义了。2016年沪深300、上证50、中证500三股指期货品种成交量较2015年大幅下降98.48%、95.42%和84%，成交额同比大幅下降98.83%、96.59%和89.13%。那么“股指期货”几乎是暂停状态了，没了做空机制，股市就会涨了吗？

股民对股指期货有两大最深的误解：

第一是，股指期货走势领先股市，有操纵市场之嫌。其实，这是一种误解，因为期货市场资金博弈特征明显，高门槛让交易的专业性更强，所以，各路资金对信息敏感度高，反应更明显，这就好比高手之间过招，多空双方哪怕有小的漏洞都会被无限放大，而被对手抓住。股指期货不是资金杠杆，能够放大涨跌，其只是趋势的加速器，而非放大器。

如图，这是沪深300股指期货与沪深300指数成交额的对比，其非常明显，在2015年资金杠杆牛市后，现货是大于股指期货活跃度；相反在这之前期货活跃度明显高于现货，但那时行情很健康，所以恰恰是资金杠杆泛滥导致牛市，资金杠杆破裂导致股灾，而不是股指期货。相反，股民应该更多地利用股指期货敏感度高的特点，而不是排斥，多一种模式，也意味着股民可以更好地把握行情。

第二是，T+0交易与T+1的股市交易之间产生了不平等的差异。T+0是期货市场的普遍交易模式，这种让交易更灵活，同时也源于其波动频繁，资金博弈更激烈的情况；股市T+1交易是更趋向于价值投资。美股方面虽然有股票T+0交易，但对T+0有较为严格的规定，规定了资金额度，规定了交易方式，一旦违规甚至直接禁止一段时间的交易，而对于中小资金采取的则是资金T+3模式，而且美股没有涨跌停制度，换句话说如果你选股错误，或者赶上个黑天鹅事件，3天就足以你资产归零。所以，美国的普通投资者更多地选择专业机构，也是一种市场长期运行后的选择。

股指期货的正面意义

A股一直寻求加入MSCI，但很难想象一个55万亿元的市场，竟然没有对冲机制，这是一个健康的市场吗？没有股指期货就没有对冲工具，就无法实现量化对冲投资，这样也影响了一大批类似基金品种，而一旦松绑，数千亿元的基金品种市场激活，也将有上千亿元资金流入股市。

重要的监测工具。如在《股民十大赢家实战系统》书中玉名创立的“股指期货实战系统”，2014年6月23日股指期货净空单首破3万大关，A股出现2000点牛熊转换；2015年6月3日净空单重上2.8万手，市场筑顶。也就是说股指期货提供空头机会指标，股民却可以用来监测股市风险。换句话说，当股指期货呈现空头获利的机会之际，你不是高喊*倒打**股指期货，而是应该尽快从股市中降低仓位，规避风险。就如同健康节目告诉你吸烟有害，你不应该是换台把节目“戒”了，而是应该减少吸烟；类似，气象局通过数据分析告诉要大风降温了，此时你不是责怪天气预报了，而是应该注意保暖。

利好期货类上市公司。一旦股指期货能够松绑，将带来成交量上的改变，无论是直接放开，还是渐进性，这都是直接受益的。而A股方面比较纯正的期货公司，如中国中期、弘业股份、厦门国贸等。如2016年8月初，市场就曾传言股指期货有望松绑，"当时中国中期一个星期涨了15%以上，如图所示，中国中期等期货类上市公司，股性很活跃，阶段特性强，也就是说追涨难有利润，逢低做波段才能有收益，股民对此也要注意，千万比感觉有个概念就追涨，相反应该等调整一段时间后低吸，消息出现反弹后就兑现利润。