近期观点：大盘在连续下跌后会有反抽，但仅限于此，调整并未结束。
经过三天的小幅反弹后，今天大盘再度走弱，指数在权重股的护盘下并未出现大幅下跌，但是个股却跌多涨少，市场亏钱效应明显。今天市场明显的特征就是大盘蓝筹股护盘，机构重仓板块再度出现跳水式下跌；而散户最爱的小盘股今天回调明显，大盘或将再次开启调整模式。那么，对于一些追高的散户投资者而言，可能又要被套在阶段高位了。
今天的盘面，上证指数再次走出昏昏欲睡的分时走势，全天小幅下跌0.36%，成交量也基本保持近期地量水平，银行、石油板块微涨，很好的起到了护盘作用。上证指数的疲软走势，是本轮调整以来的常态，场内资金的博弈更多在创业板为主的小盘股上，而大盘股已经被市场冷落多时，并且这种现象还将持续下去。
而创业板则呈现出另外一种景象，今天成交量急剧萎缩至2304亿，相对于前几天4000亿的规模，短期缩量明显，而这也反映出创业板小盘股的操作热情在急速降温。创业板指今天大幅下跌1.55%，个股仅214只出现上涨；而指数在昨天反弹至2600点颈线位的压力线后，就出现明显的回调，这也再次对2600点的牛熊转换线进行了确认。创业板的调整压力主要来自于前期被爆炒的小盘股在市场炒作热情急剧降温后，流动性的衰减会对股价造成不小的压力。
创业板的反弹或将结束，接下来又将面临调整，但是在调整的力度和持续性上将会出现一定的衰减。
创业板指
今天消费板块再度走弱，食品饮料板块下跌1.52%，酿酒板块下跌1.8%，生物疫苗板块下跌2.66%。虽然整体上都出现一定的下跌，但是成交量再度萎缩，这也说明机构在上周出现分歧后的恐慌性抛售或已告一段落。
虽然这些消费股的投资逻辑上并没有发生变化，但是短期的分歧在于过高的股价和估值，以及对未来阶段性的业绩预期的不确定性。对于这些分歧，可能还需要更长的时间来消化，十月份的三季度报或许是一个阶段性的时间节点，所以，这些白马股的阶段性调整就还没有结束，
创业板小盘股的炒作今天熄火了，虽然没有出现恐慌性大跌，但是三天的反弹在昨天已经出现明显的衰竭，今天很多个股都出现一定程度的回落。对于那些追高的散户投资者而言，可能今天还没有明显的感受，因为这些低价股内部已经出现分歧，具有业绩和题材概念支撑的个股走势还相对较强，但是对于一些基本面较差的公司，股价已经出现明显的回落。
创业板接下来还有不小的调整压力，对那些高位接盘的散户投资者而言，将会是考验手中个股成色的时候了。
从机构资金的流向上来看，也完全符合近期大盘的走势。北向资金今天午后出现回流，全天净买入7.42亿元，其中沪股通净买入22.28亿元，深股通净卖出14.86亿元。从北向资金昨天增持的板块来看，汽车行业、民航机场增持力度较大，而这两个板块今天的走势也相对较强，但是机构资金撤退的意愿同样强烈。
汽车板块连续上涨，北向资金增持的原因有两个。一、受到汽车销售数据回暖有关。中国汽车工业协会数据显示，8月，我国汽车产销量分别达211.9万辆和218.6万辆，同比增长6.3%和11.6%；二、和这两天刀片电池的概念炒作相关。
民航机场上涨，主要原因是中国民航局昨日宣布放宽部分国内航线航班准入政策，以及民航客流持续复苏，数据恢复叠加国庆长假带来的行业景气度回升。
所以，北向资金为代表的机构近期的动向，出现明显的抛高就低现象，对于行业景气度复苏的低估值板块更青睐，而对于前期涨幅较大的则相对稳健的态度。这种风格的切换是否具有持续性，是不是大盘调整之后的新机会，值得关注。
综上：
目前的市场没有明显的主线，题材散乱且轮动较快，主要板块的调整并未结束，指数反弹至压力位后继续承压，成交量的持续缩量说明市场人气明显回落。
今天在权重股的护盘下，指数虽然没有出现大幅下跌，但是机构资金短期撤退迹象明显；那些追涨小盘股的散户而言，是不是又要被套在高位站岗，接下来市场会给出结果。
大盘反弹或已结束，接下来又将进入调整的走势，而这个时候，却是洞悉市场变化，寻找投资机会的最佳时间点。
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