时隔8年，昨日沪市以密集的政策、天量的成交和过山车的走势，上冲“5·30”前的历史高点4334点，演绎了中国股市的速度与激情。虽铩羽而归，两市合计成交1.8026万亿元，刷新全球交易所单日成交量纪录。
爆表 1.8026万亿元创全球纪录
1.8026万亿元!A股又创造了历史。
昨日沪指先是上涨近2%，再创7年新高，然后迅速变脸，从冲关4400点变为退守4200点，报收4217.08点，跌幅1.64%。两市合计成交1.8026万亿元，创出历史新高，并刷新全球交易所单日成交量纪录。
上下160点的震荡中，昨日沪市全天成交1.147601万亿元，导致上交所系统爆表。上交所午后发布公告称，计划于今年5月底正式启用竞价撮合平台FAST行情。为确保新旧行情文件的有效对接，该所决定于昨天起向市场发布产品非交易基础信息文件，并有序推进即时行情切换工作。市场参与者可以使用FAST行情和产品非交易基础信息文件替代现有的SHOW2003行情。
据介绍，FAST行情与SHOW2003行情的区别主要有两点：一是启用FAST行情后，行情时延降低，投资者能更快看到最新的股票行情变动，待发布频率提高后投资者在一定时间内能看到更多行情变动;二是SHOW2003行情文件中指数成交金额字段仅支持1万亿元以下数值，无法准确显示指数成交金额达到或者超过1万亿元的情形，FAST行情正式启用后可解决这一问题。
本*大轮**行情从2013年6月25日启动，当天沪指创下1849点最低点，成交1047亿元。经历450个交易日，大盘上涨135%，昨天沪市成交量是启动时的10倍。
南北车 一天成交超一周
自今年2月6日起开始新一轮行情的南北车，昨天以天量资金、颠狂的走势上演了“中国过山车”的戏码。
两家公司当天成交量均创出上市以来的新高，合计590亿元，且超过各自上周的成交量。
中国南车昨天开盘即迅速封上涨停，不久便有大资金出逃。13点20分与13点35分之间，该股从近6%的涨幅被砸至7%的跌幅，紧接着神秘资金海底捞月，又将中国南车托举到7%的涨幅。该股昨日成交317亿元，超过315亿元的上周总成交量。中国北车昨天也上演了同样的闹剧。
截至收盘，中国南车下跌1.39%，中国北车下跌2.21%;中国南车H股大跌10.88%，中国北车H股则大跌12.88%。
巨震之后 何去何从
新华社七论股市：经济转型需要慢牛长牛支持
昨天股市收盘后，新华社撰文指出虽然降准并没能提振A股，但本轮牛市的格局并未因阶段性调整而改变。中国经济转型需要牛市支持，在乐观看待A股后市的同时，投资者仍需提防“非理性泡沫”。这已是新华社本月第七次发文护市。
在这篇题为《受消息面影响市场情绪跌宕 沪市单日成交创天量首破万亿元》的文章中，新华社首先提到，降准并未给A股带来预料之中的提振。20日A股宽幅振荡，沪指创下4356点的七年新高后大幅“跳水”，尾盘以4217.08点报收，与深证成指同步录得1%以上的跌幅。
市场分析人士认为，当日A股的表现，一方面或源自市场对于降准预期充分，并通过此前连续走高予以消化。另一方面，管理层出台新规促进融券业务发展，令此前高涨的融资热情出现阻滞。
此外，20日恰逢《证券法》修订草案上会初审。新股发行注册制脚步渐近，强化了市场对于扩容压力增大的预期。
始于“新国九条”颁布、发力于央行降息的本轮牛市，始终呈现资金面和政策面双轮驱动的特征。而在多数市场人士看来，A股这一格局并未因阶段调整而发生改变。
但是，经过近半年的振荡上行，截至4月17日沪深股市平均市盈率已攀升至21.76倍和48.82倍，创业板更飙升至逾90倍。
同时，目前沪深两市融资余额已高达近1.73万亿元，意味着越来越多的人开始“借钱炒股”。部分市场人士表示，“高杠杆”带来的风险正在增加。
这种担忧或许并非空穴来风。4月17日证监会重提规范“两融”，并出台新规促进融券业务发展，因被误读为“*压打**股市”而导致海外A股衍生品大跌，新加坡新华富时A50股指期货单日重挫近6%。20日当天A股剧烈震荡后走低，也在很大程度上体现了多空双方的巨大分歧。
正处于经济结构转型关键期的中国，的确需要来自资本市场的支持，但这种支持理应呈现为上市公司盈利水平改善带来的“慢牛”“长牛”，更希望是一个“健康牛”。因此，在乐观看待A股后市的同时，投资者仍需提防“非理性泡沫”。
国泰君安：股市上涨进入新平衡阶段
“当前市场有人认为A股的市场机会阶段性结束，我们并不同意。近期股市上涨进入到新平衡阶段，这一阶段市场波动性将会增加，股权集中的个股将存在市场风险。例如，以创业板为代表的成长股进入到上涨第二阶段，前期涨幅过高的品种可能会出现显著振荡，投资机会减少，但是前期涨幅不多的品种则会出现明显机会”。国泰君安首席市场分析师林隆鹏就周一市场出现放量下跌接受中国证券报记者采访时表示。
林隆鹏认为，这一轮牛市有两大逻辑主线，产业经济转型升级和改革红利预期推动。由于前期资金总量不足，这两大逻辑主线颇有跷跷板之意，常常此起彼伏。此外，还有一个很强大的主题投资，那就国家大战略“一带一路”，这个主题的表现强度则与国家政策推进力度息息相关。
2015年1月初，主板改革红利预期推动的大牛市达到一个高峰，多方能量宣泄完毕，暂时进入休整期。从市场角度而言，其实也是行情从2013年小盘到2014年中盘再到大盘轮动的完整演绎。
林隆鹏表示，中国产业经济“消费服务与科技创新阶段”只是刚刚开始，这个历史趋势如滚滚车轮势不可挡，尤其是2015年政府旗帜鲜明地提出“互联网+”，更是进一步强调并且指明中国产业经济转型方向。由此，以创业板为代表的成长股，在经过2014年长达一年休整之后，重新出发，2015年一个季度就上涨59%，差点赶上创业板在2013年一年的涨幅。这次上涨其实是2013年创业板上涨逻辑的延续，称其为“大分化”是因为行情逻辑已经得到投资者的认同，上涨的速度大大超过2013年创业板的“分化”行情。时至4月，创业板的上涨速度又一次到达顶峰，正如2013年创业板的上涨登峰造极。由此，市场进入新平衡。行情的轮动依然如2014年开始轮到主板的大蓝筹。但由于当前与2013年不一样的地方在于场外资金进场速度很快，资金体量急剧增加，因此，本次上涨可能不会出现跷跷板，可能会出现主板和创业板同时上涨的情景。
对于后期，林隆鹏认为，以创业板为代表的成长股将进入上涨第二阶段，前期涨幅过高的品种可能会出现显著震荡，投资机会减少，但是前期涨幅不多的品种则会出现明显机会。而主板的相对“洼地”即大盘蓝筹股，可能具有较大机会。他比喻说，当前创业板选股就像是在“河里淘金”：本来万人空巷，大家挤在河里淘金，突然，岸边来了一头大象，大家蒙上眼睛摸大象，摸到大象奖黄金。于是，有不少人上河摸大象。河里黄金已经被淘了一轮，再淘难度较大，但是如果淘到剩下的黄金依然能够发财。岸边的大象体积大，即使蒙上眼睛，无论是摸到鼻子还是耳朵还是身体，但是摸到机会很大。这大象正是主板的相对价值“洼地”大盘蓝筹股。当前阶段创业板和主板蓝筹各有机会，但是，对于大资金来说，创业板的冲击成本高一些，主板进出比较方便。
近期“一带一路”的龙头中国南车和中国北车已经被投资者尊称为“中国神车”，在价值投资者的眼里它们就是一个“神迹”，但是在市场趋势投资角度看就不同。林隆鹏认为，从这种现状来分析，既然两架“神车”已经在股市树立赚钱效应，成为主板行情的领先指标，很大程度地抬升大蓝筹的心理价格中枢,即使“神车”出现宽幅震荡，但没有出现大幅下跌之前谈股指顶部为时尚早。
展望中长期未来，中国经济和资本市场有三种前途：第一种经济L型，牛市有顶部。此轮牛市核心是分母驱动，即改革降低无风险利率下降、提升风险偏好，目前尚未观察到分子端经济基本面和企业盈利趋势性改善的迹象。未来如果分子不能接棒分母，此轮牛市是有顶部的;第二种经济U型，牛市不言顶。未来如果在利率降低、改革红利释放背景下实现经济复苏，此轮牛市将从分母驱动转向分子驱动，此轮牛市可能会很大，很长;第三种经济落入中等收入陷阱，重回熊市。
如果仅仅是看短期是否会见顶，林隆鹏提醒投资者要注意以下几个可能的市场变量：一是管理层态度，二是新股发行数量与节奏，三是国有上市公司控股股东的减持。一旦这几个变量向不好的方向发展，投资者就一定要高度警惕。如果单独出现个别的变量，行情仍可持续，如果以上几个变量都出现，就非常危险。总之，牛市仍在，且行且珍惜。
接下来，会不会“天量见天价”，牛市就此见顶?
机构对于牛市未完结的认同度较高，但对于短线走势则出现较大的分化，短期调整的观点明显增多。
金百临咨询秦洪认为，早盘高开，算是利好兑现;但去杠杆的利空未兑现，对融资投资者的心理压力依然存在，他们利用冲高加大了减持力度，可能是大幅下跌的直接推动力。大盘在天量天价后可能步入中期调整，不过长期牛市的动力仍然良好。
大摩投资称，从近期政策上的对比可以看出，管理层需要的依然是“慢牛”行情，市场中长期趋势并未改变，但是短期已经进入剧烈震荡区间。
中航证券表示，巨幅的震荡不改沪指上行的趋势，目前阶段市场的主流品种是低价大盘股群体，这个群体依然有上涨动力，同时也会推动沪指继续上行，而对阶段性涨幅过大的创业板谨慎操作。
从A股历史来说，在突破千点大关后都会经过一段横盘震荡，如沪指突破3000点后，也曾出现单日大跌，随后震荡跌破3000大关，再横盘震荡几个月，才重新向上冲击。
长江证券投资顾问刘开忠表示，短线投资者近期不宜采取过于激进的策略，投资者可重点跟踪银行、券商、两桶油等权重板块的表现。
股民表情
下跌上涨再下跌宽幅震荡 惊呆股民
“有一种多空搏杀可以不用开市，有一种剧烈调整可以周末完成。”网友们调侃这个周末消息面的多空交织。昨日市场分歧明显加大，大盘一会高开低走，一会反弹创新高，一会又百点跳水，全天振幅近4%，走势让很多股民看不懂。“一带一路”概念火爆，市民王女士一个月前买入了相关题材的隧道股份。昨日，一大早她打开软件，开盘仅几分钟就下跌了近3%，随后展开横盘震荡。午后，隧道股份突然走出了一波急升行情，最高时上涨超过9%。眼看收益已经超过40%，王女士纠结着是卖呢还是不卖呢。王女士死死地盯着电脑，看着分时图的变化，时间就在纠结中一分一秒地过去了，个股涨幅从9%到7%到2%，再反弹到7%，又开始下跌，最后以涨超3%收盘。“这过山车的行情简直要人命了，心理承受力不强是不行的。”王女士说。
去年被套30%不着急 昨日跌了3%心慌慌
90后股民余先生重仓黑猫股份，市值10万多元，昨日亏了3个点，亏了3000多元，他很是心慌，收盘后还一直在念叨，要不要割肉。
余先生说，最多时该股他赚了1.5万，一直没卖，等待大涨，哪知该股半个多月来一直震荡调整。去年12月份，持有1万多股榕基软件的他，最多时被套30%，市值亏了2万多，他说，那时他还不着急，淡定持股1个多月，最终迎来一波连续上涨，赚了2万多元。“当时沪指不到2500点，有比较大的上涨空间，现在沪指超过4200点，调整压力大，怕会连续下跌，涨上去更不知什么时候。”余先生很是纠结。
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