本来已经写完了《张潇雨.个人投资课》的学习感想。昨天有两个朋友问起，“投资十诫”怎么只有“投资思想”，没有“投资 实操 建议”？
其实课程中也是有一些的，特别是不少投资大师与投资机构的持仓分析，建议大家可以自己去得到APP学习。 毕竟你自己的思想和钱，是最需要谨慎对待的两件事。
但既然问起了，就再写两篇，共10条建议，是张老师的投资实操中，我认为最有价值与启发的部分。涉及实操建议和资产配置细则，只能写个大概。投资有风险，而其中 最大的风险 ，可能就是“偏信他人，全无主见”。 人云亦云不可能帮你做成任何大事。 所谓“偏听则暗，兼听则明”，以下5条仅供你参考。
1.“分散化投资是投资领域里唯一的免费午餐。”
因为相关性低，也就是鸡蛋不都在同一个篮子里。
“资产配置决定90%以上的收益波动幅度。”
所谓资产配置，最简单理解：将自己的钱，分散投资在股票、债券、房产、黄金等不同标的；而 绝不是多买几支股票。
这条本身没什么惊人的。但我猜大多数的个人投资者，要么重仓了股票，要么几乎全投资于房产。真谈得上对资产做了“配置”的中国个人投资者，可能不会太多。
2.长期来看，股票的收益最高，但最大回撤（Maximum Drawdown）也最大。
换句话说， 长期投资股票最赚钱，但风险也最大 ——过程之中，股价跌去50%甚至更多，是常事。
反向要求：如果你想做股票投资，就必须得有“钢心铁胆”， 既扛得住压、又闲得住手。
前两天的文章中，我一直反复唠叨：别买个股。
但如果你一定要买，就要忍住几年不动（前提当然是买到有“安全边际”的价值股），则大概率，你会获利。
有种说法你一定听过： 中国散户平均赚钱的多少，与打开股票软件进行操作的频率，成反比。
3.大师们的投资策略，无非是对股票、债券、现金、黄金、大宗商品等几种标的进行不同比例地混合投资。
比如全部占比25%的“永久组合”，比如债券占55%的“全天候组合”……
但大师们的操作，还有更重要的下一步： Rebalance（“反向平衡”），即反向的“追涨杀跌”。
比如，如果你用了“永久组合”投资策略，一段时间后（一般是半年到一年），发现其中的股票价值因为股价上涨而占比到了30%，则需要你卖出一部分股票买入其他资产，再次将股票的占比控制到25%。
我的理解是，选择“投资策略”，也就是确定了 “投资纪律” 。是纪律，就必须严格执行，而不能一时看到股票疯涨，就忘了投资的“初心”、过分相信自己的“感觉”。
当然，涉及到人性的问题，会很难。所以大师才稀有。
4.老生常谈的，定投指数基金。
定投指数基金也有一些“小陷阱”——如果你和我一样是 “纯业余投资者” ，那么就买 宽基 指数吧，费用低、担心少。
长时间来看，定投宽指基金等于是相信 国运 拥抱中国最优秀企业（上市公司）的平均增长率。
由此引出：如果你觉得近期有些行业特别火（比如AI，比如新能源汽车），能不能投资这些特定行业的指数基金，获得更高收益？
一般来说，这时你需要问自己这样一个问题：
“你对这个行业，有没有超出平均水平的判断力？”
我猜你的答案大概率是No。那就别买了。要知道，越是热门的基金，其价值可能早就反应在它的价格里了。
还是那句话：不是它不好，只是发现它好的那一刻，它早已太贵了。
5.虽然个股的估值几乎是不可行的，但市场整体的估值则可以相对准确。
这就好比，一条河一段时间内的水量，没人能准确预测——它可能会干涸，也可能会洪浪滔天。但海平面则会因为众多河流的水量“对冲”而相对固定。
也就是说，用“价值投资”的理念，去 定投市场本身 ，你的胜算更大些。
这时，也绝不能去“猜”“绝对值”，判断市场现在是否处于最高/低值，而是应该根据实际的数据情况进行“相对性”的调整。
比如，中证500的历史P/E（市盈率，最粗浅理解相当于“投资多少年能回本”）为33，也可以说，P/E在25-40之间，估值都算合理。
如果你投资中证500后，发现P/E涨到了60，则需要卖出一部分，降低风险；如果到了80甚至80以上，市场就已经是极度不理性了。“撑大的气球一定会爆”，这时你该果断离场，哪怕可能因此错失了“最后一口的盛宴”。
不吃“最后一口”损失很小，吃了被套牢的风险就太大了。
有时投资和做人一样， 内心从容，外在才能潇洒。
毕竟“剩者为王”，你永远要为自己留出下一次的机会。
先写到这里。
祝你晚安，有空明晚再见。