本周，上证指数创下2724点数年新低，一夜回到解放前的感觉，同时深证指数、创业板指数也是随上证指数探底，跌幅之巨大也是令人胆寒。
图片源自新浪财经
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周二在神秘买盘连续数日超过1000亿ETF买入的支撑下，大盘逐渐被从底部抬起。之后连续两日大盘继续回升，周四，上证指数涨幅超过3%。今日（周五）又是温水煮青蛙，上证仍然强势，数次被砸盘收盘依旧收红，可怜的中小创，跌幅超2%。
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这几日反弹，大多数持有中小创的投资者普遍的印象就是，“涨指数，输个股”。为什么呢？中国石油周四涨停，周五涨6.38%。以及中石油为代表的中国联通等“*特中**估”个股连续2日大涨。*特中**估亮眼，中小创蹒跚，难怪无数股民感觉“冰火两重天”
通达信
提起中国石油，槽点比较多：
1、问君能有几多愁？恰似满仓中石油。
2、熔断时期，护盘就是 拉抬 工商银行、中国石油。
3、日后很长一段时间，中石油变成“拉抬中石油，掩护中小创撤退”的代名词。
所以，无数股民在抱怨，国家队只拉“*特中**估”，中小创还在泥潭，这不是反转，只是反弹；只有*特中**估的行情，根本不会有牛市。
一、*特中**估的走强有其稳固的基础
但是，中国石油真的不值得投资吗？它的股价在10.00元以下有多长时间了，去年0.43元/股的分红，今天股价8.50元市盈率也只有8.9。即使它不值发行价16.70元，10.00元总是值得吧。
通达信
“*特中**估”——央企被低估。这是在2022年由证监会主席提出的“中国特色估值体系”。来源于上市央企的“股价低、市值大、盘子大、分红收益率高、市盈率低”，为什么股价和估值低，虽然分红收益良好，但是架不住股价下跌啊，尤其还有“除权除息”。从指数创设之日，虽也随大盘缓慢下行，但步伐明显较为缓慢。
通达信
但也有像工商银行等四大行为代表的*特中**估个股，基本没怎么下跌。
通达信
而且昨日国资委透露，将进一步研究“市值管理”纳入央企负责人业绩考核。这样的话，央企就不能“只顾经营，不管股价”了。
简单分析一下，央企的投资决策制度决定了他不能采用目前A股“胡乱资本运作”比如“频繁跨界”、“乱蹭热度”。这样“回购注销”就成为必然选项之一，一是企业回购股票并注销，可以进一步提高国资委控股比例，增强国有控制力并提高分红额度；二是回购将推高股价，进一步保证国有资产保值增值。高股息而且股价能保持的住，债性大大增强，甚至可以作为债券的替代品作为基金的底仓。
你说“*特中**估”不能作为牛市的标志，但也许人家只是在增加“*特中**估”个股作为底仓，因为以前配置比例太低。
二、中小创回升缓慢估计对指数大幅下跌心有余悸或筹码搜集还未完成
再看看中小创为何表现远不及*特中**估。
一方面：中小盘在跟随大盘“探底”；
另一方面：就是以中证500、中证1000为基准的雪球产品达到“敲入条件”。也就是市场担心的“挤爆雪球”。周二市场向下深探，中证500、中证1000分别下跌4.73%、5.77%。雪球敲入，平仓股指期货多头，看看中证1000期货多张合约触及跌停。
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有网友挂出周二已敲入的雪球产品规模。
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周三、周三虽然中证500、中证1000随大盘反弹，并吞没最大那根长长阴线，再往下继续“敲入”风险远远降低，但以前都是忙于排除风险向下砸盘，很难在短时间决策开始收集筹码。
通达信
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所以，中小创的相关板块个股（这恰恰是未来最具潜力个股）弱于*特中**估也就不足为奇了。
三、底部反弹必须有领涨板块
回想以前，大盘经历“点位保卫战”、“企稳”之后，必须有一个“领涨板块”和“龙头个股”，板块至少保持5天以上的热度（一周），一个龙头或变换龙头连续拉涨，带领大盘走出阴霾。
你给我找出另外一个板块具备这样的条件，在现有国资委、证监会“放风”提出的政策条件下。
有“领涨板块”总比“无头苍蝇”好的多吧。
四、*特中**估搭台，科技替代唱戏
*特中**估会不会拉涨后再下砸破坏行情？必须要看政策对他日后估值的影响。既然它已经被选为“市值管理”的代表，那么只会提高它的估值，尤其是他的“债性特征”，可以做底仓啊。
经历过牛市的都知道这句话：“权重搭台，题材唱戏”，*特中**估为代表的权重搭的台子更稳不好吗？题材，芯片、5G、半导体、软件、物联网等高科技唱的戏不比以前响亮吗？
别着急，让*弹子**在飞一会。*特中**估“企稳”并“激活”大盘不是坏事，等待“题材股”主力们收集好筹码、洗洗盘，也许大盘就筑底成功快速回升了。
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