7 月 1 日以来上涨行情的四大推手：降息+地方债补充银行资本金+PMI 超预期+外资
沪指连破两大整数关口，仅仅用了三天时间。行情真正起来是 7 月 1 日，当天地产股突然爆涨，接下来三个交易日由券商股为首的金融股接力。
2014 年的券商股行情正是在一次降息中发动的，只是这次降息的规模和方式不一样罢了，券商股的逻辑也在这次降息的过程中得到升发；经济向好预期的强化，以及中小银行资本金的补充，对于风险压力较大的中小型金融机构而言，如释重负；再加上金融地产估值水平较低，从某种程度上讲，这是一次宽信用叠加经济复苏背景下，政策推动与估值修复完美结合的大蓝筹行情。
第一大推手：央行决定于 2020 年 7 月 1 日起下调再*款贷**、再贴现利率 0.25 个百分点，此外，央行还下调金融稳定再*款贷**利率 0.5 个百分点。
央行下调再贴现利率，是近 10 年来对再贴现利率的首次调整。再贴现利率的下行，直接推升了地产股。降息+宽信用，市场格局发生变化。
第二大推手：7 月 1 日，国务院常务会议决定，在今年新增地方政府专项债限额中安排一定额度，允许地方政府依法依规通过认购可转换债券等方式，探索合理补充中小银行资本金的新途径，主要优先支持具备可持续市场化经营能力的中小银行补充资本金，并与服务中小微企业、保就业和完善中小银行公司治理等相结合。
在此之前，是不允许地方专项债补充银行资本金的，这次算是政策上一个非常大的突破。
第三大推手：6 月 30 日公布的 6 月官方 PMI 为 50.9，预期 50.4，前值 50.6，连续 4 个月运行在荣枯线上。6 月非制造业 PMI 为 54.4，前值 53.6。7 月 1 日公布的 6 月财新 PMI 为 51.2，为今年以来最高，连续两个月处于扩张区间，预期 50.5，前值 50.7。与此同时，1 万亿特别国债从6 月中旬开始发行，7 月底前发行完毕。
连续两日公布的官方 PMI 和财新 PMI 均好于市场预期和前值，经济基本面回暖利好周期股。特别国债的发行强化了经济持续向好的预期。
第四大推手：这四天大涨背后，外资起了很大的作用。
7 月 1 日北上通道关闭，A 股开始上涨，这一天基本是内资主导；7 月 2 日，通道打开，外资开始爆买，并开始引领蓝筹行情。近三个交易日，外资净买 A 股分别为 171.15、131.94、136.53 亿元，这一数值已经超过了今年 5 月份全月的净买入额。
外资如此之猛首先与中美利差有关，此外，还与人民币的坚挺，以及疫情的控制有关。
投资有风险，入市须谨慎。