沪深 300 指数由A股中市值大、流动性好的300只股票组成; 中证500指数由全部A股中剔除沪深300指数成份股及总市值排名前300名的股票后，总市值排名靠前的 500 只股票组成。中证指数专家委员会一般会在每年5月和11月的下旬开会审核指数样本股，样本股调整实施时间分别是每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。沪深 300与中证 500指数调整日期相同，本次成份股调整时间为2020年06月15日，以沪深300样本股调整预测举例。
一．沪深300指数定期调整预测流程
1.考核时间区间：2020年6月份沪深300成份股考核区间为2019年05月01日至 2020年04月30日。
2.样本空间：本次沪深300的样本空间共3354只股票，样本空间分为三大类：
①上市满一个季度的非创业板股票（共3011只）。
②上市未满一个季度但上市以来总市值排名在前30的非创业板股票（共0只）。
③上市满3年的创业板股票（共632只）。
3.样本初筛：初筛完成后股票池共1685只，主要取以下样本股的并集。
①样本空间内日均成交金额（上市未满一年的股票剔除上市前3天数据）排名前50%的股票（共1677只）
②日均成交金额排名在前60%的老样本（共297只）
4.确定纳入个股数量与名单
初筛后的样本按照总市值从大到小排序，前240名的新样本成为纳入备选池。在纳入备选池中剔除过去一年内受证监会处罚、财务亏损以及停盘时间过长的股票，确定最终纳入个股数量与纳入个股名单。最终符合纳入的新增个股数量共22只。
5.确定除个股名单：剔除方法如下：
①剔除不在样本空间内的老样本（共0只）
②剔除成交量排名靠后的老样本（共3只）
③剔除总市值在360名之后的老样本（共15只）
④剔除受证监会处罚、财务亏损、严重违规等个股（共0只）
⑤若剔除数量不足，最后剔除市值排名最后的个股（共4只）
中证指数有限公司将于6月初公布成分股最终调整名单，由于部分认定指标由专家委员会讨论决定，本次样本调整预测与实际会有部分出入，以官方最终公布名单为准。后续预计有一定规模的指数基金将据此进行调仓操作。
附件：沪深300、中证500样本股调入调出预测名单
作者：周红生 投资顾问
执业证书编号：A1130616110001
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