大A股正在经历百年之未有大变局，将演变为四大类型股票。
第一类：债券型国企股。这类股相当于银行存款，以吃利息为主。以建设银行为例，2022年度分红0.389元/股，如果对应5%的投资收益，对应的股价为7.78元。
国企股面临的行业风险越高，投资者要求的投资收益越高，对应股价越低。股票价格跟市净率的关系不大。
国企股债券化或是银行存单化的原因：随着外资逐步离场，国企股股权只剩下分红权，其他伴生在股票上的权利归零，变成跟债券和存款一样的金融产品。
第二类：龙头国企估值8折定价，以贵州茅台和芯片等少数国企为主。此类个股得益于领头羊地位，估值参照国际市场同行业估值，打8折比较合适。
如贵州茅台市盈率30倍左右，国际金融市场酒类股估值在20-30倍之间，取中间值市盈率25倍，贵州茅台的市盈率在20倍较为合适。
芯片股中，中芯国际对标英伟达和台积电。中芯国际估值应该和台积电相当，但要更高一些。英伟达市盈率60倍，台积电市盈率20倍，中芯国际市盈率在30倍比较合适。
第三类：政策化龙头民企上市公司估值大幅回落。此类股票以电动车龙头比亚迪和光伏龙头隆基绿能为代表，估值回落到15-20倍市盈率区间。
政策扶持的退潮，国际经营环境的恶化和国内消费能力的衰退，都将导致估值降低。
第四类：众多中小民营公司股票“彩票化”。大多数民企将变为“仙股”，随机中奖上涨。如近期短剧概念火热，众多概念股翻倍上涨，纯炒预期。
中小民营公司股票“彩票化”的原因是上市公司数量太多，A股流动性不足，目前A股已有5200家上市公司，冠绝全球股市。
几年前市场认为A股中小民企会“港股化”，现在的说法是港股“A股化”。
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