#用一句话形容现在股市#如果用一句话形容2023的股市，便是“春夏秋冬又一春”。2023年大概率仍然没有牛市，但赚钱效应未必比牛市差。
1.过去一轮多头行情（2019-2021）的若干反思
说句心里话，经过2019-2021年的多头行情后，大家渐渐看明白两点：一是像2005-2007、2014-2015那样全面大牛市几乎是不可能了。二是牛市不牛市没那么重要，不管投资还是投机，提高姿势水平赚到钱，永远是王道。
对于第一点，记得去年回答过一个类似问题，总结了大牛市的三要素：经济快速增长、货币大水漫灌、市场情绪高涨，三者有其二，即为大牛市。2023年经济最差的时候过去，但大概率谈不上快速增长，国内货币政策最宽松的时期也结束了，这种前提下，市场情绪难言亢奋。叠加当前两市近5000只股票，注册制推行后股票发行数量还可能继续增加，好股票、差股票的分化会进一步加大，总共也就1万多亿的成交量，怎么推得动全面牛市？
如何看待2022年是7年一轮的大牛市?
对于第二点，2019年初多头启动，到2021年初大盘见顶，上证指数不过从2440到3731，创业板指不过从1200到3576，远远不如过去两*大轮**牛市涨幅，但是巨量的资金集中在白酒、芯片、新能源等产业逻辑突出的板块，这里面的20倍股比比皆是，也衍生出了赛道投资的理念。这也沿袭了前面所述，股票分化很明显，一段时间内市场资金集中进攻若干板块，整体指数层面并不显山露水，但板块分化却是天差地别。
从经济周期和金融周期的角度，2019-2022年是一轮完整的美联储紧缩末期-宽松-紧缩的周期；亦是中国经济由衰退末期-弱复苏-强复苏-衰退后期的周期。尽管期间2020年全球疫情，一度中断了中国经济运行的节奏，但也加快了美联储宽松的步伐，在美股、数字资产、国内赛道板块造就了史无前例的史诗级行情。如今站在2023年初，随着美联储加息放缓，中国经济最差时候过去，我们又一次站在了冬去春来的关口，可以乐观一些。
2. 2023年经济、金融周期的若干分析
总体来说，2023年国内经济最差的时候过去了，但货币最宽松的时候也过去了。在这样的背景下，市场情绪很难有持续的高涨。因而2023年不会有类似于2007、2014-15年那样的全面大牛市，呈现结构性行情的特征。所以如何抓住这种“结构性慢牛”，踏准预期和事实变化的节奏，是2023年股市赚钱的关键。
（1）宏观经济运行节奏—