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前几天，军工股发生异动的时候，我就撰文指出，军工股值得配置，相关逻辑请参看《异动板块 军工股再度走强，可以配置军工股》。为帮助大家在军工板块内更好选择优质个股，今日从几个维度对48只军工股进行了个案研究，最终选出10多只，我认为比较优质的军工股。
优质军工股
在确定行业高景气度之后，从基本面选股应该从哪几个方面着手呢？
在我看来，以下几个方面值得高度关注：
1、 看毛利率高低。毛利率才是决定企业护城河有多高多宽的核心认定标准，只有高毛利才有高利润，高增长、高质量发展。无论你的名字多好听，名字多“军工话”，比如中船防务（最新毛利率5%）、中直股份（毛利率10%），中国重工（毛利率5.75%），洪都航空（2.92%）。虽然一看大家都知道这是很纯正的军工股，但是却是不怎么赚钱的公司，或者说赚钱赚得太少，或者说发展的质量不高，全靠数量多堆积起的利润。从国防的角度说，我们非常需要这一些公司，很有价值，但从资本市场投资投机的角度来看，不是最好的选择。
而应该选择毛利率高的公司，这表明相同的主营收入，创造的价值越大。从毛利率高低的角度，我梳理出毛利率在30%以上的军工股，依毛利高低依次排列如下：
中简科技（最新毛利83%，仅次于卖茅台五粮液的毛利率了，牛逼），新兴装备（毛利78%）、爱乐达（毛利率73%）、高德红外（毛利72%）、景嘉微（毛利69%）、光威复材（毛利54%）、振华科技（毛利53%）、雷科防务（毛利47%）、七一二（46%）、新余国科（44%）、三角防务（43%）、烽火电子（40%）、晨曦航空（37%）。其余毛利率高于30%的我就不列举了，看后面的统计表。以上是我认为高毛利军工股的典型个股。其中好多个股走势非常凌厉，比如晨曦航空。
2、 看主营收入规模。光是高毛利还不行啊，要利润越多，需要公司能够拿回来订单啊，那就是主营收入也要形成一定的规模是吧。规模太大，错过了规模增长的最佳时期，就是规模不要特别大但是已经形成规模收入的时候介入，能获取主营收入成长的投资时机。我以4亿元收入到20亿元区间为标准，选出以下公司：新兴装备（4亿元）、景嘉微（5亿）、三角防务（6亿）、雷科防务（10亿）、烽火电子（13亿）、钢研高纳（14亿）、高德红外（16亿）、光威复材（17亿）、七一二（20亿）。
3、 看股票市值规模。在行业看好的背景下，或者说行业举例天花板还早的背景下，较小的市值，意味未来市值成长的空间越大，处于成长周期，反之市值越大，则以为距离天花板越近，或者进入行业的繁荣期等等。从市场资金炒作的角度而言，市值越小，较小的资金也能够左右股价，有利于市场的炒作。从实际来看，也是市值越小，股价弹性越大。
这里不妨从市值规模的角度又来排个名吧：新兴装备（约47亿元总市值）、烽火电子（49亿）、晨曦航空（48亿）、雷科防务（91亿）、新余国科（91亿）、钢研高纳（106亿）、三角防务（180亿）、景嘉微（190亿）、中简科技（210亿）、振华科技（230亿）、航天电器（227亿）、中国海防（271亿）、海格通信（270亿）。其余超过300亿的7家就看表格了。
4、 物以稀为贵，再从细分行业的相对稀有性来看，以下几只细分行业属性较为稀有。高德红外，A股红外热成像仪公司；新余国科，唯一一家火工品公司；三角防务，特种合金锻造公司；钢研归纳，特种高温合金制造公司；晨曦航空，各类惯性导航设备等制造的公司，包括为导弹导航。
5、 股价所处在的位置，位置太高已经被爆炒过，机会不大；太低还没启动，消耗时间按太长。在高位保持强势、或在腰部、底部的机会更大。个人认为，这几只股价位置可以：中简科技、新兴装备、雷科防务、三角防务、晨曦航空、航天发展、钢研高纳、中航电子。
综合以上几个维度来看，综合素质我比较看好的有这几家，供参考：中简科技、新兴装备、晨曦航空、雷科防务、新余国科、三角防务、钢研高纳。
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