很久很久以前，在山的一边住着一户大户人家。老爷膝下有三个美丽的女儿，大姑娘叫金，二姑娘叫银，三姑娘叫铜。有一次老爷在外出的路上收留了一个女孩带回家来伺候三个姑娘，三个姑娘给她取名叫锡儿。三个姑娘与锡儿相处得很好，她们像亲姐妹一样在一起共同生活。
大山里有一只狡猾的狼早就眼红人的生活，它趁着锡儿上山拾柴的时候咬死了锡儿自己，变成了一个假锡儿来到姑娘们身边，姑娘们却一点儿也没有发现。每逢月圆的日子，金银铜会带着假锡儿到附近的湖边去洗澡。在洗头的时候金姑娘用的是金盆，锒姑娘用的是银盆，铜姑娘用的是铜盆，而假锡儿用的是木盆。
假锡儿有意让木盆在水里漂流打转，高声叫三位姑娘看木盆。三位姑娘惊奇地看到木盆漂亮地在水里翻滚打转，像是在跳着美丽的舞蹈，既好看又好玩。金姑娘首先高叫着：我的金盆可以吗？假锡儿说：可以的。银姑娘和铜姑娘也立刻叫着要让自己的银盆和铜盆一块儿到水里去跳舞。
于是三位纯洁的姑娘一起把自己的盆扔向水里，哪里知道她们的盆一扔到水里就沉下去了。三位姑娘急得哭了起来，纷纷责怪假锡儿：就是你说'可以的'，三只盆都没有了这可怎么办？丢了金盆、银盆、锢盆回到家肯定要遭父亲打骂了。假锡儿就出主意：我们逃跑吧，这样老爷就抓不到我们了。
三姐妹你看看我，我看看你，竟然同意了假锡儿的主意。她们跟着假锡儿走啊走，翻过一座大山来到一个海边，在海边她们看到一座好大的城堡，假锡儿带头向城堡走去。金姑娘跟在她后边，银姑娘跟着金姑娘，铜姑娘跟着银姑娘。
城堡上王子的仆人正在高楼上为王子放信鸽，低头看到姑娘们马上报告王子，王子用望远镜看清了姑娘们的脸。王子说：走在第二个的姑娘最美丽，我要让她当我的王妃。假锡儿听见了王子的话马上把金姑娘推下海去，还露出恶狼的狰狞面目，威胁银姑娘和铜姑娘不准说出真相，否则也要把她们吃掉。两位姑娘很害怕，又不敢反抗，只好一切听从假锡儿的摆布。
王子的仆人来到她们跟前问：她们还有一位姑娘到哪里去了？谁是第二位姑娘？假锡儿马上说自己是第二位姑娘，第一位姑娘刚才掉到海里被海浪卷去了。王子的仆人带着三位姑娘来到城堡，王子与假锡儿结婚了，银姑娘和锢姑娘则被安排做佣人为假锡儿洗衣打扫。
有一天银姑娘来到海边想起姐姐金姑娘，伤心地哭了。这时金姑娘突然从海水里走出来，姐妹相拥而泣。金姑娘告诉妹妹：你们的事情我都知道了，现在只有把事情的真相告诉王子，王子一定会有办法的。
银姑娘回到城堡，假锡儿正巧不在家，王子让银姑娘为他梳头，梳着梳着银姑娘落下了眼泪。王子问她为何流泪？锒姑娘就把事情的经过告诉了王子。王子听了沉思起来，回想王妃的种种疑点，明白了其中的奥秘。他嘱咐银姑娘不要把这件事告诉任何人。
到了晚上王子对假锡儿说：镇上的姑妈请我们去做客，我正好有事走不开，你陪母亲一起去吧。王子支走了假锡儿以后命令仆人们连夜赶工，在城堡的西边挖了一个很深的大坑洞，然后在上面搭起了十分漂亮的房子。
假锡儿回来时看到了新房子便问：这里怎么搭了这么漂亮的房子？亲爱的丈夫这是给什么人住的？"王子对假锡儿说：亲爱的王妃我早就想送你一件大礼，现在我把这座房子送个你，请你进去看看吧。
王子让假锡儿走在最前面，大伙儿跟在后面。假锡儿一走进新房子就掉下了大坑洞，它费尽了力气也爬不出来。假锡儿没办法就变回凶恶的狼的原貌，再拼命地往上蹿。王子一声大喝，众人连忙将土埋下去，终于将恶狼彻底埋葬了。