金赐财富
从战胜市场谈起——浅谈止损市场可以战胜吗？与市场作对的下场会很惨！
很多人进入市场设定的目标是战胜市场，那么哪些人可以战胜市场呢？通过我个人的分析，有以下几种人：
1。高超的技术，波段操作，所谓的数浪，BLASH（高抛低吸）高手；
2。特定投资组合，如市场上的众多选股技术；
3。独特的理念甚至是投资哲学，如BUFFET，SOROS；相信第三种人是我们很难超越甚至是模仿的，第一第二种人是可以学习的，但从长期概率角度上来看，是很难持续长久的。那么，作为普通人，怎样有机会战胜市场呢？这就是我总结出来的第四种人：
4。建立自己独有的交易系统，依靠资金管理和概率取胜；及时止损，勇于加码，小赔大赚！
其实，大多数高手，都是走的这条路。那么，不论是从资金管理角度还是概率角度上分析，止损都是极其重要的。从资金管理角度上讲，投资或投机， 资金安全是第一位的 ， 其次是稳定获利 ， 第三才是超额利润 。（可参考VICTOR的专业投机原理）。
为了保证有充足的资金参与尽可能多的机会，止损就是必然需要的手段。从概率上分析，我们不可能做到一出手就赢，但有机会做到10出手赢4、5把甚至7、8把，那么，为了玩到10把，在输的时候就必须尽快STOP，以便实现可能的概率，否则，流血不止，根本没机会实现预计的概率。
其实，不仅仅是止损，止赢也是这个道理，很多散户的错误是：
一是不止损，二就是不止赢。
给个基本的操作理念：尽量不要让获利头寸损失到50%以下，最重要的是千万不要让获利头寸变为赔钱头寸，要知道，机会是天天有的，少赚一次是没所谓的。重要的是你总资金在增加（考虑BUFFET的巨大成就，靠的是复利的威力，不亏损就是最最重要的，否则在计算复利，损失何止几万几十万），重要的是，你有机会继续游戏，实现预计的概率。
再谈止损
关于止损，我个人以为其实是所有投资中最关键而又最复杂的一项步骤。 每个人进入投资行业，第一学习的就是止损。特别是期货行业。 但是，你仔细想想，难道投资仅仅是为了止损而投资吗？ 这当然太没理由了。（可以参考只铁的关于止损的概念）。 所以个人以为， 止损其实是操作计划的一部分，就象我们解答方程一样，当X=**,那么Y=**;当X=***,那么Y=***.交易中，当建仓理由不成立或被推反或模棱两可的时候，就是坚决止损的时候。
具体执行的时候，我个人有几条原则供大家参考（主要是短线操作的）：
1.开仓后短期内没有赢利，（比如3天），基本上我就止损了，因为我基本要求自己所有可持的仓位都是赢利仓。（期货中最可靠的观念就是让赢利长足，同时控制亏损。） 为什么如此设定呢？ 因为我以为，期货没有T+1的操作，任何时间都可进入，只要有资金。那么，作为短线，我开仓目的很简单，在开仓价位可以赢利。 既然没有赢利，说明或者是分析信号有误，或者是介入时间过早，那么先退出重新安排至少不会影响我的交易心态。
2.赢利仓，既然已经赢利，我绝对不会让他自然变为亏损仓，即使盘中被震出我也不后悔，打平也是胜利，交易是一笔算一笔，后面的发展是后面的事，我只关心眼前到手的利益。再小的赢利，按复利计算将来也会很可观的。
3.千万不要将止损放在大家认同的价位上，特别是投入资金比较大的情况下。比如整数，或者前阻力，50%回调等等，基本上无论行情什么运作，正好的事情是很少发生的，或多或少，很容易触及这类止损位并将好仓震出的。
4.开仓必需目标明确，理由充分。
最好是三位一体，第一，基本因素应出现供求不平衡的情况，表示大市将会有较大的波动。第二，图表分析，必须发出相同信号。 第三，市场基调要与大市走势互相配合，比如说，在牛市之中，向淡消息可以置之不理，稍有利好传闻，则脱缰上升。那么只要对这些理由有怀疑了，就是减仓止损的第一时间。如出现背向运动，坚决止损。
（因为背向运动肯定有他的理由，而且在三位一体的前提下出现背向，那么他的资金推动力是极其巨大的。比方说，前一日涨停收盘堆量，次日理应跳空高开，平开或低开基本上都可以先平了再说，这不同于股票的可能有庄反技术操作。）
5.自己的交易系统出现平仓信号。这条对我来说是最关键的。因为我一直主张灭绝人性的机械化操作。人为改变信号，只能说明系统需要修正，你也需要休息了。因为改变的不仅仅是信号问题，他将改变你整个交易系统的概率，同时可能改变你交易心态和信心。
至于什么3天确认，3%价格确认或限制资金亏损额5%之类的止损，我是不怎么赞成的。好象缺乏足够的概率证明其有效性，执行起来也缺乏灵活性。当然，这也是因人而异的不同看法，但我实践中很少使用。
从我的名字谈起--谈谈资金的投入
记得有位将军曾经说过，部队中有很多老兵，也有很多勇敢的兵，但他从来没看见过勇敢的老兵。仔细想想，果然大有奥秘。基本上，当兵当成老兵油子了，也就再无当年之勇了，看见过的勇敢的新兵，只要他一直勇敢，好象也……今天，作为老兵，我想和大家谈谈有关资金投入的问题：
1。进入期货市场前，最好采取一段时间的模拟操作，熟悉各个事项，建立初步的交易模型。这很关键。很多人相信游泳的最佳学习方法是先入水而后再学习。其实，这里有些误解。因为所谓的先入水再学游泳的人，他基本上都有教练（或其他会水的人）的现场帮助的，即使没有，他也肯定先了解过要入的水的基本情况（起码不会淹死的深度），或准备了可保命的工具在手的（如救身圈）。可以想象，汗鸭子直接掉在在太湖中心，99%是变死鸭子而不是学会游泳的。时间安排上，以为2——3月基本上就可以了。
2。以建立的基本交易模型为基础，有一定的赢利概率后，可以投入小量资金。如作大豆，我以为1——2万就OK了。每次只做一手交易，在感受市场的同时，体验交易心态，改良交易模式，同时建立自己的交易风格。此阶段的时间因人而异，可长可短，我个人以为能做到一段时间的资金不亏，就算毕业了。
3。在有一定基础和信心后，可以适当加大资金投入，以大豆为例，建议投入10万左右。此阶段主要在稳定自己的交易模式的基础上，学会控制不同交易投入不同头寸。（可以参考混沌操作法）。这段时间的交易对每个人都很重要。如果你不能建立 有效的资金管理模式 ，即使有很高的交易成功率，你也会一无所获，甚至巨亏。
4。你已经完全适应交易期货并能从中较稳定的获利了，你可以放心投入资金，但个人以为最好不要超过100万。因为超过100万后，单笔输赢可能就有十几万甚至几十万，对你我这样的普通人来讲，心理的承受能力和具体的操作能力都可能发生巨变。不要以为手中的资金支持越多你的收益和信心就越多。一个人如果不是按部就班脚踏实地的上了这个层次，很容易发生信心胀暴或信心丧失（就象武打书中讲的有武学障，一夜之间变废人），你根本不可能突然控制大资金操作的，我自己的2次爆仓都是在这个阶段。外面很多的什么操盘手，你根本不用相信，都是小散户自己跟自己说着玩的，让他拿张交割单看看再谈。不然，让他管理个大资金试试，死的比谁都快。
5。跨过前一阶段后，你的交易模式已经很少需要修正了，你也有很可以持之的交易心态了。现在，我建议是广泛寻找资金来源，在期货本身的杠杆基础上，再加杠杆。告诉你，这是一段高速公路，我身边的朋友不论干什么的，要想大起来，肯定是有这一阶段的。靠自己的固有资金，实在太慢了。当然，切记，必须在这一时期才能如此操作。李嘉诚也是在长江花厂成功运作后才涉及房产股票利用银行资金的。这也是基金的获利百分比不高但那些基金经理活的很潇洒的道理。他们底数大，提成实际数字是很惊人的。关键一点，你要有稳定的心态来了解市场，更要了解自己。
时间根本不是问题。这是我自己经历的最主要的经验，越急越乱。我自己2次爆仓，资金反复共用了近7年，但最后一次保持稳定心态，觉得很轻松也很迅速就让资金上了一个层次，并且也很有信心和安全感。
这几天跟几个玩期权朋友聊的很多，突然发现在国外，并不象我们国内那样漫世界都是所谓的独门绝招。特别是那些所谓的分析或软件，据说也在80年代90年*开代**始销声匿迹了（当然，实际上还是有很多这样的东东在推销的，但好象生意不怎么样）。90年代中后期，很多畅销书籍或成功经验都开始偏向于数据统计之类的（最明显的案例就是LTCM），通俗点的理解就是 从大概略率上来参与投资投机，从概率上来战胜市场。 这跟我个人走过的路吃过的药的经历基本上是相当的。
拿技术分析本身来说，道氏的3大理论基础本身说明不了任何问题。1。市场涵盖一切，那么这本身承认了市场的有效性，还有什么可能获取长期的超额利润呢？同时，现在的价格反映了当下的所有信息，同时又是未来的预期，那么影响价格的必然是未来的尚未发生的事件，既然尚未发生，那么谁也不可能知道，却已经影响到现在的价格，就象所谓的时空虫洞谬论一样。通俗的讲就是鸡和蛋的怪圈。2。趋势。包括波浪，这是似是而非的东东，就象物理上可以合并量子理论跟相对论的终结理论一样，照目前的情况来看可能近几十年甚至几百年都不可能最终产生。因为我们自身处于这个相对的时空，终究是盲人摸象，悲观的讲，完全可以知道身前身后之事或掌握其规律发展过程的，可能只有上帝了。不同的时间空间界限，不同的阅历知识结构，对趋势有不同的理解，又由于参与其中，甚至是改变趋势的原因之一（比方说，原趋势多空平衡，但由于你的趋势看法导致了你的一张空单，结果就变成了蝴蝶翅膀刮起的龙卷风，这也是SOROS提及的反射原理）。3。历史重现，相信没有人会真正同意这一点的吧，所谓幸福的家庭都一样，不幸的家庭各有所哀，那些幸福的家庭真的都一样吗？这就跟那些历史重现看到的依据一样，片面强调了相似而已。如果理论的基石是这样的话，那么其理论可能就有写值得怀疑的地方了。
那么，我们如何参与市场交易呢。个人以为，市场矛盾的，既规律又随机，随机的部分过于复杂，可能穷尽人类的一生都不能完全明白，更何况一个人的一生。而规律的部分，又过于简单，好象供需决定一切就可涵盖一切。对待这个本来极为复杂的市场，我们用复杂的交易思路可能只会越分析越糊涂，发现这个市场简单的一面，规律性的一面，然后以简单的技术手段去把握它，追随市场的主要趋势，不做任何主观上的猜测才是最终的解决方案。也就是说，市场不需要多么高深复杂的技术分析手段，关键是你是否正确的认识了这个市场。如果你对市场的认识本来就是错误的，那么建立在这个错误认识之上的所有交易思路及技术分析手段都是无效的。
关于认知市场，其实关键就是认知自己，认知人身。好象是个哲学大问题哦。太难太难了，很多伟人一生好象也参研不透，更何况我们这样的小人物。于是，回到我以前发的贴所谈的，灭绝人性的机械化操作，尽可能排除个人的认知缺陷所带来的非理性，依靠科学的概率，简单的手段，有效的资金管理，生存于市场。我们在市场上需要做的归根结底就是：剖析自己，剖析市场，发现问题，解决问题。老邓的摸石子过河确实是高人一等的真知灼见啊。
最后一点，是所有一切的一切的重中之重，就是知行合一，所谓言而有信，信必果是也。这几年，我发现很多市场中人的水平都很高，即使一些小资金的散户，也有很高的功力，跟前几年大不一样，连一些所谓*家庄**也大发感叹，市场难做啊。但，另一个发现还要有意义，输家通常还是这样的一些老面孔。是大资金手法的改变引起的吗？还是他们的技术理论老是慢半拍引起的吗？好象不是，就好比我有了数学公式，应该讲即使题型变了，求正解还是不难的。他们真正的问题在于知道了但不做甚至反做。这有个人原因，也有人性本身的原因。所谓市场上的强者，通常是知行合一的，先站胜自己，而后站胜市场。孙子兵法中也是先知人知己，而后求胜。同时也是先胜而后求战的。
简单就是一切
其实，我们交易中，真正需要的也是简单。
身边有很多朋友，进入市场后，通过学习实践，大都有所斩获。但后来有不断学习了新方法，什么新跟庄技巧，最后变的不会操作了，下马的不少。他们的体会就象大宝的广告，把复杂的事搞简单了，贡献。但是把简单的事搞复杂了，这是人性必然，也是那些股评之为股评，专家之为专家所必然要做的事，不然你我这样的散户都心知肚明，他们何以出书立著，何以传经送宝？所以，大凡将科技解释的通俗易懂的著作，都是如霍金之类的大家所为，一般的所谓高级知识分子说的话，你我可能想十年八年也搞不懂，只能油然升起距离的感觉，除了最后对自己批驳的一无是处，问题还是没搞清楚。
我自己也经历过这样的感觉。原先设计的交易程序比较简单，也能获利，但为了提高准确率，不断修改更新，突然有一天发现，通过历史数据检验有这相当高的获利概率的系统竟然不能在实际操作中赢利，并且对操作的限制竟然使的我无从入手交易。矛盾之余，深有感触。100%的成功交易是不现实的，就象水中捞月，你越接近看上去很象的成功，也就越接近实际上的失败。中国古代太极的阴阳鱼图形就是很好的智慧结晶。现实中，是没有全阴全阳的，阳重则阴升，可能有个理论的极限，但实际上是很难达到的，即使达到了，也不可能自己确定的，最后就发生了过犹不及的悲剧。所以，当修正交易系统或交易方式的时候，特别是对已经带来赢利的系统方式改进的时候，千万要小幅度修正，同时在大量小仓实践后被证明有效的情况下才真正带入实际操作。千万不要盲目相信所谓的数据检验和理论概率。因为，我们追求的是简单的赢利，而非象牙塔中的理论数据。比如说，唐能通提出那些“阴阳炮”“3叉见底”的时候，大都只买100股做实验的，又比如说，LTCM（long term capital management）最后的滑铁庐就是发生在概率几乎是零的理论上是百年不遇的小概率事件上的（俄罗斯拒付国债），虽然他们的程序设计有2个诺贝尔经济奖获得者主持。要知道，修正后想回到过去是很难的，不仅仅是资金的问题，还有很多心理的问题，如交易信心，对系统的认同程度等等。
所以，对交易系统不必太苛刻，只要有基本的概率就行了，关键在执行上，特别是资金管理上。这也就是简单就是一切的道理。
