图1
图1所示，该股以井喷式涨停的方式出场，走出连续涨停逼空的走势，这就是我们要探讨的“逼空连板式黑马”。
对于这类股票，市场上的投资者常常迷惑，不知道是该追进，还是该离场。追进吧，又担心坐过山车，离场吧，又眼睁睁地看着股价继续飙升。
图2
图2 所示，在该股出现连续5个涨停后，5月8日10点复牌后出现了巨量跌停。面对这种情况，投资者应该如何操作？
5月8日（周五）该股跌停之后，根据《每日经济新闻》报道，周末某些所谓专家煞有介事地评论：“昨日的跌停在我看来是意料之中的事情……以目前公司的业绩来看，根本无法支撑如此高的股价。”
可惜他们忘记了投机市场上的炒作法则，5月8日的跌停却是一个极佳的介入时机，次日开始再次出现了4个涨停板。
对于逼空连板式黑马，我们在操作上可遵循以下几个原则。
（一）第一个巨量跌停不是卖点
逼空连板式黑马一般启动速度较快，连续上涨逼空之后，后几个涨停板有可能出现无量涨停，即持股的基本不再卖出。
第一个巨量跌停出现，一般是大盘处在大的震荡之中，或者遭遇大的利空*压打**，比如该股由于4月29日的公司异常波动公告，致使五一长假后复牌跌停。
逼空连板式黑马由于前期涨幅巨大，前期介入坐轿的散户甚至包括一些大户，获利丰厚，市场上累积的获利盘较多，一旦由于大盘震荡、利空*压打**引发股价难以续涨，此时的获利盘将蜂拥而出，拼命出逃。
此时的*家庄**船大难调头，他是跑不过散户的，此时必定是买入多卖出少。
当然，这个时候也有一些胆大的散户进场接盘，但在这种巨大的震荡条件下，接盘的散户必定远远小于出逃的散户数量，这也就注定了庄材。
短线拉高建仓，其持仓成本较高，而5月8日的第一个跌停，此时市场上的散户疯狂出逃，深驻其中的游资，腿脚比不上散户快，是根本无法出货的，因此，该股后期还将有持续的拉高。
但是否第一个跌停就是合适的买入点呢？
这点我们要从两个方面考虑，第一是前期的涨幅，如果前期累积涨幅巨大，则一个跌停有可能刹不住脚，有可能出现多个跌停或多次收阴才开始反身向上，此类情形多见于ST类股票。
第二需要考虑消息面，如果前期的多个涨停是借助消息面的炒作，而第一个跌停也是由于消息面的原因，则一个跌停之后，还将有大震荡。
图3
如图3所示，该股11月7日后启动，11月13日开始连续出现6个涨停板。
11月26日复牌后公告：公司重组事项截至目前尚无任何进展，公司代表就重组工作进行了多次沟通，目前并未有协议或合约……”复牌后跌停，接下来的两日再次大幅下挫才逐渐企稳。
于12月3日才开始新一轮拉升，回过头来可以看出，复牌后*家庄**进行了借机洗盘。
（二）第一根巨量阴线不是卖点
逼空连板后，第一次开板后的巨量阴线*家庄**同样没有出货的机会。由于不是跌停，利空不大，当日便能及时消化，因此次日转头向上的概率大增。
也有可能当日根本无利空，巨量阴线的出现是由于大盘的震荡，或者是累积获利盘的抛压，或者是*家庄**途中的借机洗盘等，因此震荡之后还将再度拉升，如图8-4所示。
图4
如图4，4月15日巨量收阴线，由于*家庄**当日没有出货，此后股价再次出现了一波拉升。
（三）第一次开板放量震荡不是卖点
原理同上，第一次开板放量震荡，首先拼命出逃的是散户，而非*家庄**。但此种情形与前面两种的区别是，往往并非由于大盘的震荡或者利空引起，而仅仅是由于获利盘的累积，因此以*家庄**洗盘为多。
应用上述法则需要注意的是：
（1）第一个跌停应为放量跌停，若为无量跌停，则后市抛压还将可能涌出，如图8-3所示，该股11月26日的跌停为无量跌停，后几日的抛压依然很大。
（2）第一个跌停（或收阴或震荡）的前一日为无量涨停为好，若前几日的涨停持续放出大量，则需提防。
（3）第一次跌停（或收阴或震荡）以平开或低开为好，若大幅高开后，高位放量才拉出长阴则需提防，尤其以高开作势冲击涨停后无果而收长阴，更要小心，*家庄**有可能就此出货。
（四）*家庄**出货点研判
逼空连板式黑马既然第一个开板的放量不是*家庄**的出货点，那*家庄**后市如何出货？
逼空连板式黑马的出货点，*家庄**一般会选择在第二次开板之后。
第一次开板震荡之后，尤其是在跌停之后，不少的散户选择了当日出局，但很快*家庄**回头拉升，使出局者后悔莫及，市场上的观望者也开始眼红，于是这两类投资者有可能再次追进杀入，从而推动股价的进一步走高。
第二次开板后，由于有了第一次的教训，此时的获利盘变得“聪明”了，不再卖出，而场外观众由于第一次开板后获利的示范效应纷纷抢入，从而让*家庄**从容出货。
图5
如图5所示，4月8日第一次开板后震荡收阴线，*家庄**并未派发，四根长阳线之后，4月15日的阴线才是*家庄**的出货点。
二、连板低走类黑马卖出点
与逼空连板式黑马情形不同的是，该类股票经过连续的涨停板拉升，某一日以涨停板开盘，但全天未封住涨停。
而出现大幅震荡且股价逐渐向下，收出长阴线，且放出巨量，此为*家庄**利用高开涨停板震荡出货的方法之一。
图6
如图6所示，该股在5月5日、6日、7日连封三个涨停板后，5月8日涨停板开板后快速回落，在高位形成大量换手，全天震幅为16.38%，换手率为15.90%，成交量为前期的数倍，其后该股进入了漫漫跌期。
（一）连板低走类黑马形态特征
该类黑马股票需满足以下特征：
（1）前期经过了连续逼空式涨停，当日以涨停价开盘，或者大幅高开后直冲涨停板，但盘中快速回落。
图7
如图7所示，该股大幅高开后冲击涨停未果而回落，留下长长的上影线。
该股借助重组的传言，拉出4个涨停后，5月14日高开直冲涨停，但很快掉头向下，全天激烈震荡，振幅为16.51%，放出巨量，形成短期的头部。
（2）放出天量，换手率较高。
（3）收盘价在前一日收盘价之下，有的甚至在前一日的开盘价之下。K线上收出“乌云盖顶”或“穿头破脚”形态。
（二）走势原理解析
（1）冲击涨停后快速回落很大一部分原因是因为“老鼠仓”。
所谓老鼠仓，是指某些大牛股在利用公有资金拉升股价之前，一些个人资金（如机构负责人、基金经理、操盘手及其亲属、关系户）在低位建仓，待用公有资金拉升到高位后个人仓位率先卖出获利。
因此，在出货之时，他们会把自己的股票在集合竞价或开盘后挂在涨停板上，然后做涨停板开盘或高开后直冲涨停板，利用公司的买盘资金或散户跟风盘把个人的股票在最高位全部吃掉，然后再进行震荡出货。
（2）高开低走的长阴线势必对散户的心理造成极大影响，看空情绪将在后市占据上风。
而“乌云盖顶”和顶部“穿头破脚”K线组合形态本身即预示着市场不看好后市，是股价见顶信号。
（三）实战注意事项
（1）如果为平开或只是稍微高开，没有向涨停板发起冲击，收出长阴，不属于此类。
（2）如果收出最低价或收盘价位于昨日收盘价之上的阴线，不属于此类。
图8
如图8，开始的几个交易日连续涨停之后，1月8日冲击涨停后收阴线，但收盘价并未回落至前一日收盘价之下，没有形成顶部，与本部分的形态不符。
（四）*家庄**的出货点
连续逼空式涨停后的高开冲击涨停低走形态，形成顶部的概率极大，但不意味着*家庄**就此完成了出货。
*家庄**的出货点有可能在后面的震荡中继续完成，某些前期涨幅较大的黑马，则有可能以*压打**式来完成出货。
另外有两类情形需要注意：
（1）小盘庄股或短庄股有可能就以“单日反转出货”方式当日完成筹码的派发。
所谓单日反转出货，是指在行情极端乐观的情况下，小盘股*家庄**或短庄，在单日冲高后放量回落情形下，一次性地或在短短几个交易日内将手中的筹码在高位抛售出去。
单日反转出货有以下特征：
1）该类个股在一段时间出现连续上涨，且涨幅十分巨大。
2）在市场极端乐观的气氛中，或在公司特大利好的配合下，股价巨幅跳空高开，并一度冲高，有时甚至以涨停的方式开盘。
但股价随后放量下跌，跌幅较大，甚至跌停，单日震荡幅度有时可能达到20%，并伴有成交量的大幅放大。
3）第二天高开低走，股价从此再无回头之日。
4）日K线图上表现为巨量光头大阴线或巨量带上影线的大阴线。
对于单日反转出货形式，投资者操作上需要注意：
1）宜速战速决，在放量滞涨时抛出。
2）这类形态适合小盘庄股，一般筹码量不大，当日换手率超过12%时，应引起投资者的警惕。
3）一旦出局，不可盲目博反弹。
（2）若上升途中的股票出现一日拉涨停（与前面形态的区别是未出现连续涨停），或盘中涨停，后市打开。
次日该股平开后顺势向下，即全天未给前一天涨停附近追进的投资者出局的机会，且放出大量的收阴线，往往是该股短线见顶的特征。
其原理是，*家庄**刻意不给前一日涨停附近买进者持平出局的机会，或机会只是开盘瞬间，显然不是洗盘，若是洗盘，必将给前一日高点接入者出局的机会，以达到洗盘效果。
三、短线黑马卖出点
短线黑马一般是指短线资金操作的股票，该类股票的特征是速战速决，短则数天，长则不到一个月。
短线资金的特征是，资金实力并不是非常雄厚，但由于把握时机得当，总会发动一次次短线上涨行情。
行情发动之时，往往成为市场的焦点，如有名的“涨停板敢死队”就属于该类资金。
由于短线资金实力不足，一旦股价有了一定的上涨空间便会快速兑现。对于这些短线个股，投资者一旦没及时卖出，就很容易被套在高点上。
虽然短线*家庄**进场与离场的速度很快，但一旦股价上涨到了顶部，总会有明显的技术特征体现出来，只要投资者掌握了这些短线在顶部的技术特征，就不会再出现被套在短线高点的事情。
从技术上讲，短线个股的顶部往往会出现近期的巨量，这些巨量就是*家庄**的集中出货量。
同时，在巨量出现之前，往往还会出现一根实体比较大的阳线，这一根大阳线所起的作用就是对投资者产生吸引作用，从而促使投资者第二天买入，一旦买盘入场，*家庄**出货就可以顺利进行。
图9
如图9，该股经历过大幅下跌以后，在底部出现了缓慢上涨的走势，在股价形成上升趋势以后，成交量始终保持着较为温和的放大迹象。
虽然成交量在此时较下跌期间有了放大，但是成交量的放大并不是十分密集，并且折合成的成交金额也非常少，这说明*家庄**的资金在盘中建仓的数量并不是很多。
*家庄**建仓资金数量少，说明股价的波动是受到了短线资金介入的影响，资金的性质将决定股价后期的波动模式。
如图9所示可以看到，由于介入的资金数量不多，所以股价在上涨的时候大实体的阳线很少出现。
虽然这类个股可以给投资带来一定的收益，但相对同期盘中其他个股而言，它的涨幅还是非常小的。
股价经过短线震荡调整以后，突然收出了一根大幅跳空高开并且涨停的大阳线，这一根涨停大阳线的出现让许多投资者认为这是行情加速上涨的信号。
第二天开盘以后，股价顺势跳空高开，冲高的走势吸引了许多投资者的参与，他们都认为这是股价强势上涨的开始，但是*家庄**却在买盘不断入场的情况下开始大规模地出货。
长长的上影线与巨大的成交量就是最为明显的信号。
这也是短线*家庄**出货的典型方式，在投资者认为是强势到来并且积极买入的时候，抛盘便不断涌现出来了。
一旦成交量发生了明显放大，并且K线无力保持强势上涨的时候，我们就要及时离场回避风险了。
且由于把散户套在高位，中短期内再不会有*家庄**去碰该种股票（为散户抬轿），因此套牢者中短期内解套无望。
实战中，黑马多以涨停板的形式出现。连续拉升的涨停板可以推动行情飙升，可以使几元钱的股票变为几十元甚至上百元。
可以说，涨停板实际上就是*家庄**资金重兵介入的明显信号，是调整布局、变换节奏或区分环节的标志。
操作中，须对黑马涨停板作以下的分析：
（1）关注公司的公告
能够连续拉数个或者十来个涨停的股票，往往会有*家庄**的消息面配合，就一般情况而言，普通投资者是很难提前得到这个消息的。
但在追涨停之时，对这些公开披露的信息应该心里有底，另外，有时候一些重要信息，还是能捕捉到的，如一些上午停牌刊登公告下午复牌的股票。
一般来说，有重大利好首次被披露，一旦涨停，上攻力量将非常强大，机会很大。
但需要注意该利好是否已预先透支，即利好之前是否被热炒过，热炒过的股票利好有可能成为*家庄**逃跑的好条件。
（2）是否有*家庄**介入
连续涨停的股票，一般都是*家庄**的资金运作，单凭市场的力量，连续数个或十来个涨停的可能性不大。
因此，在股票第一个涨停时就要考虑后面的走势，正确判断这个股票是否有*家庄**资金介入。
（3）分析上攻时的成交量
成交量是多空战斗力的对比。看盘先看成交量，临盘要关注大单成交情况，它反映*家庄**资金的价格意志。
当大单低挂时，它往往会*压打**股价使其节节走低；当大单高挂时，它往往会提升股票价格，使其节节走高，随波上攻。
上攻时大单的成交量为*家庄**资金的价格意向，在一定程度上决定着股票价格的升幅。
关注上攻时的成交量的变化，顺其动向及时操作，可提高捕捉涨停的概率。
（4）分析二次上攻时的动能
动能是股票价格波动的能量，它的大小常常从其运动的角度上反映出来。
在“八线操盘系统”中，有一个“坡率”指标，即均线的坡率越大，上攻的动能越大。
上攻动能大多从股价走势的攻击角度上得到体现。当上攻角度大于60°时，它集中反映做多动能的不可抑制。
但股价上冲一般难以一蹴而就，总要在上攻后有一次回落然后二次上攻，动能大小在此时反映的往往会比较清晰，动能较大介入时要以高于实时成交的价格挂单买入，否则容易踏空。
（5）分析集合竞价情况
集合竞价作为深沪两市开盘前交易状况的反映，常常不可避免地要流露出多方当日投入资金及重点攻击对象的蛛丝马迹，显示着在总结前一交易日激烈搏击经验教训的基础上，经过一夜利弊权衡和周密安排部署，*家庄**资金当日运作意图的一些信息。
认真、细致地分析集合竞价情况，一方面可以较早地感知大盘当天运行趋势的某些信息，了解自己投资计划运作的背景状况。
另一方面，可以及早进入状态，熟悉自己选中个股的当日信息，验证、调整、贯彻自己周密制订的投资计划，敏锐而有效地发现并且抓住集合竞价中出现的某些稍纵即逝的机会，果断出击，提高涨停板的捕捉概率。
投资者对于自己重点关注的股票，在分析研究集合竞价情况的时候，一定要结合该股票在前一交易日收盘的时候所滞留的买单量，特别是第一买单所聚集的量的分析。
这种分析对于当天的操作及其捕捉涨停的效果有着十分重要的意义。
一般来讲，如果一只股票在前一交易日处在上涨走势，收盘时未成交的买单量很大，当天集合竞价时又跳空高走并且买单量也很大。
那么这只股票承接昨日上升走势并发展为涨停的可能性就极大，通过结合诸如K线组合、均线系统状况等情况的综合分析，确认具备涨停的一系列特征之后，要果断以略高的价格挂单参与竞价买入。
当然也可以依据当天竞价时的即时排行榜进行新的选择，以期捕捉到最具潜力的股票，获得比较满意的投资效果。
（6）分析股票技术面
股票的技术面对后面的走势影响较大，也是股票能否连续涨停的关键。
研究技术面可以从这两个方面把握：
首先研究K线组合。
K线组合是几个交易日K线的衔接和联系，它无法掩饰地透露出股票价格运行趋势的某种征兆。
研究K线组合的深刻含义，感知其内在动向，把握股票价格上涨征兆，可以大大提高捕捉涨停板的概率。
其实对许多诸如“强势整理”、“突破复合箱体”、“两阳夹一阴”、“东方红大阳升”、“三线开花”等K线组合及均线系统的认真分析研究，对捕捉涨停有很实用的价值。
其次关注均线的支撑情况。
股票价格的即时走势大多无序，把握起来比较困难。
而反映平均交易价格的均线则较多地体现出一些规律，把握起来就相对得比较容易。
作为平均的交易价格水平，均线对即时股价有着一定的影响。它或牵引、或拉动、或支撑、或压制着股票即时交易的价格。
股价回落获得支撑，上涨成为必然，支撑的力度越大，上涨的幅度也就越大。
关注均线支撑对捕捉涨停很重要。
需注意的是，这里探讨的仅仅是一些常见的模式，并非所有的黑马出货点都遵循这个模式，黑马的出货方式花样众多，实战中不可生搬硬套。