今年初，光伏下跌超预期，主要看法是硅料降价低于预期。但我一直相信今年光伏行业存在较大的机会。并且只有跌透了，跌得杀不动了，这样才有超额的机会。因为一直比较看好，所以我一直把光伏排在首位没变过。
在分析上，不是因为硅料没降价，而是因为需求实在是太好了。新兴行业不怕供给问题、怕需求不好，所以降价预期是不影响投资逻辑的——尤其是迟早要来的降价。我对光伏跌幅超预期的理解，是筹码过度集中。
方*论法**层面的原因是，任何长期有效的方法，一定是以短期失效为前提，否则大家都去用这个方法，估值推高了、预期回报率降低了，大家还都赚钱，这不合逻辑的。
之前，市场对成长都是认可的，但这次光伏新能源跌了后，很多投资者就不认可了，都开始讲价值股的必然胜利。我理解，成长和价值本身是一体的，偏向某种风格不影响最终盈利。但这一轮下跌后开始转价值股的投资者，在实战投资中，可能是稳定亏损那一类，当然，在四季度就看多价值股的投资者，要么是真价值投资者要么是交易能力比较强。
这次成长股（光伏锂电新能源）超预期大跌，对很多人的方*论法**来说是一次检验，我相信接下来价值和成长的风格波动还会延续，检验还将进行，待这场检验彻底结束后，值得我们大多数人去反思自己的投资框架吧。
因为公募今年发行很差，场外的人看这场内杀人不见血，也不进来。所以今年的走势无法类似去年2、3月的回调后直接涨回去，走势会比较波折。但复盘这些年，也就产业趋势是受宏观和流动性之类的影响较小。所以，年初虽然遭遇重大挫折，但我认为全年风格还是偏成长，只不过从买赛道要变成买真成长。
客官，都看到这了，加个关注点个赞行不行。谢谢嘞。