#冬日生活打卡季#
尉俊毅
投资咨询从业证号：Z0018233
银河期货
铁矿
【重要资讯】
1、中国人民银行、金融监管总局、中国证监会11月17日联合召开金融机构座谈会。会议强调，要继续配合地方政府和相关部门，坚持市场化、法治化原则，加大保交楼金融支持，推动行业并购重组。要积极服务保障性住房等“三大工程”建设，加快房地产金融供给侧改革，推动构建房地产发展新模式。
2、上周，全国45个港口进口铁矿库存为11226.90万吨，环比降81.65万吨；日均疏港量302.44万吨降0.15万吨。全国47个港口进口铁矿石库存总量11916.90万吨，环比降109.65万吨。
3、11月17日，全国主港铁矿石成交57.00万吨，环比减43.2%；237家主流贸易商建筑钢材成交12.94万吨，环比减25.8%。
【相关价格】
青岛港PB粉现货976（-9），折标准品1036；超特粉现货852（+1），折标准品1099；卡粉现货1090（+4），折标准品1065；主流定价品为PB粉现货976（-9），折标准品1036，01主力合约基差84。
【交易策略】
上周铁矿价格冲高回落，政策调控和交易所限仓力度加大，市场情绪有所回落。供应端，主流矿山发运平稳增加，由于前三季度发运较好，四季度发运增量预计放缓，非主流矿发运恢复较好，预计年底前维持在高位运行。需求端，终端下游需求韧性延续，但三季度建材终端持续在主动降库存，产业端对建材的悲观预期并未发生转变，而在资金主导下建材市场产业终端情绪回暖或终端补库会形成阶段性支撑。11月份市场更多在交易宏观预期对估值的提升，成材和原料价格持续上涨，估值持续得到修复。整体来看，当前宏观预期向好，市场对经济增长的预期有望增加，铁矿供需紧平衡有望延续，价格高位波动有望加大。
单边：观望
套利：观望
期权：观望
(以上观点仅供参考，不作为入市依据。)
焦煤焦炭
【重要资讯】
中国人民银行、金融监管总局、中国证监会11月17日联合召开金融机构座谈会。会议强调，要继续配合地方政府和相关部门，坚持市场化、法治化原则，加大保交楼金融支持，推动行业并购重组。要积极服务保障性住房等“三大工程”建设，加快房地产金融供给侧改革，推动构建房地产发展新模式。
【相关价格】
钢联数据日照港焦炭现贸易现汇出库2380元/吨，港口现货焦炭仓单2589元/吨左右。汾渭数据单一山西煤仓单2180元/吨，汾渭数据测算蒙5沙河驿仓单价格2064元/吨左右，蒙3沙河驿仓单价格1995元/吨左右。
【交易策略】
夜盘双焦价格窄幅震荡。现货方面，双焦市场情绪乐观，受山西煤矿事故影响，预计国内煤矿安全检查趋于严格，国内炼焦煤产量受限，炼焦煤价格有望继续偏强运行；上周末焦炭价格第一轮涨价落地，由于炼焦煤价格上涨速度过快，焦炭第一轮涨后依然处于亏损状态，预计本周焦炭价格继续上涨，大概率提涨第二轮。
四季度历来是煤矿事故的高发期，煤矿生产安全面临关键时间节点和敏感时期，近期山西煤矿火灾事故及其他安全事故对焦煤供应端再次造成扰动，预计四季度后期煤矿安全检查趋于严格，而进口炼焦煤由于天气及运输等原因预计会出现季节性下降，当前当前下游炼焦煤库存偏低，目前看四季度后期焦煤价格易涨难跌，焦炭价格则跟随焦煤价格波动。考虑到盘面已对事故进行过了交易，预计短期盘面高位震荡为主，后续考虑回调做多为宜。
单边：回调做多
套利：观望
期权：观望
(以上观点仅供参考，不作为入市依据。)
铁合金
【重要资讯】
1.波士顿联储主席柯林斯表示，不会排除进一步加息的可能性；芝加哥联储主席古尔斯比认为，通胀有所改善，但仍然过高，将尽一切努力打败通胀；旧金山联储主席戴利继续重申美联储不确定通胀是否能达到2%的目标，在经济不确定性面前应保持耐心；美联储副主席巴尔则重申美联储对对冲基金基差交易的担忧。。
2.据英国金融时报：欧佩克+台面上的选项可能包括额外削减高达100万桶/日的原油产量。白宫首席能源顾问霍克斯坦表示，他相信阿拉伯产油国不会将能源*器武**化，尽管整个中东地区对以色列围困和轰炸加沙的愤怒日益高涨。
【相关价格】
72%硅铁：内蒙6800（0），宁夏6900（0），青海6850（50）。
6517锰硅：内蒙6450（-10），宁夏6500（-20），广西6580（0）。
锰矿天津港：澳块36.5（0），加蓬35.5(0)，南非半醋酸30.6（0）。
兰炭小料：陕西1240（0），宁夏1180（0），内蒙1190（0）。
【交易策略】
近期铁合金价格保持震荡格局不变。现货方面，硅铁原料端兰炭价格暂稳运行，硅铁成本压力暂无进一步增加。进入供暖季，煤炭处于消费旺季，兰炭价格下调概率不大，硅铁成本支撑犹存。标志性钢招价格尘埃落定，厂商反应对此次定价有心理准备，整体询盘采购氛围明显活跃。受期货盘面价格上涨影响，硅铁价格小幅回暖，厂家出货情况良好。下游金属镁价格暂稳，但受近期价格波动影响市场成交放缓。硅锰现货以偏弱运行为主，市场实质成交有待跟进，操作意愿相较谨慎，厂家方面因成本问题，继续降价意愿不高。
厂家端，北方市场硅锰产量有增加，宁夏、内蒙均有检修炉恢复生产，内蒙地新点火两台矿热炉，目前暂未出成品。下游方面，对市场看弱情绪较浓，采购心理价格偏低。随着原料端企稳略反弹，企业低价出货意愿也有所减弱，盘面上涨参与套保增加，整零售市场成交一般。随着钢招价格明朗，若无明显因素刺激，市场保持震荡概率较大。
单边：预计震荡偏弱运行
套利：观望。
期权：观望。(以上观点仅供参考，不作为入市依据)
王颖颖
投资咨询从业证号：Z0014913
镍
【市场回顾】
1、盘面情况：沪镍NI2312合约收盘价下跌1250元至135040元/吨，指数持仓增加4437手，上期所仓单减少11吨至8771吨，LME库存增加54吨至44316吨；
2、现货情况：镍价单边下跌3100-3200元/吨，金川镍升水上调50至2450元/吨，俄镍升水上调50至-50元/吨，电积镍升水下调50至-950元/吨，硫酸镍均价环比持平于30250元/吨；
【重要资讯】
1、大宗商品贸易商托克（Trafigura）在官网宣布，已同意投资由韩国锌业通过其硫酸镍子公司韩国能源材料公司（KEMCO）设立的一体化镍精炼厂。韩国锌业在蔚山蔚州郡温山工业园区举行镍冶炼厂奠基仪式，该厂的年产能约为42600吨。建成后，韩国锌业的镍产能（包括现有产量）将增至总计6.5万吨。随着该冶炼厂的建设，韩国锌业将能够加工所有类型的含镍材料，包括冰镍和来自氧化矿石的混合氢氧化物沉淀物（MHP）。该工厂还将生产硫酸镍、硫酸钴和前驱体。其商业生产计划于2026年开始。
2、中国地震台网正式测定：11月17日16时14分在菲律宾棉兰老岛（北纬5.55度，东经125.15度）发生6.8级地震，震源深度70千米。据公开资料显示，菲律宾的镍矿集中分布在棉兰老岛的Davao Oriental省和巴拉望岛Palawan，储量分别为4.757亿吨（占总储量43.69%）和4.071亿吨（占总储量37.38%）。
【交易策略】
1、单边：隔夜美元继续破位下行，商品整体氛围向好，LME镍价也迎来反弹，但人民币升值可能令沪镍反弹幅度略低。前期出口到海外的电积镍可能回流，对国内镍供应形成压力。硫酸镍和氢氧化锂价格低迷反映高镍三元需求较差，预计硫酸镍有进一步下跌空间。纯镍成本支撑下移逐步下移。然而短期原料端尚未表现宽松，且频传扰动消息，叠加宏观氛围可能有所反弹，建议高位空单持有，新空等待反弹后入场。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
不锈钢
【市场回顾】
1、盘面情况：SS2401合约上周10元至13910元/吨，指数持仓增加2629手，上期所仓单减少482吨至62205吨；
2、现货市场：现货跟随盘面走弱。冷轧报13800-14000元/吨，热轧13400-13650元/吨，冷热轧普跌100-150元/吨。
【重要资讯】
1、钢联统计，全国主流市场不锈钢78仓库口径社会总库存101.49万吨，周环比下降2.14%。其中冷轧不锈钢库存总量54.19万吨，周环比下降4.36%。本期全国主流市场不锈钢78仓库口径社会库存小幅降库，主要以200系、300系资源降量为主。本周市场到货仍偏少，周内受跌价行情影响，下游采购偏谨慎，现货消化放缓，因此全国不锈钢社会库存呈现窄幅降量。
【交易策略】
1、单边：宏观热度持续时间较短，现货依然表现疲软。原料端价格持续下跌打开不锈钢下行空间，镍铁已经跌破前低，最新报价低于1000元/镍点，市场情绪悲观。据称钢厂目前有利润之后减产力度打折扣，不锈钢走势依然偏弱，关注后市现货销售情况能否有改善。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
铜
【市场回顾】
1、期货：上周五伦铜价格上涨，收于8309美元/吨，涨68美元/吨，涨幅0.83%。沪铜主力保持震荡走势，收于67860元/吨，涨60元/吨，涨幅0.09，沪铜指数减仓3083手至38.17万手。
2、现货：上周五LME铜库存下降675吨至18.12万吨，主要是亚洲仓库出库，LME cash-3M升贴水扩张至98.8美元/吨。
【重要资讯】
1、美联储官员密集发表讲话呼吁市场保持耐心，在等待通胀降温的更多证据时，他们打算维持利率不变，暗示年底会议或继续按兵不动。
【交易策略】
1、单边：最近铜价走势比较强劲，一是因为宏观情绪回暖，二是市场担忧巴拿马铜矿的影响会扩大。现货方面来看，国内外冰火两重天，海外交仓的预期比较强，LMEcash-3M升贴水盘中触及100美元/吨，理论上来说可能会扩大至120美元/吨。但是国内的现货非常强势，出现了挤仓的现象，本周关注进口铜的流入情况。价格方面来看，沪铜价格在68000位置再次受阻，我们认为铜价最近还是处于震荡趋势中，上方68000-68500是比较强的阻力位。
2、期权：建议继续持有卖出看涨期权CU2312-C-68000。(以上观点仅供参考，不作为入市依据)
氧化铝
【市场回顾】
1、期货市场：铝价下跌，叠加采暖季限产交易的情绪回落，氧化铝小幅回落，AO2401跌14元至2943元/吨；
2、现货市场：近期贸易成交，其中山2965~2970元/吨分别成交一万吨，山东两批次各0.5万吨成交价格2900元/。
【重要资讯】
1、2023年10月中国氧化铝出口量为7万吨，环比降1.86%，同比增20.4%，1-10月累计出口量为100万吨，同比增长16%。
【交易策略】
1、单边：供需目前整体表现平衡，但是现货市场仍未企稳，尤其是现货价格来看，主产区河南、山西仍然有利润，盘面仍趋于震荡回落，预计下周氧化铝价格在2850~3000/吨之间震荡，目前的策略依然是逢高抛空，背靠山西地区现货价2970~3000元/吨一带逢高抛空；风险点需要关注采暖季减产的力度情况，以及现货市场能否企稳；
2、套利：暂时观望；
锡
【市场回顾】
1、盘面情况：隔夜LME锡报收24925美元/吨，跌幅1.21%。沪锡主力合约夜盘报收208400元/吨，较前一交易日下跌4800元/吨；
2、现货情况：上海现货锡锭报价213000元/吨，较上一交易日跌500元/吨；海外LME最新库存水平为7785吨，较上一交易日增加25吨。LME0-3M贴水至234美元/吨，较前一交易日贴水缩小4美元/吨，依然反映海外锡锭需求疲软。
【重要资讯】
1.长期以来行业资本开支不足，勘查成果有限，近年来锡金属价格剧烈波动以及海外资金成本抬升等因素也一定程度抑制了矿山开发投资意愿及矿山项目投产进度，预计未来几年新增矿量供给有限，全球锡供给弹性较低的趋势有望持续。
2.虽然消费电子和半导体行业增速触底后回升，但近期部分制造光伏焊带的焊料企业反馈10月份订单存在减少情况，对于11月份的预期也并不乐观，光伏组件产量整体增速放缓后对于后续国内锡的消费拉动作用相对有限，后续锡市整体消费预期或将维持温和增长趋势。
【交易策略】
预估春节前缅甸锡矿重开的可能性不大，预计随着时间的延续，后续国内锡矿市场供应仍存紧缺预期。而当前市场中的进口锡锭依然较多，部分贸易企业已经锁到11月份的进口订单，将补充国内锡市供应。当前海外需求羸弱超预期，基本面整体表现一般，短期预计锡价或继续回落，后续关注缅甸战况及佤邦复产等相关政策。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
贵金属
【市场回顾】
1、贵金属市场：上周五，市场继续交易美国走弱的宏观经济数据，伦敦金盘中一度冲上1990关口，随后有所回落，最终收跌0.02%，报1980.89美元；伦敦伦敦银一度站上24关口，但之后回吐所有涨幅，最终收跌0.06%，报23.72美元/盎司。受汇率因素影响，内盘贵金属跌幅大于外盘，夜盘沪金主力合约收跌0.41%，报471.16元/克，沪银主力合约收跌0.56%，报5885元/千克。
2、美元指数：美元指数失守104关口，最终收跌0.55%，报103.81。
3、美债：10年期美债收益率在近期低位波动，收报4.439%，跌幅0.26%；Tips收益率也下行至2.16%。
4、人民币汇率：由于美元指数疲软，人民币汇率走强0.4%，收于7.2135，触及8月以来的高点。
【重要资讯】
1、美联储观点：波士顿联储主席柯林斯表示，不会排除进一步加息的可能性；芝加哥联储主席古尔斯比认为，通胀有所改善，但仍然过高，将尽一切努力打败通胀；旧金山联储主席戴利继续重申美联储不确定通胀是否能达到2%的目标，在经济不确定性面前应保持耐心
2、美国宏观：美国10月新屋开工总数意外回升，表明建筑商继续从转售市场的有限供应中获益。周五数据显示，上月新屋开工年化月率为1.9%，达到137万户，为三个月来最高。营建许可总数上升至149万户。虽然融资成本上升和价格顽固继续对需求造成影响，但有限的二手房上市量正引导购房者转向新建住宅。在抵押*款贷**利率上升的背景下，建筑商一直在提供更低的融资利率和其他激励措施以吸引潜在买家。
3、CME“美联储观察”：美联储12月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为100%。到明年2月维持利率不变的概率为100%。到明年3月累计降息25个基点的概率为30%，维持利率不变的概率为70%。
【交易策略】
1、单边：
近期的美国经济数据整体不及预期，指向劳动力市场降温和通胀持续下降，美元和美债收益率疲软，贵金属吸引力增加。但另一方面，美联储坚持对市场进行预期管理，认为通胀距离2%的目标仍有距离，不排除进一步加息的可能，限制了贵金属的上涨空间。从中期看，美联储或将在未来数个月保持目标利率在当前高位，市场预期仍可能随经济数据和美联储的指引而波动，贵金属或将呈称震荡偏强走势，可以以逢低做多为主。
伦敦金多空两方在1975关键位置拉锯，这是2076-1810运行区间的0.382回撤线，如果突破，则进一步看向2000关口，下方支撑在1958附近；伦敦银在24关口遇阻暂时回落，下方支撑在23.4。沪金横向盘整，受5日均线压制，如果突破则看向474，下方支撑在470；沪银尽管收跌，下方支撑在5870，但暂时还不能确定见顶，可以暂时观望。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
碳酸锂
【市场回顾】
1、盘面情况：LC2401合约下跌2100元至138800元/吨，指数持仓增加1328手；
2、现货情况：SMM报价，电碳均价下调500元至14.7万元/吨，工碳均价下调700元至13.93万元/吨。现货基差环比上涨1050至7550元/吨。
【重要资讯】
1、SMM讯，11月16日，美国电池回收商Redwood Materials宣布，丰田汽车将从Redwood采购阴极活性材料和阳极铜箔。Redwood在一份新闻稿中表示，丰田已经同意采购Redwood的阴极活性材料和阳极铜箔，用于其北卡罗来纳州电池制造厂生产的电池。据悉，该工厂将于2025年投产，是丰田在全球范围内的第一家汽车电池工厂，将为混合动力汽车和纯电动汽车生产锂离子电池。丰田表示，其将在该工厂投资140亿美元。
2、11月17日，在2023年广州车展上，长安汽车发布电池领域规划。长安汽车计划到2030年推出液态、半固态、固态等8款自研电芯，形成不低于150GWh的电池产能；首款CTV技术将于2024年开始量产，实现成组效率≥86%。此外，长安汽车电池相关研发人员为1200余人，未来规划投入资金100亿元，2024年电池团队规模达3000人。
【交易策略】
1、单边：现货报价持续下调，SMM报价跌破15万，实际折扣价更低，成交仍然清淡，下游情绪偏悲观，维持刚需采购。碳酸锂库存压力累积在冶炼端，矿价持续松动，冶炼厂利润修复后生产也在逐渐恢复，蓝科放货在即，海外盐湖进口还有增加预期，需求未见改善的前提下，价格难有向上的驱动，趋势依然偏空，建议空单继续持有；
2、套利：碳酸锂库存增加，近月价格承压，2401-2407价差11650元/吨。2401-2402价差继续收窄至4850元/吨，反套即使空间逐渐有限，但不建议提前做正套；
3、期权：卖出看涨期权LC2401-C-160000和买入看跌期权LC2401-P-138000，继续持有（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
宋阳
投资咨询从业证号：Z0000551
原油
【市场情况】
原油结算价：WTI2312合约75.89涨2.99美元/桶或4.10%；Brent2401合约80.61涨3.19美元/桶或4.12%。SC2401跌20.4至574.5元/桶，夜盘涨8.4至582.9元/桶。Brent首次行价差0.20美金/桶。
【重要资讯】
周五晚间，OPEC+三位消息人士告诉路透，OPEC+将在本月晚些时候举行的会议上考虑是否进一步削减石油供应。一位不愿透露姓名的OPEC+消息人士称，现有的减产措施可能还不够，OPEC+可能会在开会时分析是否可以实施更多的减产措施。另外两名OPEC+消息人士称，可能会讨论更大幅度的减产。
贝克休斯数据显示，截止11月17日的一周，美国在线钻探油井数量500座，比前周增加6座；比去年同期减少123座。同期美国天然气钻井数114座，为9月初以来的最低水平，比前周减少4座；比去年同期减少43座。
临近美联储上次政策会议和今年最后一次会议之间的中点之际，多位美联储决策者呼吁保持耐心，暗示年底会议或继续按兵不动。
【交易策略】
OPEC可能深化减产的消息提振市场，叠加周四盘面超跌后反弹，周五油价大涨收回前期跌幅。在OPEC没有放弃挺价前，油价下方支撑仍存，尚未进去趋势性下行格局。当前市场基本预期沙特将把100万桶/日的自愿减产延长至1季度，若本周末OPEC会议结果力度不及预期则为利多出尽。短期消息面的不确定性放大了油价的波动，油价预计维持宽幅震荡格局。Brent运行区间预计为78-85美金/桶（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
沥青
【市场情况】
BU01夜盘收3578（+1.19%）。
现货市场，11月17日山东沥青现货3500-3640，华东地区3680-3800，华南地区3550-3750。
成品油基准价：山东地炼92#汽油跌31至8104元/吨，0#柴油跌65至7337元/吨，山东3#B石油焦稳价1978元/吨。
【重要资讯】
虽然国际原油大幅反弹，但是沥青现货价格继续维持稳中小跌走势。山东地区资源供应相对充裕，个品牌价格竞争明显，市场多偏好低价资源为主，区内价格维持阴跌走势，市场刚需相对平淡，部分多按需采购为主；华北地区供应有所增加，区内个别炼厂日产提升，资源供应充裕，成交价格有所下行，区内刚需一般，个别地区环保检查对于施工有所阻碍。（隆众）
【交易策略】
油价大幅反弹，但沥青跟涨有限，盘面裂解回落，沥青自身供需格局持续走弱，裂解价差缺乏支撑，主要波动来自油价。当前现货价格逐渐走弱，中期底部支撑在于炼厂冬储价格。成本端油价暂不看趋势性下跌，沥青单边预计窄幅震荡，BU2401运行区间参考3500-3700。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
银河期货
燃料油
【市场情况】
FU01合约收3106。LU02合约夜盘收4325。新加坡纸货市场，低硫Nov/Dec月差43至47美金/吨，高硫Nov/Dec月差2至3.5美金/吨。LU02/01内外价差19至16美金/吨，FU01/12内外价差-4至-6美金/吨。
【重要资讯】
1.本周科威特官方KIPIC宣布A Zour炼厂受装置故障及火灾影响，生产暂时中断，炼厂重启需10日左右。该意外事件将影响炼厂满负荷运行进程，预计本年度剩余时间内低硫出口仍将处于低位。科威特目前11月发货量为45kt，目的地为卡塔尔。
2.11月17日现货窗口，高硫燃料油无成交；低硫燃料油成交1笔，Gunvor继续购入低硫0.5%S，Gunvor向BP购买低硫0.5%S，共2万吨，成交价为H1 Dec+31.00美金/吨，于12月5至12月6日装载。
【交易策略】
科威特炼厂仍处在装置检修期且有火灾扰动，暂无11月或12月装载的低硫现货出口招标，预计装置恢复后仍主要供应国内发电需求。欧洲低硫船燃需求维持疲弱。东西价差继续上涨，但由于同时上涨的月差及高运费，套利窗口暂未完全打开。国内低硫供应端，10月产量环比继续下行但进口量填补部分缺口，11月关注国内产量及进口情况，年底中石油配额不足情况仍存在。高硫供应压力仍存且需求清淡。俄罗斯11月供应回归，同时中东伊朗及伊朗克存在高硫供应增量。
高硫进料需求在秋季检修期间保持低位，11月中旬关注中和美炼厂开工反弹需求对进料需求的支撑，中国燃料油进口新配额传闻下发支撑了亚洲市场四季度的高硫进料需求；美国端存在委内瑞拉制裁放松后重油原料的补充，对于高硫进料需求的支撑或不及往年同期。11月底前关注美对委内瑞拉放松制裁政策走向。短期内低硫-高硫价差高位震荡。成本端原油价格下行至短期内的支撑位，FU2401空单建议止盈。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
纸浆
【市场情况】
期货市场：小幅震荡。SP主力01合约报收6064点，上涨+20点或+0.33%。
SP针叶浆相关：山东地区进口针叶浆现货市场供应量平稳，浆价随盘面窄幅下调，市场部分含税参考价：银星6150元/吨，月亮6150-6200元/吨。进口阔叶浆现货市场业者反馈可外售货源不多，业者低价惜售，但下游压价态度依存，浆价承压下滑。市场部分含税参考价5350-5450元/吨。（卓创资讯）
CM瓦楞原纸相关：华东地区瓦楞纸市场价格稳定为主。当地含税现款现汇自提市场主流成交价：A*级A**高强瓦楞纸120g2750-2900元/吨，*级A**高强瓦楞纸120g2650-2800元/吨。（卓创资讯）
OP双胶纸相关：福建厦门地区双胶纸市场交投一般，价格暂稳。目前经销商含税出货市场价：70g云豹双胶纸平张现金参考价6400元/吨。山东天和纸业双胶纸订单一般，报价暂稳。目前70-100g木浆高白双胶纸出厂含税参考价报5900元/吨。（卓创资讯）
【重要资讯】
援引东方财富网消息：近日，晨鸣纸业宣布对公司文化纸系列产品价格上调200元/吨。此前，晨鸣纸业已于10月下旬对部分文化纸系列产品进行提价，此轮提价也被业内认为是前期文化纸产品提价落实情况较好的回应。从根本上看，生产成本居高以及产品库存下降是支撑文化纸价格保持坚挺的主要因素。
【交易策略】
截至上周五，上期所SP合约库存小计周环比去库-2.0%，报收50.92万吨，高于库存期货+0.95万吨，前值为+1.52万吨。截至上周，国内木浆工厂库存累库报收12.1万吨，同比累库+7.5%。SP01合约观望，关注6030点近日高位处的支撑。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
天然橡胶及20号胶
【市场情况】
RU天然橡胶相关：RU主力01合约报收14345点，上涨+145点或+1.02%；日本主力JRU04合约报收266.2点，下跌-7.7点或-2.81%。截至前日12时，云南WF报收13000-13100元/吨，产地标二报收11300-11500元/吨，泰国烟片报收14400-14700元/吨，越南3L报收12500元/吨。
NR 20号胶相关：NR主力01合约报收10950点，上涨+155点或+1.44%；新加坡TF主力01合约报收149.2点，下跌-2.3点或-1.52%。截至前日18时，烟片胶船货报收1690-1700美元/吨，泰标现货或近港船货报收1460-1470美元/吨，马标现货或近港船货报收1450-1460美元/吨，泰混现货或近港船货报收1485-1505美元/吨。人民币混合胶现货报收12150-12200元/吨。
BR丁二烯橡胶相关：BR主力02合约报收12320点，上涨+40点或+0.33%。中石化燕化顺丁报收12000元/吨，中油华东大庆顺丁报收12200元/吨，中油华南四川报收12200元/吨。华北市场BR9000报收11600-12000元/吨，华东市场BR9000报收11700-12100元/吨。中石化华北丁苯1502报收11600元/吨，华北市场1502报收11700元/吨。江浙丁二烯报收9200-9300元/吨。
【重要资讯】
援引国家统计局数据：2023年10月中国合成橡胶产量为84.7万吨，同比增加10.9%。中国1-10月合成橡胶累计产量为750.8万吨，同比增加9.3%。2023年10月中国橡胶轮胎外胎产量为8485.7万条，同比增加15.9%。1-10月橡胶轮胎外胎产量较上年同期增14.3%至8.15685亿条。
【交易策略】
上周泰国降水量有较显著增量，在陶公府、宋卡府、素叻他尼府等主产地观察到连续的大雨，日均产量加权降雨量报收19.76mm，创2020年11月末以来的单周新高。截至上周五：上期所RU合约库存小计累库+1.5%，报收25.45万吨，高于库存期货+1.99万吨，累库速率周环比（相对）放缓-2.4%；能源中心NR合约库存小计累库+7.5%，报收9.63万吨，年同比累库+121.3%。RU01合约在手空单宜在14430点近日低位处设置止损；NR01合约在手空单宜在11095点近日高位处设置止损。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
丁二烯橡胶
【市场情况】
BR丁二烯橡胶相关：BR主力02合约报收12320点，上涨+40点或+0.33%。中石化燕化顺丁报收12000元/吨，中油华东大庆顺丁报收12200元/吨，中油华南四川报收12200元/吨。华北市场BR9000报收11600-12000元/吨，华东市场BR9000报收11700-12100元/吨。中石化华北丁苯1502报收11600元/吨，华北市场1502报收11700元/吨。江浙丁二烯报收9200-9300元/吨。
RU&NR天然橡胶相关：RU主力01合约报收14345点，上涨+145点或+1.02%。截至前日12时，云南WF报收13000-13100元/吨，越南3L报收12500元/吨。NR 20号胶相关：NR主力01合约报收10950点，上涨+155点或+1.44%；新加坡TF主力01合约报收149.2点，下跌-2.3点或-1.52%。截至前日18时，泰标现货或近港船货报收1460-1470美元/吨。人民币混合胶现货报收12150-12200元/吨。
【重要资讯】
援引中国产业经济信息网消息：“创新与做强是未来橡胶工业高质量发展的首要目标。”11月7日在海口举办的2023年国际橡胶会议上，中国石油和化学工业联合会副会长傅向升如是说。傅向升指出，今年在石化全行业经营业绩普遍下滑的情况下，橡胶行业迎来了难得的好年景和机遇期，但还要客观地看到，与世界一流相比，差距也是存在的，而最明显的差距是“不够强”。他以今年8月份最新一期“全球轮胎75强”为例作了分析。中国企业共上榜36家（含4家中国台湾企业），上榜数量居第一，占据近半壁江山。
然而，36家上榜企业销售收入总额338.8亿美元，只是榜首米其林（282.6亿美元）的1.2倍；中国大陆上榜的32家企业收入总额是283.9亿美元，仅比米其林略高。如果再按平均规模计算，75强全榜单平均收入是23.3亿美元，美国4家上榜企业平均收入是51.1亿美元，日本4家上榜企业平均收入是107.4亿美元，而中国大陆32家上榜企业平均收入是8.87亿美元，仅为全榜单平均值的38%、美国上榜企业平均值的17.2%、日本的8.3%。
【交易策略】
截至10月：韩国合成橡胶和织物出口重量减量报收14.8万吨，同比增量+34.8%，连续5个月边际增量；韩国起重叉车出口重量减量报收1.62万吨，同比增量+3.2%，连续7个月边际减量。BR02合约观望，关注12220点前期低位处的支撑。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
甲醇
【市场情况】
期货市场：期货主力合约夜盘震荡为主，最终报收2498（-8/-0.32%）
现货市场：生产地，内蒙南线报价2080元/吨，北线报价2060元/吨。关中地区报价2230元/吨，榆林地区报价2090元/吨，山西地区报价2210元/吨，河南地区报价2290元/吨。
消费地，鲁南地区市场报价2350元/吨，鲁北报价2330元/吨，河北地区报价2260元/吨。西南地区，川渝地区市场报价2450元/吨，云贵报价2350元/吨。
港口，太仓市场报价2460元/吨，宁波报价2520元/吨，广州报价2460元/吨。
【重要资讯】
本周期(20231111-20231117)国际甲醇（除中国）产量为966714吨，较上周增加13300吨，装置产能利用率为73.55%，环比+1.01%。本周国际市场装置环比来看，美国地区负荷略有回升。
【交易策略】
期货震荡，内地现货市场情绪表现一般，厂家库存持续低位徘徊，西北主流厂家平价竞拍，下游刚需采购，成交略有受阻，南北线主流竞拍成交价2060-2090元/吨附近，终端下游刚需采购，贸易商参与积极性偏低，多低价出货为主，需求支撑力度略有减弱。鲁北地区下游企业继续招标采购，地炼利润可观，原料库存中高位，采购量有所下滑，运费高位坚挺，贸易商转单价格坚挺上涨，鲁北招标价格窄幅波动为主，整体价格2330元/吨附近。港口地区库存开始去库，下游刚需持续拿货，斯尔邦、渤化MTO满负荷运行，不过常州富德30万吨MTO装置停车，随着库存去库缓慢，基差大幅走弱，中性库存下刚需消耗，但当前进口较大，港口库存去库缓慢。
煤价止涨企稳，甲醇现货价格坚挺，煤制利润尚可，多数装置重启，整体开工率高位稳定，供应宽松，当前宏观经济刺激力度较大，对大宗商品支撑较强，而甲醇基本面整体健康，同时成本支撑较强，企业库存低位徘徊，下方有一定支撑，当前煤价止跌反弹，但常州富德MTO装置停车，同时国际气头装置生产稳定，大宗波动加剧，暂时观望为主。（以上观点仅供参考，不做入市依据）。
尿素
【市场情况】
期货市场：尿素期货盘面大幅下挫，最终报收2286（-97/-4.07%）。
现货市场：尿素主流区域出厂报价全面大跌，局部地区成交改善，河南小颗粒出厂报2400-2420元/吨，山东小颗粒出厂报2340-2360元/吨，河北小颗粒出厂2370-2380元/吨，山西中小颗粒出厂报2350-2370元/吨，安徽小颗粒出厂报2450-2460元/吨，*疆新**中小颗粒出厂报2150-2200元/吨，内蒙出厂报2330-2340元/吨。
【重要资讯】
截止2023年11月16日(第46周），中国尿素港口样本库存量：31.7万吨，环比增加2.1万吨，环比涨幅7.09%。本周期主要是秦皇岛、黄骅港、烟台港大颗粒以及秦皇岛小颗粒货源集港，锦州港大颗粒及烟台港小颗粒货源零星离港，港口库存量小幅上升。
【交易策略】
周末至今，国内主流地区尿素现货出厂报价开始下挫，局部跌幅扩大，局部开始领跌，政策性*压打**进一步增强，市场心态逐步转向悲观，下游全面观望为主，企业收单量继续下滑，厂家新单成交一般，交割区企业收单较昨日进一步下滑，暂无停收，市场氛围略有降温，出厂报价整体下跌，局部跌幅扩大，预计近期出厂价继续下跌为主。
今日，安徽、河南地区出厂报价暂稳为主，随着价格涨至当前位置，下游采购积极性降低，省内氛围略平稳，企业新单成交一般，暂无停收，不过厂家待发充裕，预计短期内价格坚挺为主。一方面，临沂与宁陵地区复合肥厂开工率开始快速提升，但秋季肥原料备货接近尾声，采购量下滑，同时随着价格涨至当前位置，叠加政策性*压打**，下游农业需求开始观望，终端拿货积极性大幅降温，贸易商开始低价抛货为主，同时东北地区中下游贸易商及终端积极采购暂停，出口市场大局已定，后期重点关注出口市变化，整体需求对国内价格支撑力度大幅减弱。
另一方面，当前原料煤价格整体平稳，现货价格高位回落，但煤制尿素利润可观，前期部分停车装置陆续恢复，同时新增产能开始投放，个别装置检修，日均产量17.7万吨附近，秋季肥接近尾声，印标落地，出口市场基本定型，不过企业库存偏低，待发量充裕，但下游拿货积极性大幅降低，出厂报价全面下跌。整体而言，宁陵与临沂复合肥企业开始复工，新增投产装置陆续生产，日产突破18万吨，印标落地，多国内影响逐渐消退，当前，随着价格跌至当前位置，下游拿货积极性大幅提升，厂家库存偏低，收单旺盛，同时待发充裕，现货出厂报价易涨难跌，但政策冯家加剧，期货暂时观望为主。（以上观点仅供参考，不做入市依据）。
银河期货
煤炭
【市场情况】
11月17日，港口市场14日，贸易商出货意愿有所提升，报价积极，市场整体持稳运行，5500大卡市场报价950-980元/吨，5000大卡市场报价840-860元/吨，4500大卡有报价740-750元/吨。内蒙地区煤5500大卡价格700-750元/吨，5000大卡价格570-620元/吨，4500大卡价格460-510元/吨。榆林地区非电企业用煤6000大卡市场价格830-880元/吨，5800大卡市场价格810-860元/吨；山西非电企业用煤5500大卡价格770-820元/吨，5000大卡价格670-720元/吨，4500大卡价格560-610元/吨。
【重要资讯】
江苏能源监管办11月15日发布数据显示，10月份，全社会用电量615.85亿千瓦时，同比增长6.53%。1-10月份，全社会累计用电量6471.84亿千瓦时，同比增长4.98%。本年调度用电最高负荷12295.72万千瓦，同比下降3.09%。发电量方面，10月份，全省发电量489.52亿千瓦时，同比增长6.67%，年累计发电量5168.61亿千瓦时，同比增长4.09%。其中统调电厂累计4625.64亿千瓦时，同比增长2.52%，非统调电厂累计542.97亿千瓦时，同比增长19.67%。
【交易策略】
港口地区下水煤价格弱势下跌为主，坑口地区煤价弱稳为主。坑口煤炭产量稳定，供应平稳，下游煤化工需求开始陆续释放，坑口价跌至当前位置，下游接受提升，支撑坑口价坚挺上涨为主。港口市场情绪有所降温，拉运需求一般，大秦线运量恢复正常，但当前坑口发运重新倒挂，呼局批车数再次降至低位，港口调入高位，但调出量较低，港口库存大幅增加至2740万吨附近，货源紧张局面略有暂缓，但结构性矛盾仍存，随着拉运需求减弱，港口煤价开始止涨平稳，预计短期内煤价弱势回调为主。（以上观点仅供参考，不做入市依据）。
银河期货
PVC
【市场情况】
上周五V2401收于6058点，下跌1.29%或79点，夜盘V2401收于6077，上涨0.31%或19点。现货方面，成交僵持清淡，货源充足，部分低价倾销，华东电石法五型库提现汇价格在5850-5960区间，乙烯法行情维持在6100-6350区间到货。广州PVC市场价格震荡下行，下游采购积极性不高，成交氛围清淡，现货成交主流在5920-5950元/吨。
【重要资讯】
1、截止至上周五国内电石市场乌海地区贸易主流价格报2800元/吨，周末电石市场持稳运行。
2、上周下游制品企业开工率在43.18%，环比减少1.24%，同比减少9.14%。型材开机率在24.38%，环比减少1.25%，同比减少18.75%；管材开机率39.09%，环比减少2.73%，同比减少10.91%。
3、上周PVC生产企业样本统计出口签单降价后环比增加在1.58万吨，出*交口**付较上周增加在1.26万吨，样本总待交付量维持在10万吨左右。
【交易策略】
上周PVC开工上升1.64个百分点至76.44%，PVC延续上游去库，社库累库，库存水平依旧高位。上周PVC出口签单有所增加，市场等待印度市场的买盘，后续驱动看印度的买盘，在此之前，价格震荡偏弱，但下行空间有限。中长期高库存压制，且库存仍有增量问题，将长期压制价格。（观点仅供参考，不作为买卖依据)。
PTA
【市场情况】
上周五TA2401主力合约日盘收6026（-18/-0.30%），夜盘收于6044(+18/+0.30%)，PTA主港基差01合约+30，12月MOPJ目前估价在624美元/吨CFR，环比跌18美元/吨。PX估价在997美元/吨，环比下跌2美元/吨。
【重要资讯】
据CCF统计，截止上周五，PTA开工率74.6%，周环比下降0.8%。聚酯开工率89.4%，周环比下降0.2%，江浙加弹综合开工维持在89%,江浙织机综合开工在82%，周环比上升3%。江浙印染综合开工在79%，周环比上升3%。库存方面，涤纶POY库存天数15天，周环比下降3.1天，涤纶FDY库存天数15天，周环比下降3.1天，涤纶DTY库存天数25.5天，周环比下降2.2天，涤纶短纤库存天数15.6天，周环比上升0.1天。
【交易策略】
上周PTA基差稳定，上周五PTA现货加工费至535元/吨。PTA国内计划检修不多，供应或维持高位，天气突然转冷后下游春亚纺、尼丝纺、塔丝隆、胆布等面里料订单好转，长丝产销放量，聚酯开工维持高位，大连恒力30万吨聚酯新装置本月已投产，需求存在支撑，PTA累库节奏可能放缓，成本方面油价在低库存下支撑较强，不过考虑到订单放量后，后期回落的概率增加，PTA价格向上的弹性有限，波动率预计上升，价格预计在5800-6150区间震荡。(以上观点仅供参考，不做入市依据)
PP
【市场情况】
上周五PP2401收于7705，下跌0.59%或46点，夜盘PP2401收于7667，下跌0.49%或38点。现货方面，国内PP市场偏弱运行，价格小幅下跌20元/吨左右。虽日内多数生产企业价格稳定，对货源有所支撑。但期货盘面持续低位运行，现货市场观望气氛加重。加之下游目前盈利水平有所压缩，入市采购谨慎，需求跟进乏力。贸易商一方面受成本较高制约，另一方面受需求偏弱影响，报盘较为谨慎，小幅走低，市场成交整体偏淡。品种上来看，目前市场拉丝、低熔共聚、均聚注塑供应相对宽松，华北纤维货源供应宽松度一般，价格变动相对有限。华北拉丝主流价格在7500-7600元/吨，华东拉丝主流价格在7560-7700元/吨，华南拉丝主流价格在7480-7680元/吨。
【重要资讯】
1、今日主要生产商库存水平在65.5万吨，较前一工作日累库2.5万吨，涨幅3.97%；去年同期库存大致67万吨。
2、上周五PP检修比例14.29%。
【交易策略】
新产能方面，9月PP新投产130万吨装置，金发科技二线40万吨预估11月试车，12月投产。存量方面，11月检修损失依旧在高位。需求端，下游开工依旧处于低位，PP近期社会库存去库，社库当前依旧处于同期偏高水平，短期PP价格逐步承压。（观点仅供参考，不作为买卖依据)
MEG
【市场情况】
上周五EG2401期货主力合约日盘收4228(-30/-0.70%)，夜盘收于4229（+1/+0.02%)。现货基差在01合约贴水53-55元/吨附近，12月下期货基差在01合约贴水10-14元/吨附近。
【重要资讯】
据CCF统计，截至11月16日，中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在61.6%（较上期下降0.51%），其中煤制乙二醇开工负荷在64.05%（较上期下降0.96%）。
【交易策略】
供应方面，中化泉州50万吨装置预计近日重启。乙二醇港口高位库存去化困难。中长期来看随着乙二醇投产扩能进入尾声，乙二醇的供需结构有望改善，乙二醇主力合约价格预计在4100-4300区间震荡，上方阻力较大。(以上观点仅供参考，不做入市依据）
液化气
【市场情况】
PG12夜盘收5124（+0.45%）。
现货市场，11月17日华南地区国产气成交均价在5180元/吨，较昨日跌30元/吨；华南进口气均价5310元/吨，较昨日跌10元/吨。华东市场价格稳中小涨，民用气主流成交5050-5400元/吨。山东区内基准价5310环比持平，醚后碳四基准价为5670元/吨，较昨日价格跌30元/吨。
【重要资讯】
隆众资讯报道：
周末华南主营炼厂大势稳定，珠三角码头成交有所松动，下游心态观望氛围平平，周六油价收盘大涨提振炼厂心态，且个别炼厂供应收窄下无意深跌，今日稳中局部或有下行整理。
周末华东市场稳中下行，市场氛围转淡。局部出货不畅，牵制整体交投情况，不过进口到船有限存支撑，预计今日华东市场或以稳为主，个别存弱。
昨日区内民用气市场大面维稳，整体氛围尚可，受低供支撑下厂家出货暂无明显阻力，预计今日民用气市场延续维稳势头。昨日醚后市场交投氛围尚可，厂家持续推涨后下游跟涨乏力，抵触情绪显现。预计今日醚后市场高位回稳，个别低位补涨。
【交易策略】
炼厂库存下降，4季度炼油利润偏低背景下，主营和地炼均有降负预期，PG国内供应边际收紧，海外进口成本维持高位，同时燃烧需求进入旺季，PG供需格局边际走强，现货价格偏强运行。前期仓单数量持续增加，近月价格承压。盘面价格窄幅震荡，参考区间5000-5300。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
烧碱
【市场情况】
上周五SH2405收于2686，上涨0.34%或9点，夜盘SH2405收于2683，下跌0.11%或3点。现货方面，国内液碱价格平稳为主，山东市场低度碱表现平稳，高度碱短期走货暂可。华东区域库存压力不大致市场挺价意向仍明显，当前行业产能利用率维持，局部供应仍有缺口，不过高价成交仍有阻力，下游领域表现不畅，需求刚需为主。山东32%液碱市场主流价格持稳810元/吨，折百2531元/吨。
【重要资讯】
1、浙江巨化56万吨装置10月30日开始轮检，周末已陆续恢复。浙江嘉化34.5万吨装置11月1日进入检修，预计本周内恢复。
2、今日江苏富强液氯价格上调，江苏富强液氯槽车出厂现汇报价400-450元/吨，60万吨/年氯碱装置开工稳定。山东海力、山东阳煤恒通液氯上调。
【交易策略】
烧碱方面，上周烧碱库存有所下降，整体库存依旧处于高位水平。上周烧碱开工持稳81%，随着检修结束，后期烧碱开工有回升预期。需求端，氧化铝秋冬季开工受环保和云南枯水期影响较大，从往年季节性看，开工有下降的预期。供应增加需求下降下，烧碱有累库预期，烧碱矛盾逐步积累，液氯涨价，短期烧碱价格震荡偏弱，中期价格趋势看空。（观点仅供参考，不作为买卖依据)。
玻璃
【市场情况】
1)期货市场：玻璃期货主力01合约收于1718元/吨（+13/+0.76%），夜盘收于1724（+6/+0.35%），01-05价差为79（+0）。
2)现货市场：玻璃现货均价维稳至1977元/吨，沙河对应交割品价格为1806元/吨，湖北大板市场价维稳至1850元/吨，浙江大板维稳至2060元/吨。
【重要资讯】
据隆众资讯，华北市场整体交投一般，部分厂家价格补跌，沙河市场价格灵活。华东、华中市场今日价格大体持稳，对后市持观望心态。华南市场市场多数企业维稳为主，下游采购相对谨慎，为进一步巩固市场信心，部分企业发函提涨。
【交易策略】
当前玻璃矛盾不大，各地厂家库存均处于中等偏低水平，并以降价促销出库存为主，上下游均以降低库存来应对未来淡季的到来。当前需求仍处旺季结尾，订单有一定支撑，但下游表现较为分化。在全产业链库存不高，需求有一定支撑的情况下，高供应压力尚未成为主要矛盾。短期玻璃震荡为主。（观点仅供参考，不做入市依据)。
纯碱
【市场情况】
1)期货市场：纯碱期货主力01合约收于2110元/吨（+56/+2.78%），夜盘主力合约收于2129元/吨（+19/+0.9%），01-05价差收281（+43）。
2)现货市场：纯碱现货价格整体稳定，重碱均价维稳至2413元/吨，轻碱均价维稳至2257元/吨，，轻重碱价差为155。沙河重碱维稳至2350元/吨，华东轻碱维稳至2250元/吨。
【重要资讯】
据隆众资讯，国内纯碱市场稳中震荡，市场消息扰动，业内情绪观望。个别企业产量提升，供应增加，企业待发订单良好。下游需求维持，有一定补库需求，但对高价存抵触心理。市场博弈下，短期市场稳中震荡。
【交易策略】
供给端变化对盘面影响较大，近期多有计划外设备检修或降负。上周去库幅度超市场预期，主要是供应减量，叠加中下游低位补库引起。当前市场恐慌情绪平复，短期重碱供给平衡或偏紧，后期仍需关注产量变化。预计纯碱宽幅震荡走势。(以上观点仅供参考，不做入市依据)。
工业硅
【市场情况】
期货市场：周五工业硅期货盘面震荡上扬，主力合约2401收盘14265（+135，+0.96%）成交68476手，持仓71070手，减1653手。
现货市场：上周价格基本持稳，云南出厂工业硅通氧553#14600-14700平，421#15300-15500平，下游铝合金AC12周内下跌350元/吨左右，有机硅DMC14550/吨平，多晶硅致密料63.5平。
【重要资讯】
1、特变电工11月16日在投资者互动平台表示，公司准东20万吨高端电子级多晶硅绿色低碳循环经济一期10万吨项目已建成，目前处于达质达产爬坡过程。
【交易策略】
工业硅盘面上周整体趋势不强，仓单流转较弱，下游仍持观望态度，成交僵持，供应预期仍宽松，临近注销，预计宽幅震荡，空单思路为主。（观点仅供参考，不作为买卖依据）
