今天看到有些网页上在大喊“5.19”行情要重演了，还提到什么最接近“5.19”行情的历史时刻就当前了，我不太想笑。今天我们就来重温一下“5.19”行情，再来看看会不会重演“5.19”行情。
第一，“5.19”行情简介。1999年5月19日，由于国务院发布关于大力发展资本市场的利好消息，加上网络科技股的推动，中国股市启动了迄今为止最壮观的一轮牛市行情，上证指数从1050点附近开始启动，一个月后便达到1756点，两年之后更是攀上2245点的历史新高，指数的累积涨幅超过了100%。随后股市便进入了长达5年的大熊市，万千股民深套其中，万亿市值挥来散去。这轮行情在历史上被冠之以“跨世纪行情”。
第二，“5.19”行情的历史背景。
1，这里有个前提，“5.19”行情之前，A股经历了两年的熊市，这是十分重要的前提。
2，“5.19”行情之后出台了包括《证券法》等一批的政策法规出台。1997年亚洲爆发了金融危机，虽然危机被挡在了中国证券市场之外，但危害十分明显，尽管当时中国资本市场尚未开放，但在证券市场，全国统一的监管体制尚未建立，存在不少非法场外交易，证券公司大量挪用保证金，期货市场突发事件频频发生，金融风险随时可能爆发。
3，“5.19”行情是政府监管机构直接出面发动证券市场行情。这在时任证监会主席周正庆的回忆录里写得很清楚。中央政府监管机构负责人和*党**报破天荒地高调出面直接讲话推动证券市场持续上升， 运用政策杠杆在1999年6月底本轮行情初步结束后再次推动股指上升。
第三，目前不具备重演“5.19”行情的基础。这是因为：
1，缺乏长期熊市的洗力，筹码没有充分的集中，散户和机构处于同一起跑线。目前的上证指数，还没有经过充分的调整，这是最重要的，这不符合启动行情的条件。
2，目前A股市场和1999年不可同日而语，同为改革，但是目的不同，现在各项法规政策经过进20年的完善，基本可以保证市场的平稳运行，当前的市场已经向外资放开。各路合规资金，中长线资金已入市多年，对市场的稳定起到了重要作用。今年也是证券市场的重大时刻，注册制的实施，是A股向成熟，开放，稳定转变的标志性事件。
3，随着注册制的稳步推进，政策杠杆的作用会逐步弱化。
4，市值不同。1999年的A股总市值26471.17亿，到了2019年A股总市值已达到59.29万亿，这么大的体量，再想统一步伐，统一资金发动整体行情，是不可思议的，也是不可能的。
综上所述，“5.19”行情行情不会重演，就是类似的，缩减版的也不可能发生。都在期盼牛市的时候，会有牛市吗？
