$北方*土稀**(SH600111)$
行业：黄金有色（小金属）。
行业细分：*土稀**龙头—国内乃至世界领先的*土稀**基地、国内六大*土稀**集团之一。
2020年对黄金有色行业分析时行业唯一的 估值龙头 。
2020年业绩估值5.35元。（2016-2019低于2020年）
2021年业绩大幅增加， 业绩估值29.12元。均估8.26元 。
预计2022年1月至6月归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比，将增加92000万元到112000万元，同比增加45%到55%。 (信息来源:2022-07-12 临时公告)
2021.9.13日近年来新高62.10元（对应业绩105亿附近）。
目前：估值基本匹配、技术回归价值阶段，观望为主。2022.8.7
2022年年报业绩营收增长22.53%，净利润增长16.64%，扣非增长24.88%， 确认估值36.37元 。 均估22.31元 。年度分红方案10派1.7元（含税已实施），按股价24.00元计股息率不足1%。
2023年Q1业绩营收下降5.90%，净利润下降40.83%，扣非下降46.80%，预计全年业绩下降，估值需持续跟踪后期业绩变化。
资金面：股东人数处于相对高位、机构家数与持仓占比整体呈小幅下降趋势（控盘度适中）。
技术上：时隔11个月，相比2022.8.7日计入观察组合时的32.50元，跌幅在23%左右。股价在5.30日创出年内新低23.14元后开启短中期技术反弹之路。
综合基本面（安全边际）、技术面（反弹风险收益比）、资金面等因素分析后发现短中期技术策略与 长期估值策略 不能形成共振，故等待为主。2023.7.7
2026-03-13T04:36:41+00:00 作者更新了以下内容
【业绩预告】:预计2023年1月至6月归属于母公司所有者的净利润101,705万元到107,705万元，同比减少67.48%到65.56%。(信息来源:2023-07-15 临时公告)业绩低于预期，预计全年业绩估值进一步下降，关注业绩变化待年报确认业绩估值。
技术上短期反弹终结，中长期震荡为主，按7.7日继续等待为主。2023.7.18
2026-03-13T04:36:41+00:00 作者更新了以下内容
2023年年报业绩营收下降18.11%，净利润下降66.24%，扣非下降66.79%，降幅扩大，符合业绩预告。预计全年业绩估值大幅下降，需持续跟踪后期业绩变化予以确认。
技术上：日内连续创出新低，短中期技术破位。
资金面：股东人数小幅下降，机构持仓占比变化不大。
综上： 探底阶段 ，继续等待观望为主。2023.8.22
2026-03-13T04:36:41+00:00 作者更新了以下内容
修正：2023年 半年报 业绩营收下降18.11%，净利润下降66.24%，扣非下降66.79%，降幅扩大，符合业绩预告。预计全年业绩估值大幅下降，需持续跟踪后期业绩变化予以确认。
技术上：再创新低21.41元（8.25日）维持原有判断。2023.9.4
2026-03-13T04:36:41+00:00 作者更新了以下内容
2023年Q3业绩营收下降10.98%，净利润下降70.19%，扣非下降71.31%。降幅小幅扩大，待年报确认估值。
资金面：股东人数继续下降（但仍处相对高位），机构家数与持仓占比下降。
技术上：股价再创新低（19.32元/10.24日），继续以跟踪观望为主。2023.10.26