此轮券商股的上涨，看起来是因为外部关系缓和，内部经济数据企稳等。

但实际上，最重要的就是我常给大家说的，市场产生了“牛市预期”。

券商股具有很强的β属性，一旦有催化剂，短期之内往往会迅速上涨。

最近，券商龙头南京证券不断创新高，大大超出了人们的预期。也说明，本轮券商行情不会太快结束。

关于券商股，有两个现象值得关注：

一个是，近期两市两融余额超过1万亿元，创2018年3月23日以来新高。

另外一个是，近期两市成交量不断放大。广发最近提出了一个很有趣的角度，就是当日成交额达到两市总市值的百分之一时，券商股就会出现投资机会。

目前，两市大概是60万亿市值，最近几天两市成交额都超过6000亿这个门槛值。

周末，券商板块又有新的催化剂。

12月20日，中国结算发布了修订后的《结算备付金管理办法》。和此前征求稿相比，将股票类业务最低结算备付金收取比例由20%降至18%。

这里的“结算备付金”，是指结算参与人存放在其资金交收账户中用于证券交易及非交易结算的资金。这部分资金类似商业银行的存款准备金，不能用来比如做融资业务。

所以，调低备付金收取比例，相当于是给券商搞了一次“降准”。

据中航证券分析师测算，此次调整涉及近3000亿元资金，能够为上市券商节省260亿左右流动资金，占上市券商货币资金类资产（货币资金+结算备付金+存出保证金）的 1.57%，利好券商的两融业务。

很多人都在问，现在的券商还能买吗？

按照我“坚决低吸，绝不追高”的原则，此时显然不适合追高了。

最有效率的买点，是在“预期拐点”出现时买入。也就是当中美达成第一阶段协议文本时，意味着压制大盘反弹的最大因素消除，那个时候是最佳买点。

虽然买不到南京证券，买其他券商也至少会有10%的收益。

而现在，就只能等券商股的调整了。

如果券商整体调整10%左右的幅度，将会有新的上车机会。

券商股因为β属性较强，所以近期上涨最多的往往是估值较高的次新券商，例如长城证券、红塔证券、华林证券、天风证券等。

如果你比较稳健，可以关注业绩好的龙头券商，例如华泰证券、中信证券。

此外，金融科技板块也可考虑：软件国产化是大势所趋，而金融行业的软件国产化将是数千亿级别的市场，例如银之杰、大智慧、东方财富、金财互联、顶点软件等。

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