随着监管趋严、基础市场持续震荡，曾经火热一时的定增市场不断降温。在定增规模下降、解禁时间延长、投资标的股价不断下滑等因素影响下，定增基金处境艰难。WIND数据显示，今年以来定增主题基金超过7成出现亏损，最多者亏损已超过30%。在此背景下，定增基金开始忙于转型工作，部分产品甚至提前转型。
定增项目频现亏损
8月27日，华谊兄弟2.91亿股定增股解禁，当天华谊兄弟以5.74元报收。据上市公告书显示，此次非公开发行价格高达24.73元/股。当年参与定增认购的阿里创投、腾讯、平安资管和中信建投证券4家机构合计出资36亿元，上述公司投资总亏损额超过19亿元，亏损比例超过50%。
此外，上周共有近20只个股定增解禁。其中，宏达矿业、润邦股份、天药股份等个股定增投资者，账面浮亏将超过20%。
2015年时定向增发项目开始迅速发行的一年，但2015年下半年开始市场便出现了剧烈震荡，定增项目破发成为常态。同花顺数据显示，2015年至今共有1610个定向增发项目出现破发。
其中，*ST保千的投资者损失惨重，中车金证投资有限公司、华龙证券股份有限公司、海富通基金管理有限公司等机构，若未能退出至今亏损已超过90%。芭田股份、乐视网、奥瑞德等超过40个上市公司的定增项目，至今亏损幅度超过70%。
定增基金纷纷转型
九泰锐丰基金近期发布转型公告，按照持有人大会的决议，自2018年9月28日起，《九泰锐丰灵活配置混合型证券投资基金（LOF）基金合同》生效。也就是说，自9月28日起，九泰锐丰不再是一只定增主题的基金，而是一只开放式运作的灵活配置型的混合基金。
公开信息显示
九泰锐丰成立于2016年8月30日，最新规模为8.64亿元。自成立以来收益率为-1.34%，这也意味着首批持有人均出现亏损。九泰基金表示，2017年以来，非公开发行制度变更、市场宽幅震荡、交易风格明显分化下，该基金在封闭运作期间，参与了20多个一年期定增投资项目。
值得注意的是，出现亏损的并非九泰锐丰一只产品。今年以来高达75%的定增基金出现下跌，华安中证定向增发、国投瑞银瑞盛、财通富盛定增三只产品，年内亏损分别高达3124%、28.45%以及22.22%。
而从基金成立以来数据来看，也有多达4成产品出现亏损。国投瑞银瑞盛、平安大华鼎泰两只产品亏损超过30%，华安中证定增、财通多策略福享等16只产品亏损超过10%。
在定增规则出现改变后，定增基金转型成为趋势。今年以来，广发睿吉定增、国投瑞银瑞泰定增、博时睿益定增等超过10只产品已宣布转型。其中，九泰锐诚、九泰锐丰等均为提前转型。
刘开运——九泰基金致远权益投资事业部总监
减持新规施行以后，两年封闭期的九泰锐华、九泰锐诚等产品无法再做新的定增投资，加之近两年金融去杠杆、投资者风险偏好下降等因素，客观上对基金的投资运作及业绩造成一定影响。
产品转型后，将重点投资于二级市场。目前看好中国制造、消费服务、改革创新以及汽车产业链、国企改革以及三去一降一补概念中的投资机会。
来源 读创客户端
读创/深圳商报记者 李玲
编辑 严文婷