很久很久以前，在海边，住着一对相依为命的母子，儿子叫海生，意为大海的儿子，母亲年轻守寡，辛苦把海生拉扯大，海生一家靠着海生下海捕鱼上山砍柴换得一些米面，老母亲在家缝补浆洗操持家务。日子虽然过得贫苦，可是母慈子孝，日子倒也过得舒心。
这年夏天，海生早早地起床，吃了饭以后背着柴刀和扁担出门去砍柴，这眼看太阳偏西了，也砍了满满一担柴，海生擦了把汗，捆好以后，挑着往家赶去，出门一天老母亲想必十分挂念。
在蜿蜒曲折的山路上走着，海生远远地看到有个人坐在树下，走近了一看，原来是个道士，这道士浑身是伤，道袍都被鲜血染红的一片一片的。海生撂下柴担，蹲下去扶起受伤的道士用手探了探鼻息，道士尚存气息。海生解下腰间盛水的葫芦，喂了道士几口水，又把道士挪到阴凉的地方。
慢慢的，道士醒转了过来，海生问道士：“师傅，你还能动么，要不我背您下山吧，这山上野兽多，现在天快黑了再不走就危险了”道士点点头说：“谢谢你小兄弟，贫道被一妖物所伤，贫道也杀了了那妖物，它是不会再兴风作浪了”
海生把砍的柴放在路边的树下，背着道士下了山，直奔家去。母亲早已做好了饭在家等候海生，见海生背了一个陌生人进来，就拉过海生悄悄的问海生是怎么回事，海生将遇见道士的来龙去脉说了，老母亲也是心地善良的人，听闻道士受了伤，就让海生把道士扶到里屋去休息，自己就到后院把生蛋的母鸡抓了一只，杀了炖汤给道士补身。
在海生母子悉心的照顾下，几个月后道士完全康复了，道士告诉了海生后山那个妖物的事情，原来在后山深山有一个山洞，里面住着一条七色巨蟒，这只巨蟒守护着一只七彩神藤，神藤上结有一个七色葫芦。那天道士听闻附近有妖物出没，附近经常有人和牲畜失踪，就决定进山去寻找妖物，无意中见到这神葫芦，就准备摘下拿回去练成宝物，可以造福一方百姓，但是却碰到了守护着神葫芦的那条巨蟒，一番激烈的打斗过后，道士虽然法力高强，但是这个巨蟒却也十分厉害，道士打死了巨蟒，也被巨蟒重伤。
道士在完全康复了以后就准备继续云游四海，为了报答海生母子的救命之恩，道士将那个七色宝葫芦送给了海生，并告诉海生这是一个神葫芦，你往里面放一点东西然后念咒语，宝葫芦就能源源不断的吐出你放进去的东西，当你觉得够用了，就念动另一个咒语，就能结束，道士把咒语教给海生，并在临走前叮嘱海生一定不要贪心。而且一定要小心，不要被居心不良的人发现，不然会给海生一家带来灾难。
有了宝葫芦以后，海生试着往里面装了一把米，念动咒语，把葫芦就不停的往外吐白花花的大米，一直吐到家里盛米的笸箩满了，海生赶忙念动停止的咒语，宝葫芦停止吐米。海生又往里放了一勺油，念动了咒语，宝葫芦又开始往外吐油。金灿灿的油把家里盛油的桶也装满了，海生母亲连忙说道够了够了，海生念动咒语，宝葫芦又停止了吐油。就这样有了神葫芦以后，海生母子渐渐地过上了衣食无忧的生活。海生也严格遵循着道士的嘱咐，并不贪心，自己照常出海打渔上山砍柴，只是在没有米面的情况下才用宝葫芦，并且时常接济附近忍饥挨饿的乡亲们。
可是渐渐地周围的人就会产生怀疑，为什么海生家有吃不完的白米白面，而一样劳作的他们却经常忍饥挨饿，这天邻居赖三到海生家里准备喊海生一块去出海打渔，走到门前就听见里面海生在里面说话：“一二三四五，金木水火土，宝葫芦，变”，赖三透过门缝看见海生拿着一个宝葫芦正往外吐米，赖三吓了一跳，原来海生一家之所以有吃不完的米面全是这个宝葫芦变出来的。
赖三怕惊动了海生，就悄悄的转回家去，他也想得到这个宝葫芦，可是该怎么得到这个宝葫芦呢，赖三思来想去，心里有了一个歹毒的主意。
他拖了渔网往海生家去，刚好海生也拿着渔网，海生见到是赖三，就热情的招呼他一起去出海，赖三狡黠的转了转眼睛，连忙点头，两个人一起出海打渔，到了海上，赖三见海生正在收网，就趁机用带的鱼梭从背后给了海生一下，并把海生推下了船，见到海生沉了下去，他赶紧撑船回到村里，他到了海生家，见到海生的娘在缝衣服，海生娘见到是赖三，就问赖三：“三啊，怎么你回来了，我们家海生没回来呢，海生呢”赖三就说：“婶子，海生出去打渔掉海里了”海生娘一听，赶忙扔下了手里的东西，着急忙慌的就要去找海生。赖三用船拉着海生娘到了海生落水的地方，海生娘哭着往水面瞧，赖三趁她不注意，也一把把海生娘推到了水里。看着海生娘扑腾着沉到水底，赖三赶紧把船划回去。
上了岸，赖三就跑到海生家里，找到了海生藏起来的神葫芦，他赶紧回家收拾了一下东西，他要离开这个地方，找一个没人认识的地方去生活。他连夜撑船就出海往外跑去。
赖三出海就一路往东，接连跑了一夜，第二天早上已经离原来的村子很远了，他一颗悬着的心终于落了下来。赖三拿出七色宝葫芦，越看越喜欢，正好他要煮饭吃，他就想着试试这个宝葫芦，他往里放了一点盐巴，学着海生就念了起来：“一二三四五，金木水火土，宝葫芦，变”只见宝葫芦就开始不停的往外吐盐巴，赖三见到高兴的直拍手，这宝葫芦太神奇了。可是眼看盐巴越来越多，船开始盛不下了，赖三着急了，可是他不会念停止的咒语，就说够了够了，可是宝葫芦还是不停的往外吐盐巴，一直把赖三的小船给压翻了。赖三也沉入海底喂了鱼。可是宝葫芦还是不停的吐着盐巴，直到海水都变咸了。