天海融合防务装备技术股份有限公司成立于2001年,于2009年在深圳证券交易所上市,是船舶综合科技类上市企业,有船海工程、防务装备、新能源三大业务领域。
一、主营业务
公司是深交所首家船舶综合科技类上市企业，是行业内唯一集船舶设计与建造为一体的综合解决方案提供商、先进的研发与制造供应商、新能源综合服务运营商。
（一）船海工程业务（营收占比86.92%，毛利率6.7%）
公司的船海工程业务涵盖船舶与海洋工程研发设计、工程咨询和工程监理、总装集成制造等，形成了全方位、多层次的技术服务体系。按照用途可分为运输船舶、海工船舶和特种船舶及其他产品。按动力源划分可分为新能源船舶和传统能源船舶。
公司的设计团队专业配备完整，技术手段齐备，为客户提供项目方案设计、工程造价估算、基本设计、详细设计、施工设计、工程技术指导等服务，覆盖船舶与海洋工程全部设计过程，根据客户的需求提供特定的专业服务。对于特定的新型高端项目，公司还与国外有实力、有专长的伙伴合作，共同承担项目的开发和设计。
二、业绩情况
预计公司2022年01-12月归属于上市公司股东的净利润为13620万元至17700万元，与上年同期相比变动幅度为424.45%至581.56%。扣非后净利润11430.00万元至15200.00万元，与上年同期相比变动幅度为642.21%-887.01%。
三、投资要点
1、技术能力
公司是上海市认定企业技术中心，具有船舶设计甲级资质，军工资质齐全。公司多次承担国家重点船舶项目的设计任务，拥有各类技术专利 200 多项。全资子公司上海佳豪船海工程研发设计有限公司拥有一流的研发设计技术团队，长期位列行业前三甲，产品几乎涵盖全部的船舶类型，在特种船舶和工程船舶的设计方面保持市场领先优势。
2、一体化服务模式
公司已经形成设计、监理、制造一体化的发展模式，成为行业中的独具特色的科技企业。公司综合实力突出，设计业务、监理业务、制造业务之间既可以独立运行，亦可以相互促进，发挥良好的互动和协同效应；通过业务协同，可以发挥业务的边际效应，消除各业务结合部位的薄弱环节，为客户提供系统性的完备服务，为客户持续创造价值。
公司为国内老牌的民营船舶与海洋工程研发制造龙头，长期重视研发，技术实力雄厚，在船海工程、防务装备与新能源领域深耕多年、优势明显，有望受益于造船周期复苏、海军装备发展。公司年报预报大幅增长，在60日均线附近展开震荡，近期量能有所放大，可逢低关注。
风险提示：船舶行业复苏不及预期的风险，汇率波动风险，客户违约风险，原材料价格及人工成本增加的风险。
