
引子:众所周知,期货大佬付海棠是做农产品发家的,在众多的期货产品中,他独爱农产品。对于农产品,付海棠先生总结了很多规律,下面就介绍一下他总结的农产品期货规律:
一、在大行情中,农产品期货的涨跌幅往往没有现货大。
不少人认为期货价格带动现货价格,期货的涨跌先于现货的涨跌,期货的涨跌幅也大于现货,或许在震荡行情中,这是对的。
但是在单边大行情中,往往是现货引领期货,现货的涨跌幅大于期货。预期有大行情的时候,更要关注现货市场的变化,多去了解现货产业各个链条的情况。
二、农产品的价格长时间低于成本,一旦供求失衡,往往会爆发成倍上涨的大行情。
一个品种的价格若低于成本,农民的生产积极性就会下降,若长时间低于成本,越来越多的农民会放弃这个品种,该品种的播种面积和产量必然下降。再配合天灾、通胀,价格就会大幅上涨。
三、在供不应求情况下,如果供求缺口很大,外围环境、其它要素配合的情况下,行情就会上涨。
严重供不应求导致的上涨行情,如果一开始不涨或小涨,那么后续补涨会很厉害。
如果一开始就涨了,那么后续一般就涨不动了,因为人们一开始就知道供需有缺口,推动了上涨,后来确认了供不应求,但在预期之内,那只是预期兑现,没有新的力量推动,行情就不会涨甚至还会回来一点。
四、农产品历史性大行情,往往发生在收获季节。
因为收获之前,人们对减产预期不够充分,也没有考虑各种“不确定性”和“突发事件”。只有收货后,确认大幅减产了,才发现供不应求没有缓解,反而加剧了。
五、供不应求时价格上涨会抑制一部分需求,直到抑制的需求和供应缺口匹配,价格就涨不动了。
有时临时性的“共识”是建立在卖方惜售和投机买家大量跟进的情况下的,有效供应实际上没有那么少,有效需求实际上也没那么多,价格会在下跌后寻找新的“共识”点。
六、农产品和工业品不同,用供求关系分析农产品的价格走势比工业品更有效。
农产品的消费基本稳定,随着生活水平的提高和人口增长,全世界对农产品的需求基本上是逐步增长的。供应则靠天吃饭,气候好丰收,不好减产,如果严重自然灾害,则急剧减产。
工业品需求则不稳定,经济环境好,人们消费多,需求就上升;经济环境差,消费少,需求下降。供应的可调节性比较高,供应跟不上需求了就加班加点扩大产能;供应太多了,就闲置一部分产能。
总之,农产品看供应,工业品看需求。
影响农产品供应的因素主要有:土地、气候、种植面积、单产、农民和经营者的积极性等;影响农产品需求的因素主要有:人口、消费频率、替代品等。可研究性强、可确定性高。
影响工业品供应的因素,比如产能、技术革新、矿产量等,影响工业品需求的因素,比如经济形势、货币政策等,可研究性差,可确定性低。
农产品更多是天定的,工业品更多是人定的。
七、不同农产品价格涨跌的特性有所不同。
蔬菜类的生姜、白菜、大蒜等,因为不易储存,卖家必须在一定时间内销完,否则会烂掉,供大于求时,卖家一旦急于出售,价格就可能会跌破成本价,供不应求时又因为库存不多,想买却很难买到而使价格短期猛涨。
大米、小麦等粮食类农产品则有所不同,易储存、可调节性强,价格波动幅度就比蔬菜小很多。

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