本文是《极简投研》的第215篇文章。文章仅记录个人思考，不构成投资建议，作者没有群、不收费荐股、不代客理财。
最近股市上一直在谈论雪球爆仓，我也不懂，最初还以为是雪球卖的基金爆仓了呢。然后我看了很多讲解视频，大概知道雪球爆仓是怎么回事儿，今天讲给大家。也是现学现卖，有说得不对的地方欢迎指出来。
大家知道上证指数多年来一直在3000点上下徘徊，有的人吐槽，也有的人看到了其中的投资机会。
既然指数一直在一个箱体内上下波动，那么最优的策略就是在这个箱体内低买高卖，赚差价，毕竟我国的指数一直都是那个尿性，万年不变，这个策略似乎是可行的。
但的确有概率，指数脱离了箱体。
如果脱离箱体，往上涨，那就赚得更多了，这是最好的情况；如果脱离箱体，往下跌，这是最糟糕的情况，意味着最初买贵了，可能要割肉。
面对最坏的情况，这些金融人士设计了一个理财产品，叫做——雪球，让渡了一些收益的同时，也把这个潜在的风险让渡出去。如果大盘平稳运行、或者大盘上涨，那么自然是好事，大家都开心；如果大盘下跌，那么可能就有坏事发生。
此时出售理财产品的人，相当于交了保费——让渡部分收益，同时也转移了风险；购买理财产品的人，得到了收益，也承受了风险。
故事到这里，其实还可以，有收益就有风险嘛，很公平，虽然最初那个设计雪球并让渡风险的人很无耻，把风险都给别人了，自己只有收益。
问题是，那个接盘侠，上杠杆了，明明已经很蠢了，又开始贪上了。
接盘侠上杠杆的方式是，自己出100万，从另一个人借100万，条件是，承诺给出借人更高的利率，如果发生了亏损，那么就先亏我这100万，等我这100万亏完了，立刻清仓，还回你的本金100万，总之，你不会损失本金，却能获得更高的利率——这位接盘侠真是，又蠢又贪又仗义！
最终，一共买了200万的理财产品，接盘侠的收益就是自己100万的利息，以及借的100万的利息差额（雪球收益率—借款利率），而风险则是自己的100万本金。
一个少女为了2000元，可能就会出卖自己的第一次，而一个人可能只为多几点的年化收益率，就直接将自己的本金置于可能毁灭的风险之中。
然而，天不遂人愿，最近大盘一直在跌，曾经认为只有很低概率会发生的事件却一直在发生。
但到这里我依旧有困惑，按理说，大盘至少上证指数跌得也不是很多，为何出现了那么严重的雪球爆仓？
原因可能只有一个，其实就是杠杆加的很大，之前的例子是1:1的杠杆，但如果杠杆是1:10呢？只要大盘下跌10%就爆仓了。
讲到这里，我都不知道要说什么了，可怜之人必有可恨之处。
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