今年*会两**上,总理所作的《政府工作报告》中提出一个关键词“资产证券化”,令人印象深刻。报告原文为“促进企业盘活存量资产,推进资产证券化,支持市场化法治化债转股,加大股权融资力度”。“加大股权融资力度”的落脚点似曾相识,2016年*会两**,总理即提出鼓励股权投资基金的设立,引导股权投资基金良性发展。“股权投资”连续两年写进*会两**,成为万众瞩目的热词,这也昭示股权投资的大时代已经到来。
根据调查显示,继去年政府引导基金大举涉足股权投资领域后,2017年私募股权母基金、上市公司等各路资金也在纷纷布局股权投资领域。有两个趋势值得关注:一是政府引导基金的快速增长,目前各类政府引导基金的规模在5万亿元左右;二是越来越多的上市公司从各个层次参与股权投资,从直接发起基金到与PE共同发起基金,到最后只做出资人。
股权投资领域,“国家队”资金入场,姿态明朗,而积极发展新三板首次出现在政府工作报告中,将为上市公司、高净值投资者通过其多层次参与股权投资大开政策方便之门。
在过去10年经济不断发展变化之中,唯有股权投资收益是稳中有升,而其他行业要么处于不断下降,要么行业都可能面临消失。我们可以看到以下情况和事实:
银行理财产品的收益率不断下降:从原来的年化10%左右下降到现在不到4%。
债券市场收益率在下降:除去年的债券收益率尚可之外,其他年份的债券收益率总体也是下降趋势。
一般实业投资的收益也在下降:毫无疑问,一般实业投资面临的不确定性是过去几年中最大的,特别是传统行业和高耗能重化工业。
房地产收益率也在下降:过去10年,虽然房地产是表现最好的行业之一,但是最近三年以来,上涨已经演变成少数城市的上涨,房地产投资的地域风险已经出现,三年前,房地产甚至处于严重的困难期。
反观股权投资市场,认为基础收益率来源两个方面:一个是上市概率和上市周期,一个是上市后的收益率。
上市概率原来越大,上市周期相对在缩短。中国证监会实质上是在不断降低上市的门槛,过去一直要求连续三年盈利,而且中间不能有利润下滑,过去10年上报企业通过发行审核的概率为78%,现在更注重合规性和信息披露,过去3年上报企业通过发行审核的概率高达88%,整整提升了10个百分点。现在中国股市,只有新股市场的收益率不管是牛市还是熊市,有越来越高的趋势。
相信大家也一定听说过以下2个商业案例:
2014年9月21日,阿里巴巴上市,不仅造就了马云这个华人首富,还造就了几十位亿万富翁、上千位千万富翁、上万名百万富翁,当年1元原始股变成了161422元,这是一场真正的天下财富盛宴!
2004年6月16日,腾讯上市,造就了5位亿万富翁、7位千万富翁和几百位百万富翁,当年1元原始股变成了14400元!
还有诸如百度、格力电器、贵州茅台等等例子,每天通过电视、报刊、互联网的传播涌现到我们面前。在我们传统行业里需要几十年甚至几代人创造的财富,在资本市场中经常一夜之间美梦成真。
时至今日,股权市场的投资处在一个良性的发展空间。对于投资者来说,如何在竞争激烈的市场中抓住稍纵即逝的投资机会才是关键。投资是选择题,是战略性决策思维,选择比努力更重要!