做指数基金定投，是懒人投资的一种方式，傻傻地定时定点定额地投资就好，俗话说“懂得什么时候买入是徒弟，懂得什么时候卖出是师傅”，然而什么时候我们可以平仓止盈，落袋为安呢？

今天同大家分享一种指数基金定投的止盈策略——估值止盈！

估值止盈法，说的是根据指数基金本身的投资价值来作出交易判断。这种方法只用于指数型基金，对于主动管理型基金，因为无法知晓其持仓股信息，是没办法估值的。在指数基金低估时，大白话就是价格低于估值时，我们就定投买入指数基金。当指数基金高估时，即价格高于估值时，我们就卖出相应的指数基金。

估值的确定

指数基金的估值一般从PE（市盈率）、PB（市净率）、ROE（净资产收益率）三个个方面来分析。

市盈率（PE），用来衡量行业目前的业绩情况的，这个数值越低，说明指数当前的估值越低。PE有一个比较合理的区间变化，例如：上证50的PE一般在15左右，创业板的PE一般在50左右。

市净率（即PB）是指每股股价与每股净资产的比例，是用来衡量行业的安全性的，其数值越低，表明其估值越低。

净资产收益率（ROE）：用来衡量行业的增长性，这个数值越高越好。

值得注意的是，所有的估值都不是一成不变的，我们在判断估值时要结合当下的具体情况进行具体判断！

具体操作

估值一般划分为，低估、正常、高估，但不同的行业的高估、低估是不一样的。

像沪深300，中证500，红利指数，恒生指数这样的宽基指数基金，因为其波动性比较小，很有可能市场涨了很多，但依旧也达不到一个高估的水平，所以我们可从低估的时候定投买入，进入到了一个正常水平之后，就可以开始逐步卖出。

具体的卖出数量可以进行阶梯式的卖出，比如进入正常估值之后，每涨5%就卖出持仓的10%，这样的话从正常估值基础开始涨到50%，我们才能完全卖出，这样做的好处是我们不用去担心会过早地离场，而错失盈利机会。

像以医药行业，地产行业，传媒行业等为题材的行业基金，这类基金的波动性就比较大了，往往我们是可以看到高估的时刻的，当该基金进入到了一个高估区域之后，我们再开始卖出，每涨5%我们卖出15%，这样也就相当于进入高估区域之后，再涨了33%我们才会完全地清仓，那大部分的收益，我们也能拿得到手。

优势

估值止盈法最大的优点是在不会由于过早平仓止盈，而错失太多收益。一般指数基金高估的时候，都是在牛市的中后期。此时卖出，就可以拿到绝大部分的利润。

劣势

I）耐性

高估的情形一般在大牛市才发生，而这需要7年左右的漫长时间。中间还会发生指数基金的来回震荡，很考验投资人的耐性的。

Ii）只适用于盈利长期稳定增长的品种

像煤炭行业，长期产能过剩，而且随着新能源的崛起，煤炭行业估值不断下滑，我们在之前低估买入，随着业绩的下降，那时的低估也可能变成当下的高估值。所以像这类夕阳行业，业绩增速逐渐放缓或者负增长，就不适合用估值法来卖出了。

总结：

指数基金的定投利用估值法进行止盈，值得注意的是：

I）所选基金必须是指数基金，不能是主动管理型基金

Ii）指数基金所处行业要选择长期稳定发展的行业

Iii）宽基基金进入正常估值就可慢慢止盈卖出，行业基金到高估再逐步止盈卖出。

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