在目前的市场环境下，新股中签无疑是一件令人高兴的事，如果不贪心的话，新股中签获利的确定性，比每周例行IPO的确定性还高。当然，如果不及时获利了结的话，收益可能会部分或全部回吐，甚至造成本金亏损。下面结合一个账户八个月时间里中签的九只新股上市后的走势，来谈谈新股的操作问题。
目前新股发行市盈率普遍都比较高，除了金融股以外，多数新股发行市盈率都在22倍左右，其发行价相对于二级市场上同行业的股票而言并没有明显的优势，但是这些新股在上市之后依然能连续涨停，虽然看起来很难理解，但这却是我们不得不接受的现实。这种现象看起来不合理，但还是有其内在的逻辑，其中最根本的逻辑就是有资金看中了它们炒作的价值，有些人能从炒作中获利，有些人想从炒作中获利，只要参与炒作的资金足够多就能让新股连续涨停。
参与新股炒作的投资者情况各有不同，最主要的有三种，第一种是持有上市新股的投资者，其中包括网上网下申购新股中签的投资者、参与新股配售的投资者、承销的券商等；第二种是想利用资金优势操纵股票获利的投资者；第三种是被新股炒作吸引进去，想通过参与新股炒作快速获利的投资者。
第一种投资者参与新股炒作的动力来源于让自己持有的新股的收益能够最大化，他们在涨停板挂买单只是为了让封涨停板的资金看起来更多，让持股的投资者更安心地持股，卖盘少了，封涨停板自然就更加容易了。
第二种投资者参与新股炒作是因为新股往往流通盘比较小，而且没有历史套牢盘，拉升起来更加容易，而且由于长期以来新股炒作的传统，炒作新股更容易吸引跟风盘。
第三种投资者参与新股炒作主要是快速暴富的心理在作怪，看着有些新股短短几天就上涨30%、50%，甚至翻倍，就控制不住自己的贪念，介入新股跟风炒作。
在了解新股炒作的逻辑之后，我们来看一下上述账户中签的九只新股的基本情况和上市后的走势。
3月19日中签的宏川智慧，发行价8.53元，发行6083万股，发行市盈率22.97倍，开板价30.00元，开板时涨幅251.70%，上市后最高价72.80元，最大涨幅753.46%，开板后涨幅142.67%，当前股价27.28元。
5月29日中签的工业富联，发行价13.77元，发行196953万股，发行市盈率17.09倍，开板价24.55元，开板时涨幅78.29%，上市后最高价26.36元，最大涨幅91.43%，开板后涨幅7.37%，当前股价12.01元。
7月30日中签的长城军工，发行价3.33元，发行14800万股，发行市盈率22.93倍，开板价19.86元，开板时涨幅496.40%，上市后最高价23.57元，最大涨幅607.81%，开板后涨幅18.68%，当前股价12.44元。
8月24日中签的中铝国际，发行价3.45元，发行29591万股，发行市盈率31.86倍，开板价10.15元，开板时涨幅194.20%，上市后最高价10.66元，最大涨幅5.02%，当前股价5.67元。
9月10日中签的鹏鼎控股，发行价16.07元，发行23114万股，发行市盈率22.99倍，开板价30.00元，开板时涨幅86.68%，上市后最高价30.00元，最大涨幅86.68%，开板价即为最高价，当前股价18.15元。
9月17日中签的长沙银行，发行价7.99元，发行34216万股，发行市盈率6.97倍，开板价12.66元，开板时涨幅58.49%，上市后最高价12.66元，最大涨幅58.49%，开板价即为最高价，当前股价8.87元。
10月12日中签的天风证券，发行价1.79元，发行51800万股，发行市盈率22.86倍，开板价8.10元，开板时涨幅352.51%，上市后最高价8.54元，最大涨幅377.09%，开板后涨幅5.43%，当前股价6.26元。
10月22日中签的长城证券，发行价6.31元，发行31034万股，发行市盈率22.98倍，开板价13.81元，开板时涨幅118.86%，上市后最高价14.98元，最大涨幅137.40%，开板后涨幅8.47%，当前股价10.46元。
11月9日中签的中国人保，发行价3.34元，发行180000万股，发行市盈率8.87倍，开板价7.74元，开板时涨幅131.74%，上市后最高价7.74元，最大涨幅131.74%，开板价即为最高价，当前股价6.49元。
从上面的数据可以看出，该账户中签的九只新股截止到12月6日早盘的收盘价全都低于开板价，其中六只新股开板后先上涨后下跌，但是除了宏川智慧外，其他新股开板后最大涨幅不超过20%；另外三只新股开板后直接下跌，其中工业富联已经跌破发行价。这九只新股中发行股份最少的是宏川智慧，发行6083万股，它也是开板后涨幅最大的；发行股份最多的是工业富联，发行196953万股，它也是目前唯一破发的；发行市盈率最低的是长沙银行，发行市盈率6.97倍，但是它还是上市后表现第二差的，仅次于工业富联，目前股价距离发行价11.01%；发行价最低的是天风证券，发行价1.79元；上市后业绩增长幅度最大的是鹏鼎控股，今年三季报净利润同比增长85.06%，但是它还是上市后表现第三差的，目前股价距离发行价12.94%。
通过对数据进行简单的分析，我们可以发现发行股份少、发行股价低、流通盘小的新股上市后短期表现更佳，发行股份多、发行股价高、流通盘大的破发风险更大，发行市盈率低、业绩增幅大的新股并没有更佳的表现，这些都在很大的程度上说明，新股上市后，参与新股的资金更看重的是其炒作的价值而不是投资价值；新股开板后较短的时间内部分个股会继续上涨，但是上涨的个股中大部分涨幅有限，新股开板几个月后的股价大概率（上述九只新股是100%）低于开板价，这就说明新股开板后再参与新股炒作，从长期来看是一个负和博弈，收益预期较低，但承担的风险却很大。
相信通过上面的分析，投资者对于新股中签何时卖出收益更稳定，新股开板后是否值得参与已经有了自己的判断。对于一个负和博弈而言，要想获利就必须从交易对手的手中获利，换句话说就要比对手更了解市场，比对手有更丰富的经验，比对手有更强的掌控力，这对于一般投资者来说显然是很难做到的。