

8月10日,沪深交易所不约而同提出设想,研究允许主板和创业板股票交易申报由100股的整数倍,调整为100股起,以1股递增的方式申报。交易所提出“100+1股”方案的本意是想优化交易制度,没想到却引发市场巨大争议。

Tips
其实这100股在证券市场有一个专有名词叫“1手”。沪深股市以手作为交易单位,很可能是从香港股市学来的。不过香港股市的1手股票可以事先约定,20股,100股,甚至1000股1手都可以。沪深股市当初学习借鉴,直接取1手股票为100股,可能为了方便计算。美国股市并没有1手股票的概念,交易单位直接就是1股,并把小于100股的交易称为零股交易。

李大霄 | 英大证券 首席经济学家
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沪深交易所研究推出零股交易,有利于散户股票投资。 我们看美股,零股交易是19%,如果是前10%的股票占到39%。 也就是说,沪深交易所提出“100+1股”方案是一个非常重要的举措, 不要小看这些细微的变化,这些细微的变化,起码是为散户着想了 。
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这其中的道理也很简单。比如贵州茅台周五收盘1834元1股,如果一位投资者只有20万元资金投资贵州茅台,在目前规则下只能买1手,如果交易所开放零股交易,就可以买大约109股,提高了资金使用效率,活跃了交易。
不过中国资本市场研究院院长吴晓求教授在一场论坛上却对沪深交易所“100+1股”方案提出不同看法。

吴晓求 | 中国资本市场研究院 院长
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100股以上都可以买1股、2股,那当然笔数会大幅度增加,但是你觉得这有意义吗?我们说,刚才我说了, 活跃资本市场,活跃的根基来自于投资者的信心,没有信心,这个活跃是达不到目的的 。
如果你真要做改革,你说茅台1800块钱1股,说资金量不太大的人也想买,可以!你可以限定一些特别高价的,过了1000块钱的,你可以买10股,也不是不可以。做一些微小的改动, 你不能说我统统的主板,我就来个100+1,这个就有一点不合时宜,也给人们觉得你已经没什么办法了 ,这也是没有办法的一个象征。也是一个, 我们做事还是要实事求是,要起到实际的作用,不要做表面文章 。
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沪深交易所提出“100+1股”方案让投资者担心活跃资本市场是否还有后招?于是纷纷抛售券商股,8月11号券商行业指数大跌超过4%。由于券商股占大盘权重很大,拖累周五沪深两市大跌超过2%。
而从7月24日高层提出“要活跃资本市场,提振投资者信心”以来到沪深交易所提出“100+1股”方案前,券商行业指数大涨超过18%。
