首先声明一下，金科股份和中南建设我不持仓一股。我持仓的是阳光城。而且我是在三板市场上，一毛多钱一股买的阳光城。大家都知道，阳光城退市了，为什么退市了，我还会去老三板市场上买阳光城？因为阳光城这家公司我也有很深刻的研究。追踪这家公司几年了，这家公司的财务报表我是挖地三尺研究的，非常透彻。十几年的财务报表，各项主要财务指标都有很深刻的研究。这家公司的资产负债表有息负债率的确是高了一些。但是公司也充分计提了100多亿的各种准备金。你若说这家公司的资产负债表差到无法想象的程度，这也不是这样的，只是负债高了一些。主要原因还是整个房地产行业的问题导致的。也就是说，这家公司我认为未来能够起死复生，而且会重回正常的经营轨道。所以才会投资的。如果看不到任何未来，哪怕一分钱我都不会买。我投资公司从来不看股价便不便宜，而是看公司有没有前途，有前途而且股价又很便宜才值得买。阳光城退市几十个跌停板。我一直在关注着，只是在退市的最后一个交易日，我买了一丁点，目的就是让自己等待着在三板市场上上市的时候再去买入。
当我看到中南建设和金科股份也开始打入跌停板的时候。我回忆起了阳光城。公安建设和金科股份两家公司的资产负债表比阳光城要好的多。客观的讲，中南建设的资产负债表的有息负债的状况跟金地集团跟万科A还是基本上差不多的。中南建设有息负债只有400亿多点。相对2000多亿的资产而言，的确是非常少的。中南建设是计提了100多亿的损失准备金。如果不计提这些损失准备金的话，公司的所有者权益也曾经高达300一400亿，公司最高的时候，所有者权益是高达近500亿的，这些都是有据可查的。因为这几年的亏损，再加上计提100多亿的准备金，所以导致所有者权益下降了。即使下降了，公司每股净资产还有两块四毛多钱。公司2023年年报又计提了几十亿的损失准备金，所以看起来公司的利润又亏损了，如果不计提的话，公司的亏损幅度严重的缩小了。计提的损失准备金未来不一定会发生的。只有当市场真正的向公司预计的这样不理想的时候，计提的损失准备金才会发生。房地产公司资金紧张，这是大家有目共睹的，包括万科A前段时间发生了很多一些负面消息。中南建设原来每股净资产是7.5元左右，现在跌到了只有2.4元左右的净资产。但是公司是计提了有100多亿的准备金的。看到中南建设都被投资者们给互相踩踏，到了这种程度，着实让人心痛。最高的时候价格十块多钱一股，跌到现在只有八毛钱。客观的讲是没有必要再卖的。就是退市到老三板去，公司经营利润转正之后，可以申请再转回主板的。有什么必要再卖？公司也算是一个全国前100强的优秀的房地产企业。如果到老三板市场上去，投资者们都卖了没有50万的资金，你还开通不了老三板的交易权限呢？你卖了以后以后再买不回来了。客观来讲，或许持股2到5年，中南建设的股价又回归到五六块钱一股呢。甚至更高呢。这种可能性完全有的。因为计提的跌价损失准备金。如果没有发生的话，将来都会冲回来的。况且公司的经营包括白名单制度，也带给公司正常的支持。这是投资者互相踩踏的一种结果，真的没有必要这样踩踏的。我看着都心痛啊。我可以向全世界宣告，我没有持仓一股中南建设的股份。可我看着阳光城曾经走出的这一幕，现在在中南建设的事上发生，我感觉历历在目啊。大家都是普通的股民而已，又何必为了一时冲动而彻底斩仓了。话又说回来，中国的股市估计未来就是慢牛行情。你斩仓了，到其他股票去，还不得需要5到10年才能够逐渐的获得收益。想赚快钱是不大可能的。如果5到10年的话，中南建设早都恢复正常经营了，而且活蹦乱跳了。股价说不准又涨到五六块甚至十块。投资需要周期的，想着买个公司的股票，过几个月或过一两年就发大财，这种想法太幼稚了。这是我个人的一些心得感受吧。写点文章分给大家分享。
至于金科股份，也是一家非常优秀的公司。有息负债比中南建设要重一些。但是却比阳光城好的多。金科股份客观的讲，在房地产行业里，资产负债表也说的过去的。只是因为整个行业的问题而导致了金科股份股价大跌。大跌的原因其实也很简单，公司原来每股净资产6.5元。并不像万科一样，每股净资产20多块钱。相同的跌幅净资产越少，很容易就跌到一块钱去了。大家别忘了，金科股份是计提了超过200亿的跌价损失准备金等。这些钱并没有实际发生，只是一种计提而已，没有产生任何现金损失的。说白了就是担心未来房价下跌给公司造成损失，所以先计提一笔钱放在那里，如果一旦发生了，那么公司有足够的资金来防范。如果没有发生计提的这200亿，又会冲回来，公司每股净资产，马上就拉起来了。大概也就是这么一个情况。
房地产行业发生的问题是整个行业的问题。如果说金科股份和中南建设也跌退市了，实在让人心痛。我甚至都觉得中国完全有必要对退市制度进行重新改革。不仅打击中南建设和金科股份股民的投资者的信心，而且对整个股民信心打击非常大。客观的讲，这太过分了，丧失了最基本的底线规则了。至于说退市制度科不科学有哪些方面需要进行改革，那是证监会的事情了。我只是谈一点个人的想法和看法而已。其目的非常单纯，就是为了让中国股市变得越来越好。仅仅谈一点个人的建议而已。
但我认为，中南建设和金科股份的股民们真的没有必要互相踩踏。如果公司真的踩踏退市了，也没有必要卖了。到三板市场上一样的可以买卖交易。公司盈利了，符合回主板的时候，只要打个申请就回主板了。如果金科股份和中南建设这样的公司都倒闭了，那么中国95%以上的房地产公司估计全部要倒闭。我这么讲不过分的，因为以中南建设和金科股份资产负债表和过去的经营状况来看，这两家公司算得上是中等偏上的了，算得上优秀的了。
当然，金科股份声称进行破产重整了。破产重整属于重大利好消息。可以把短债变成长债。甚至还可以债转股。还可以降低*款贷**利率。甚至还有大股东战略性入股。上市公司已经明确说了，公司具备重整的价值，具备持续经营的价值，所以法院才批准重整。如果不具备价值的话，就是破产清算了。就不会是破产重整了。这还是值得信任的，这种重要的事情上市公司的公告不会胡说八道的。值得大家好好思考和信任。毕竟这是整个房地产行业的问题。如果连金科股份都破产清算了，那么95%以上的房地产企业都不会存在了。这话绝不是危言耸听，因为我对几乎所有的房地产上市公司的资产负债表都有非常专业深刻的研究。我是有比较的。除非你告诉我金科股份财务造假了。和金科股份的财务报表又清清楚楚，明明白白的。不像是财务造假的样子。
至于中南建设本身资产负债表还算是比较可以的。在房地产企业里面，可以说跟金地集团和万科A差别不大。最大的区别就是计提了上百亿的各种准备金，所以导致公司的净资产看起来变少了。多计提了而已。具体的原因说白了就是对未来的一种预期比较悲观。如果这些悲观的预期没有发生，没有产生房价下跌，自然不会发生这计提的100亿就冲回来了。至于中南建设是否会有战略投资者入股，这倒是另外一回事了。就算是没有我相信中南建设也也能度过这个难关。在白名单制度的支持下，中南建设自己就可以度过这个难关。重启资产负债表，有息负债等等的财务状况可以得出这样的分析。当然，这是我个人的一种分析。问我是怎么分析出来的，这要说的话就太多了。因为这些公司的资产负债表等各主要的财务报表，过去十年，每一年我都是有研究的。不仅仅是这两家公司，我对绝大多数上市公司都有很深刻的财务研究。
这大概就是我个人的一些看法吧。也不一定对，仅供大家参考。至于大家要怎么做，那是你们自己的事情。我就是一个写文章的而已。看到这种情况，自然会有所感想，所以就顺便写篇文章。怎么做决策？那是你们自己的事情，跟我也没有太大关系。如果你们真的砸到了三板市场。我肯定会在三板市场上市的时候会买他们。因为我知道这两家公司还是可以的，我对他们的未来是看好的。那我还要感谢你们了，可以几乎零成本的价格可以买入了。当然不是每一个人都有三板市场权限的，资金体量达到50万才具备这样的权限。如果你卖了，想着到时候再去三板市场低价买回来，你是没有这个可能性的，除非你的资金体量达到50万。
这两家公司是否最终会砸到退市？这还有很多因素决定的。跟大股东有关，跟投资者自己的作为行为有关。恐惧是魔鬼呀。如果你们都不恐惧，又怎么会有那么多卖盘呢？又怎么可能砸到三板市场？公司又不是没有未来，又不是没有出路。哪个投资部的持仓五年十年甚至更久才会有收获呢？
再次声明一下，个人的观点仅供参考而已。本人不持有任何一股中南建设或金科股份的股票。但是我在三板市场上买了阳光城的股票。你们若真有本事砸到三板市场上，我倒也很感谢你们了，如若能在三板市场上买到很便宜的金科股份和中南建设，这是机遇啊。因为我知道这是机遇，不是陷阱。至少我个人的看法就是这样。怎么去做？大家各自去思考自己的。毕竟这是你的投资，不是我的投资。我只谈个人的想法，看法而已。
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