2018年3月26日，中国原油期货正式上市挂牌交易！原油已经成为当下最为热门的投资品种之一。掌握原油基础知识已经成为投资者迫不及待的基本功课。
一、原油简介
石油又称原油,是从地下深处开采的棕黑色可燃粘稠液体。目前就石油的成因有两种说法:①无机论即石油是在在基性岩浆中形成的:②有机论即多种有机物如动物、植物、特别是低等的动植物像藻类、细菌、蚌壳、鱼类等死后理藏在不断下沉缺氧的海湾、泻湖、三角洲、湖泊等地经过许多物理化学作用,最后逐渐形成为石油。
原油的颜色非常丰富,包括红、金黄、墨绿、黑、褐红,甚至透明；原油的颜色是它本身所含胶质、沥青质的含量,含的越高颜色越深,原油的颜色越浅其油质越好。透明的原油可直接加在汽车油箱中代替汽油。原油的成分主要有:油质(这是其主要成分)、胶质(一种粘性的半固体物质)、沥青质(暗褐色或黑色脆性固体物质)、碳质(一种非碳氢化合物)。
二、石油的主要成品
按照蒸馏加工的沸点由小到大来分,原油的主要成品分为丁烷、汽油、柴油、煤油、润滑油和家用油以及其它的有关产品:天燃气、丙烷(液化丙烷气-LPG)。
三、世界原油分布概况
世界原油主要分布在以下六大产区:
1、中东海湾地区,地处欧、亚、非三洲的枢纽位置,原油资源非常丰富,被为“世界油库”,主要产地包括沙特阿拉伯、伊朗、伊拉克、科威特和阿联酋等；
2、北美洲,北美原油储量最丰富的国家是加拿大、美国和墨西哥,美国原油探明储量为309亿桶,主要分布在墨西哥湾沿岸和加利福尼亚湾沿岸,以得克萨斯州和俄克拉荷马州最为著名,阿拉斯加州也是重要的石油产区；
3、欧洲及欧亚大陆,包括俄罗斯、哈萨克斯坦、挪威、英国、丹麦等；
4、非洲,非是近几年原油储量和石油产量增长最快的地区，被誉为“第二个海湾地区”，石油主要分布于西非几内亚湾地区和北非地区，集中分布在利比亚、尼日利亚、阿尔及利亚、安哥拉、苏丹、埃及等国家；
5、中南美洲，那里是世界重要的石油生产和出口地区之一，也是世界原油储量和石油产量增长较快的地区之一，委内瑞拉、巴西和厄瓜多尔是该地区原油储量最丰富的国家；
6、亚太地区,该区可探明原油储量增长也较快,中国、印度、印度尼西亚和马来两亚是该地区原油探明储量最丰富的国家。四、国际原油定价 国际原油市场定价,都是以世界各主要产油区的标准油为基准。比如在纽约期交所,其原油期货就是以美国西得克萨斯中间基原油WTI( WEST TEXAS INTERMEDIUM)为基准油,所有在美国生产或销往美国的原油,在计价时都以轻质低硫的WTIT作为基准油。
然而,世界原油三分之二以上的交易量,却不是以WTI,而是以同样轻质低硫的北海布伦特( Brent)原油为基准油作价。
伦敦因此成为三大国际原油期货交易中心之一。布伦特原油期货及现货市场所构成的布伦特原油定价体系,最多时竟涵盖了世界原油交易量的80%,即使在组约原油价格日益重要的今天,全球仍有约65%的原油交易量,是以北海布伦特原油为基准油作价。
中东各大产油国生产的或从中东销售往亚洲的原油,其作价的基准油,既不是纽约的WTI,也非伦敦的布伦特原油,而是阿联酋的高硫“迪拜( Dubai)”原油。这就是赫赫有名的欧佩克(OPEC,石油油输出国组织)油价,它往往可以反映亚洲对原油的需求状况。其现货主要在新加坡和东京交易,期货交易量则很小。
此外,在远东市场还有两种定价方式 马来西亚轻质原油塔皮斯( TAPIS)。它是在东南亚代表轻质原油价格的典型原油,东南亚轻质原油大部分以它为基准油作价。其主要交易方式是与其他标准油的价差交易。印度尼西亚官方价(ICP,其中包括米纳斯油)。以这种方式作价的主要有印尼原油以及远东地区部分国家的部分原油,如越南的白虎、中国的大庆等。
中国所产原油的作价机制,迟至1998年才开始与国际市场接轨。不过,我们既不以WTI或布伦特原油为参照,也不以迪拜原油价格为基准。比如大庆、胜利等多数油田所产原油,定价时是参照印度尼西亚原油的官方价(1CP):少部分中国产的轻质原油,则与马来西亚轻质原油 TAPIS的价格联动。
2018年3月26日，中国正式开通自己的原油期货市场。据上海国际能源交易中心公布的数据显示，截至4月25日，中国原油期货日均交易量强势增长超预期，目前中国原油期货日均交易量水平已经超过阿曼原油期货合约的交易量，原油期货上市一个月以来，总成交金额达到5671.72亿元，日均交易量更是位列全球前三。
五、石油的基本属性
石油是现代工业文明的血液。石油的大规模使用影响了一个半世纪以来的世界政治经济格局。石油具有多重属性。
第一,石油是一种不可再生的自然资源,现代社会对石油高度依赖。作为可耗竭资源,石油无法被制造,并作为现代社会的基本动力,让人类对这种商品产生了极大的依赖性,具有不可替代的地位。
第二,石油也是一种商品,并且是一种在全球球范围内大规模生产与大规模消费的工业产品。作为商品,按照经济学的商品定价理论,石油的价格应该由其边际生产成本来决定,即满足全球石油需求的最后一桶油的生产成本决定石油的价格。
第三,石油是世界上最大宗的国际贸易商品。2008年,全球的石油产量为40亿吨,其中一半即20亿吨被用作国际贸易。相比之下,全球的铁矿石贸易量仅为8亿吨,煤炭的全球贸易量为8亿吨左右。作为大宗贸易的商品,石油的定价由供需平衡来决定。在紧张的供需平衡中,边际需求与边际供应都对油价产生了很大的影响。
第四,石油的地缘政治属性。石油资源的分布极不平衡。沙特阿拉伯、伊朗、伊拉克、科威特、阿联酋、委内瑞拉、俄罗斯、利利比亚、尼日利亚等9个主要产油国拥有全球80%的石油储量,中东地区就拥有全球2/3的剩余探明储量。而在世界前十大能源消费国中,最主要的石油资源在大部分国家都存在缺口,只有俄罗斯、加拿大和英国的石油能够满足本国需要,其他能源消费国同时也是石油净进口大国。由于石油产量与出口比较集中,发生在产油国的、影响石油生产的事件也就对石油的价格产生了重要的影响。另外对于许多产油国来说,石油是整个国家的国民收入与政府预算的主要来源,因此石油价格不光要考虑到在这些国家生产的成本,还要考虑到满足这些国家经济与社会发展要求所需要的价格水平。高度的依赖性和分布的不平衡使得石油具有明显的政治属性，并成为国家之间博弈的工具和*器武**。政治属性表明，石油作为商品，并不完全遵循市场规则,有时甚至背离价格。因此,石油天然地与国家经济安全联系在了一起,从一种普通的燃料演化为最重要的战略商品,进而影响着世界经济的发展,国际格局的形成,乃至国家之间的冲突与结盟。
第五,国际石油市场具有垄断与半垄断的属性。从1859年第一口油井在宾夕法尼亚州开始生产以来,世界石油行业(主要是美国石油市场)在经历了短暂的竞争之后马上被洛克菲勒集团的标准石油公司所垄断。1911年,美国根据1890年的《谢尔曼反托拉斯法》拆分了标准石油公司,但没过几年就形成了由西方七大石油公司组成的“七姐妹”寡头垄断。自1971年起,由13个石油输出国组成的欧佩克代替了“七姐妹”,对全球石油供应实行了寡头集团垄断。这一寡头集团的垄断在20世纪80年代已经被实质性地打破,石油市场进入了非常有竞争性的全球化市场,欧佩克曾经在1986年和1998年两度陷入濒临崩溃的边缘。但是,作为全球大宗商品市场里唯的一个卡特尔组织,欧佩克还是对石油市场起着至关重要的作用。今天,欧佩克占全球石油产量的40%和贸易量的60%,它为应对油价暴涨或暴跌所采取的集体增产或减产计划和国际油价产生着重要的影响。
第六,随着石油商品的金融化,石油也成为了金融投资的对象,具有了金融产品的一些属性。石油价格在世界上的几个大宗商品交易所(如组约的 NYMEX,伦敦的ICE,新加加坡的SGX)的交易中产生,而在这些交易所形成的标杆石油(如北海的 Brent和美国德克萨斯州的WTI)价格成为场外双边石油贸易的参照价格。伴随着石油期货的出现和利用纸面合同作为套期保值工具,金融市场里越来越多的因素对油价的形成起着重要的作用。在美元作为国际石油计价货币的市场里,美元相对于其他货币的汇率和美国的货币政策也在很大的程度上影响着石油价格。由于石油具有很好的流动性,在石油金融化的市场里,大量的金融资本将石油当作投机套利的对象,石油的价格也因此具有了股票的一些属性。