总评： [心][心][心]

有用程度给3星吧，整本书从内容上来看，中规中矩，虽然对这一技术分析方法也有夸大和吹嘘的成分，但可读性还是比较高，可以作为量价分析的入门读物。

所以这本书我觉得最好的一个地方在于，它阐述了量价分析的底层逻辑，而不只是讲一些K线图形规律，让人能更清晰的理解这一套技术分析工具。

总结：全书内容还是很丰富的，我就按照作者给的框架，去繁就简的进行总结。

一、梗概

量价分析的创始人是威科夫，在他的著作理论中，有三个基本定律：

供求定律

当需求大于供给时，价格上升，当供给大于需求时，价格下跌。

因果定律

小规模的成交量变化将引起小范围的价格波动，反之亦然。

投入产出定律

图标上价格的变动将反映下方成交量的变动。

运用量价分析的首要原则只有一个：价格是被成交量所确认，还是出现了量价异常。（即，通过成交量的验证，价格的走向是合乎逻辑的，还是假象）

二、量价分析的底层逻辑

如果把“量价分析”四个字拆开，那么可以分为两部分，即“量”和“价”。所以要理解量价分析的逻辑，首先需要了解“价”，也就是K线所表现出的价格行为。

（一）价格行为

K线的高实体预示着强烈的市场情绪，K线的低实体预示着较弱的市场情绪，而影线的长度则表明多空双方之间的较量程度。

解释一下图中“锤头线”K线形态所表示出的价格行为：

开盘后卖方很快占据了市场的主导致使价格下跌，力量超过了买方。在某个关键阶段，这种势头暂停，买方尝试恢复力量，在接近底部的位置，卖方放弃抵抗，买方逐渐取得控制权，价格被抬升。

最终形成的K线形态揭示了：

1、市场情绪发生了完全的反转

2、收盘时市场处于看涨情绪

其他K线特殊形态的价格行为的解释也同理。

作者认为，单纯的价格行为分析之所以效用有限，是因为脱离了成交量的验证，而加持成交量之后，便能更加清晰的探查价格行为的真假与强弱，可以说，价格+时间+成交量，三者构成了三维的全局视角。

（二）量价分析

成交量确认价格

根据威科夫定律中第三条：投入产出定律，市场不会轻易地上涨或下跌，因此在遇到价格产生较大变化时，应该看到高于平均水平的成交量加以确认。

因此上图中，成交量确认了价格，价格的变动是真实的。

另一个例子同理：

量价异常

按照威科夫第三定律，这是个异常现象：成交量是较少的投入，但价格却表现出较大的产出。

作者认为：这是做市商在测试买入和卖出的水平，他们只有在确认有买方会在这个价位进入市场后，才会拉高价格。

总结到这里，让我有个非常疑惑的点：

既然价格和成交量之间存在着投入产出定律，那么二者应该属于因果关系，但为何在低于平均成交量的情况下（投入），能够获得高于均值的价格（产出）。

如果说这是个异常的话，那么这根高实体K线、或者这个大波动的价格是如何产生的呢？

如果说这是做市商做出的手脚，故意迷惑众人的话，我是不是可以理解，做市商也可以不通过成交量就能够操纵价格呢？那这一整套的量价分析理论是不是就不成立了呢？

这个问题我暂时还没想通，我想，作者自己也无法从量价分析的角度去解释清楚。

但紧接着的一个异常的例子，作者却能解释出来，如何以异常的“因”，来推导出“果”：

根据上图，我们可以得出结论：当前市场趋于弱势。

而市场是如何违背投入产出定律进而产生这样的结果，作者如此解释：

“实际上，市场已经运行到某一特定价位，而此时更多的投入不再使得价格继续上涨，在新的买方进入市场的同时原先的多头也正在了解头寸，获利离场，因此价格无法持续上行。”

“如果我们从卖出成交量和买入成交量的角度来看待这根K线图，那么由于买方稍胜于卖方，因此表现出较低的实体。”

也许我觉得作者的解释能说得过去，但是这个 “卖出成交量”和“买入成交量” 的概念以及它们之间的关系，作者一开始并没有解释清楚。我认为这是本书中关于量价分析的一个有待补充的空白。

此外，K线图在趋势中所处的位置不同，具有的意义也不同，这在量价分析中非常重要。

（三）多根K线的量价关系

成交量确认价格

量价齐升：

量升价跌：

无论市场是上涨还是下跌，都需要动力。

异常情况

量缩价升：

这是 多头弱势 的潜在信号，此时的市场被称为“超买”。

但是关于为何在成交量下降的前提下，价格依然能够逐渐上升，我觉得作者解释的有些牵强。。。

量缩价跌：

这是 空头弱势 的潜在信号，此时市场被成为“超卖”。

解释也有点牵强。。。

（四）量价分析的简单步骤

第一步：微观。

对每根K线图形进行分析，通过成交量分析是确认还是异常。

第二步：宏观。

在每根K线图形成后，与先前的K线图进行对比分析，寻找小级别趋势或潜在的小级别反转的确认。

第三步：全局。

最后，了解价格行为在整个长期趋势中的位置。

换言之，先着眼于一根K线图，随后分析与之相邻的K线图，最后分析整个图表。

作者强调：

“在多年前我刚开始学习时曾犯过许多次错误——那就是我以为一旦看到信号，市场就将立即转向。我屡次犯错，过早地进入，止损离场。”

所以，市场改变方向需要一定的时间，就像游轮调转航向一样。

三、量价分析的全局视角

（一）筹码相关概念

核心概念：吸筹、派筹、测试、抛售高峰、买入高峰。

吸筹阶段

吸筹阶段，是指局内人在发起重要市场行动卖出股票前将仓库填满的一个阶段。因此，吸筹也就是局内人买入的过程，根据不同的市场和不同的交易品种，这一过程可以持续数周或数月。

根据我的理解，大的吸筹往往在价格大规模腰斩后的底部震荡区域。

例如古鳌科技，当初在第一吸筹平台的时候，我被洗了出来，后面价格突破，直接涨到了第二吸筹平台，我预计后续还会有很大的上升空间。

派筹阶段

市场脱离了吸筹阶段，平稳上涨，成交量平均。之后市场持续上涨，刚开始较为缓慢，伴随着小幅回落，但波澜不惊。随后市场逐渐加速，随着牛市石头开始积聚，价格达到目标价格区间。此时派筹阶段正式开始，局内人开始清空仓库。迫切的投资者进入市场，唯恐错失良机，利好源源不断，且都预示着价格会继续攀升。

我觉得这个就是一个很明显的派筹阶段：

其实作者一直说派筹阶段，从字面上我一开始会理解为主力抛售，但现在明白了，其实就是脱离吸筹阶段之后的价格推升过程。而主力抛售则是后面的卖出高峰。

供给测试

所谓供给测试，我的理解就是，主力吸筹结束之后，为了确保别人手里持有的卖出筹码要少（否则可能主力自己会给别人抬轿子），会进行一次测试，将价格推高至原先有大量卖盘的价格区域，看收盘的K线和成交量状况，判断能否洗出剩余卖方。

如果成交量保持低水平，相当于告诉局内人只剩下非常少的卖方，机会所有的卖盘都在吸筹阶段被吸收。

在K线上的表现正常是收一根低实体、长下影线K线（买方强势），阴线阳线都无所谓。比如：

不过我觉得这个所谓的测试，在K线图标上的判别主观性太大了，甚至根本找不到这个所谓的测试点。所以我觉得价值不大。

所以另一个测试异常的例子和“需求测试”我也懒得写了，感觉没啥卵用。

抛售高峰

出现在上涨趋势的顶部，表现为高成交量的长上影线K线。我个人觉得，就是市面上流行的筹码理论中的高位筹码峰。

买入高峰

同理，出现在下降趋势的底部，表现为高成交量的长下影线K线。。。

关于操纵市场：

市场操纵并不是操纵价格，而是操纵恐惧与贪婪这两种情绪。

关于局内人是如何决定吸筹和派筹的目标价格水平的，我觉得作者解释的有些模糊，我只能总结出，目标价格水平可能处于整个价格图表中的“震荡支撑位”和“震荡阻力位”，也就是超买和超卖。

（二）支撑阻力位

看了两遍关于支撑阻力的阐述，感觉作者讲的还是太浅显，总结他的观点，就是说，价格进入某一窄幅震荡区间之后，这样的价格震荡就形成了所谓的支撑位和阻力位。

如果把震荡区间用箱体震荡来表述，那么与此同时，作者觉得箱体的上下沿同样也是天然的支撑阻力位。

好嘛，哔哔了一整，其实就是说箱体震荡平台和箱体上下沿可作为支撑阻力位，我感觉作者说了个毛线，说他是废话，好像也有点用，但又感觉没那么稀奇。

。。。

（三）动态趋势线

传统的静态趋势线的画法是三点连成一条线，进而画出一条趋势形成之后的趋势线，显然这种趋势线具有很明显的缺点，我们往往会在趋势形成的末尾进入市场。

作者提出动态趋势线的画法，即依靠“高位支点”和“地位支点”。然而要说明的是，市场并不是我们手中的画板，我们往往是找不到如此标准的支点的，甚至有时候这些支点并不会出现，就形成了趋势。

出现第一个低位支点，我们就可以得出趋势的第一个低位边界，出现第一个高位支点后，我们就可以得出趋势的第一个高位边界，以此类推，每一个高位支点和低位支点都比前一个要高，这样一来，一个动态的趋势和趋势线就形成了。

虽然作者宣称，利用动态趋势线，我们是在趋势的开端进行交易，也就是在最佳的位置买入头寸，而不是在趋势的末尾。

但我觉得依照这样的画法，很有可能画不出一条趋势线来，因为这样标准的支点并不会如期出现。

四、K线形态与量价分析

同一类型的K线图，可能有着完全不同的意义，这取决于它在一段价格趋势中的位置。

射击十字星

价格走势——弱势。卖方战胜了买方。

在上涨趋势中，所有的射击十字星配合低于平均水平的成交量都预示着上涨趋势可能将暂时停止，或出现短期回调。

如果第二根射击十字星的较量高于第一根，那么说明更多的卖盘涌入市场迫使这一阶段价格下跌而“弱受”的程度增加。

在下跌趋势中，如果出现一个射击十字星，可能是市场进一步下跌前的需求测试。如果射击十字星伴随着低成交量，并且市场在抛售高峰后经历了一段盘整，那么说明局内人在进行市场即将脱离派筹阶段的需求测试。

如果射击十字星的出现伴随着高于平局水平的成交量，这只能说明一件事，那就是市场仍处于弱势，现在还未到达趋势底部的买入高峰。

锤头线

价格走势——强势。买方战胜了卖方。

跌势暂停的第一个信号就是锤头线，此时局内人进入市场开始买入，暂时为市场提供了支撑。

单根锤头线不足以终止一段下跌，即使它伴随着高于平均水平的成交量，后续的价格行为也很重要，包括相应时间跨度下的价格与成交量以及该区域内是否存在任何价格盘整。

同射击十字星一样，在我们连续看到两到三次锤头线且伴随着高成交量后，锤头线的作用将会显现。正是在此时我们才知晓，或者说确定市场已经进入了买入高峰的阶段。

射击十字星和锤头线永远不会意味着异常，而仅仅是弱势信号强度的验证。

测试锤头线必须伴随着较低的成交量才能成立。

一根K线图可能根据它在一段趋势中的位置而拥有截然不同的含义，在趋势顶部，锤头线被称之为“吊人线”，当它和一个射击十字星组成K线图组合时，预示着市场的弱势。

长腿十字线

价格走势——不明确。看涨情绪和看跌情绪势均力敌。

如果在经历了一段上涨趋势后，长腿十字线出现，那么就是趋势下跌的第一个信号。相反地，如果我们在市场经历了一段时间的下跌后看到这一K线图，那么这也许预示着市场向牛市反转。

长腿十字线可能出现成交量异常的情况。

一根长腿十字线，应该至少由平均水平的成交量验证，而高或者极高的成交量则更为可取，如果成交量是低的，那么这就是一个异常，因此也就是局内人设下的圈套。

高实体K线

价格行为——市场情绪强烈。成交量存在确认和异常两种情况。

低实体K线

价格行为——市场情绪弱势。

市场的上涨过程是缓慢的，市场停滞、盘整并反转，常常出现的是低实体可线图。

放量止跌

放量滞涨

终于总结完了，累死我了，全文4482字。。。