一、市场行情分析
今日市场继续分化，300ETF早盘小幅冲高后一路震荡下跌，午后有所反弹，收于4009，全天下跌16个价位，-0.40%，勉强站在5日均线之上。隐含波动率则再次高开低走，收于最低点14.57，全天下跌0.43，-2.87%。
昨日波动率指向区间是3988-4062，今日早盘急跌至3989便企稳反弹，主力还是再刻意收割近月权力方的时间价值。加上马上又是两天的假期，近月虚值认购加速杀跌，近月虚值认沽也都是个位数的上涨，所以中性双卖今日还是略赚。
二、期权策略分析
300ETF的30日历史波动率下跌至11.31，近月平值隐含波动率降为13.51，隐含波动率溢价降至2.20。随着隐波的再次杀跌，又到了布局日历价差的好时机。由于300ETF并没有明显破位，当前300ETF短线还是以做多思路为主，构建认购日历价差，买入6月4100购，卖出当月4100购。如果不看好后市，认沽方面则以近月合约垂直价差为主防守为主，买入4000沽，卖出3900沽。
三、合约价格预估
300ETF次日波动率指向区间预计在3973-4045，波幅0.91%左右。在隐波稳定的情况下，对应近月合约开仓价格如下：
四、期权交易计划
趋势系统短线小仓位看涨，杠杆0.25。减少5月4000合成多头持仓，同时止盈6月4100购义务仓，小仓位转为权力仓，本着谨慎的原则再度调正GAMMA值和VEGA值。
四腿系统短线小仓位看涨，杠杆0.20。止盈5月4000购义务仓，止损部分12月3700沽义务仓，同时加大权力方12月4300购的持仓，同样本着谨慎的原则缩减负GAMMA和负VEGA值的持仓。