在所有的交易品种中，商品的季节性规律应该是最明显的了。

交易中又有哪些可以被学习的季节性规律，从而来提高我们的交易表现呢？

小安这就带你梳理一下：

关于季节性因素，资源性商品和农产品都有各自的季节性周期。

不同的是农产品的季节性周期侧重于供给方面，而资源性商品的季节性周期侧重于需求方面。

能化品种

1、原油：1-4月上涨，10-12月走跌

过去20年，油价会在每年1-4月蓄力上涨；5-9月区间震荡；10月到12月持续走跌，其中表现最糟糕的月份是11月。

通常情况下，原油需求具有较明显的季节性特征，一般出现在夏季和冬季。

夏季是汽油消费高峰，冬季则是取暖油需求高峰，这两个阶段，原油需求量通常都会达到年内高位。

类似于外汇，原油的价格比较平稳，除非是像今年这种突发行情，一般流畅式的趋势较少，大部分时间都是宽幅震荡。

所以对于原油这个商品，做日K线的趋势很难受的，只能做小波段：

在1小时K线上做波段，只做有效性高的信号，主动止盈；或者抄底摸高，配置好轻仓滚动，设置好止损。

2、PTA：12-2月、6-8月上涨，4-5月、9-10月下跌

PTA每年在12-2月，6-8月间会出现两波涨势的概率比较大，而每年4-5月，9-10月间出现两波跌势的几率比较大，一般3月和11月会出现震荡行情。

出现此规律的原因可能与消费习惯有关，12-2月是冬季棉服消费旺季，而6-8月是夏季衣物消费旺季，而3月和11月是春秋季，可能衣物消费比较少。

3、玻璃：9月上涨，1、2、4月下跌

统计规律显示，1-12月份，玻璃现货价格上涨概率最大的是9月，下跌概率最大的是1月、2月和4月；月均涨幅最大的是9月，月均跌幅最大的是12月。

一季度受冬季和春节因素影响，需求步入全年低点；

二季度随着下游加工业开工率回升，需求逐步复苏；

三季度是建筑装饰业开工高峰，需求步入全年旺季；

四季度下游消费转淡，贸易商囤货意愿下降，需求逐步转淡。

玻璃这个品种的震荡，总是以斜式的震荡出现，不是平台式震荡：

你本以为行情要上攻了，各方面技术都不错，感觉把握比较大，结果玻璃很快就大幅回撤，大幅下跌，打你的止损；

不能轻易做玻璃，不能追，由于玻璃的空间不大，适合主动止盈，做波段，适合滚仓式操作。

金属与贵金属

1、沪金：3-4月最差，8-9月最佳。

黄金的季节性走势更为明显。1975年以来的统计数据显示， 3月、4月是黄金最糟糕的月份，8、9月则是黄金表现最佳的月份。

黄金在一季度的表现总是极为抢眼，这很大程度上被认为和亚洲（中印新年）的需求有关。

除了一季度以外，三季度的黄金表现也非常强势。04年至今黄金在8月的上涨概率最高，高达77%。

3月和4月通常为金价的最低点，那此时便刚好是最佳的买入时机。

而当黄金在9月稳步上升接近高点时，刚好可以盈利卖出。

2、沪铜：2月波动最大，9月涨幅最高

铜的消费旺季一般在春秋两个季度。

上涨概率超过50%的月份分别是2月、6月、7月、8月和9月；其中，9月份上涨概率是最高的，达75%；2月是平均月度涨跌幅最高的，达2.5%。

综合来看，一季度和三季度沪铜期货的表现较为强劲；二、四季度铜价最容易跌。

3、沪锌：7月上涨概率最大、涨幅最高

沪锌期货在7月的平均涨幅及上涨概率都是最大，这一规律与伦锌的历史季节性规律相符，对应的是7月产量供应压力较小。

4、沪镍：一季度上涨动力最强，12月触底反弹

从季节性因素分析，每年2月不锈钢产量会出现低位，由于进入2月份，不锈钢市场受到春节因素影响部分检修，不锈钢厂利润受损，产量维持低位，库存下降对镍价形成支撑。

4月份菲律宾雨季结束，镍矿进口增加，镍铁产量的提升会增加镍的供应，这种情况一直会持续到10月份。

11月份之后，春节临近，短期需求转弱，即便有进口矿减少的扰动，镍价也很难有大幅上涨的动能。

黑色系

1、螺纹钢：5、9、10月上涨概率大

螺纹钢价格的季节性规律主要与下游房地产与基建有关。

2-3 月存在春节后的补库需求，5 月份、9 月份、10 月份为基建的传统旺季，上涨概率较大，期货受预期影响可能提前上涨，6 月份、7 月份受梅雨季节开工不足影响，价格小幅回落。

但从历史月度涨跌幅来看却呈现出2月普遍上涨3月普遍下跌的情况，这是因为2月往往在交易节后复工预期，3月经常出现复工时间上的推延导致不及预期。

5月份是“青黄不接”的阶段，预期刚炒完，现实也刚走完（交割结束），这个时候往往是对盘面过高炒作的一种修复。

6-9月是传统高温淡季，但是从历史涨跌来看6月普涨、7月涨跌五五开、8月普跌，原因在于三季度处在“金九银十”的旺季预期以及淡季交叉当中，有意思的是，这几年需求一直是超预期的，所以6-7月一直出现淡季不淡的特征，8-9月则是从“买预期”到“卖现实”的转换。

四季度直到来年一月涵盖采暖季环保限产和冬储两个炒作点，同时10-11月一半也是下游开工旺季所以如果没有政策上的影响（比如阅兵、*会两**限产），当月需求也是刚性支撑。12月是传统淡季，1月又是冬储集中发生阶段需求不会差。

2、热卷：5月9月上涨，12月1月下跌

热卷是以板坯为原料，主要用于汽车、船舶等制造行业.

从统计结果来看，热卷与螺纹钢的季节性规律存在一定程度类似，同样为5月份、9 月份上涨概率较高，12 月至来年 1 月下跌概率较高。

不同的是2月份，热卷的下跌概率较高，而螺纹钢上涨概率较高。

3、铁矿石和焦炭：跟随钢材涨跌

铁矿石和焦炭本身不具备季节性规律，大方向跟随钢材涨跌，阶段性的涨跌更多的受到政策以及天气方面的影响。

比如铁矿石容易受到海外矿山发运、天气以及今年的矿难事故都是不可控的。

焦炭本身依附钢厂，除非有较大的政策影响供应导致供应紧缺，否则价格提涨需要看钢厂利润情况。

农产品

1、白糖：4、5、7月上涨，10月下跌

白糖有明显的三年增产、三年减产的循环，即三年牛市三年熊市。

中国白糖的榨季是从10月到未来4月，期间月度产量逐月增加。

10月份因白糖开榨，新糖开始供应，价格易下跌，4月份、5月份、7 月份因需求高峰，价格易上涨。

白糖是寡头垄断，白糖现货被南方几个白糖集团控制，所以白糖容易被操纵，走势比较妖。

对于白糖，只适合做有效性高的信号，其他信号都可以放弃。

2、棉花：5-8月上涨，10月下跌

棉花是郑州品种，号称第二个白糖，也妖，体现在大行情出现前，频繁假信号。

出了大行情，就是快速前进，一步到位，一口气走完，不给你上车的机会，把你摔在身后。

在棉花生长过程中，易受天气因素影响，炒作因素较多，故在 5-8 月份上涨 概率较大。新棉10月集中上市后，价格易下跌。

种植时间在4-5月，成熟采摘在9、10月。

3、豆油：8-10月下跌，1月上涨

豆油供给受大豆上市时间影响。

在大豆集中上市期间，8 至 10 月份，价格易下跌，而在需求高峰 1 月份， 价格易上涨。

4、棕榈油：1、3、4月上涨，8-10月下跌

棕榈油种植面积增加或减少后，产量变动会持续多年。

棕榈油因春节备货需求导致1 月份价格上涨概率大，在 3-4 月份会处于年内库 存低位，价格上涨概率也较大，在 8-10 月份，因处于年内库存高点，价格下跌概率较大。

5、玉米：11月-2月上涨，3-4月投机性强

在玉米上市前，库存较低，上涨概率较大，随着玉米收割上市，价格逐渐走低。

玉米不是经济作物，而是重要的粮食品种，关系到十几亿人的口粮，国家会维护粮食品种价格的稳定，以稳社会稳定。

所以通常来讲，粮食品种的期货品种，波动性都比较小，像玉米、水稻和小麦，波动性小，趋势空间不大。

玉米只有在2015年下半年因为国家要取消玉米的托底价格之后，出现了半年相对的流畅行情。

除此之外，绝大部分年份，玉米的走势一直是不死不活，波动不大，有趋势也是小趋势。

所以对于玉米的做法就是：不能直接追，配合主动止盈。

6、鸡蛋：12月-1月上涨

鸡蛋因节日效应在 12 月份、1 月份上涨概率较大。

7、菜粕：7-10月上涨，11-2月下跌

供给端：国内冬菜籽的上市时间为 5 月份，加拿大菜籽的上市时间为 9 月至 1 月。

需求端：菜粕的主要用途为水产养殖，水产养殖的旺季为7 到 10 月份，淡季为 11 月份到来年 2 月份。

菜粕的季节效应受需求影响因素更大，在水产旺季上涨概率较大，在水产淡季下跌概率较大。

菜粕也常跟豆粕放在一起。

每年二三季度，双粕会有两个月左右的季节性上涨，2017年没有出现。除了通常第四季度会震荡下跌外，其他时间段双粕也是震荡行情。

9、橡胶：12-1月下跌

天然橡胶是多年生植物，同棕榈油类似，种植面积上升后产量会持续增长较长时间。从历史走势来看，类似品种均有较长的熊市。

从统计结果来看，受下游开工情况影响，天然橡胶在12 月份、1月份价格下跌概率较大。

天胶每年有两个多翻空的季节性窗口，首先是4月份，主要因为3月底4月初是新胶开割的季节，4月份胶价容易受到季节性供应的增加而大幅回落。

虽然季节性规律从一定程度上可以剧透部分价格走势，但突发的宏观变动、趋势变动还是会是实质上还要从供需面的变化进行把握。

本文首发于平安期货订阅号

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