品种：郑州商品交易所 玻璃 代码：FG2009
1、 基本面
玻璃是一种重要的工业生产资料，广泛用于建筑、汽车等领域。我国玻璃产能主要分布在长三角、珠三角和环渤海区，其中河北、山东、江苏、广东、湖北为产能靠前的省份。西部一些地区玻璃产量很少，这也造成了目前我国玻璃产业分布不均衡的现状。我国近 10年来玻璃产量一直保持高速发展，除去2008年金融危机外.其它年份增速均在10%以上。产能过剩和行业集中度低已是玻璃产业最大的困局。而玻璃供给弹性较小，主要是下游的需求量影响其价格。
1. 房地产和汽车行业拉动玻璃需求
受生产特性影响，玻璃供应相对缺乏弹性，很难根据市场需求做出及时调整。所以需求侧对玻璃价格影响很大。平板玻璃主要用在房地产行业，占比达到75%左右，其次是汽车行业，占比10%左右。疫情得到控制以后，房地产行业各项指标快速好转，1-6月份房地产投资、商品房销售面积、房屋新开工面积、房屋竣工面积同比分别+1.9%、-8.4%、-7.6%、-10.5%，投资增速由负转正，销售、新开工、竣工降幅持续收窄。从汽车行业看，1-6月份汽车销量同比下降16.9%，6月单月同比增长11.6%，总体也呈现V型回暖态势。虽然政策端坚持"房住不炒"，但目前我国环境较为宽松，房贷处于低位对销售形成支撑，预计下半年房地产行业修复至一定程度后进入平稳期。在相关政策刺激下，下半年汽车行业也有望延续复苏态势，但力度将有所放缓。
从需求对应阶段看，螺纹钢、水泥属于房地产前端，和新开工面积、施工面积相关性较高，平板玻璃属于房地产后端，和竣工面积相关性较高。由于前两年房企拉长施工周期，造成新开工、施工面积增速显著高于竣工面积增速。随着时间推移，大量施工面积将进入竣工阶段，我们预计未来竣工面积增速将显著回升，对平板玻璃需求形成较强支撑。
尽管下游需求良好，但6月份平板玻璃产量同比仍下降3.9%，1-6月份同比下降0.4%，行业整体高库存也得到明显去化。5月份以来玻璃价格持续大涨，而纯碱作为玻璃重要生产原料，价格却不断创出新低，主要也是由于供应相对缺乏弹性。随着利润不断扩大，从较长时间周期看，将刺激潜在供应释放。近期点火复产产能开始增多，虽然并未显著改变供需格局，但供应整体将维持上升趋势，届时将考验下游需求韧性。（东方财富网）
2. 盘面升水较大，短期涨幅透支
在需求快速回暖、供应相对平衡、沙河地区去产能加码等因素驱动下，5月份以来玻璃价格呈现单边持续上涨态势。近期随着乐观氛围升温以及资金不断介入，涨速明显加快，超出市场预期。目前沙河地区基准交割品报价1520元/吨，以7月23日收盘价计算，9月合约升水幅度达到159元/吨，升水比例10.5%，明显高于历史同期水平。
由于市场对金九银十旺季需求过于乐观，期货价格短期涨幅透支，升水逐渐回落的可能性较大，盘面有一定的回调压力。从中期来看，在供应回升相对缓慢，地产投资韧性较强，竣工面积加速回升的背景下，供需格局依然良好，现货运行重心将继续抬升，期价回调压力释放后有望维持偏强格局。（东方财富网）
3. 社会心理
2、 技术面
1. 日K线
叶子A已经形成地非常丰满，但依然存在再次新高的机会，但即使真的新高也不代表会持续走高，价格很有可能会触顶下行。图中圆圈部分已经出现粘合趋势，可能是一个价格跳水的信号。
2. 5分钟K线
根据5分钟k线图可以看出，目前正在形成以1为中心的叶子，走势有一定的对称性，价格很有可能回落，所以可以用少量资金试空。
3. 60分钟K线
60分钟K线图出现了粘合状态，极有可能形成粘合向下的趋势，注意规避风险。
综合分析： 基本面 技术面
社会心理 有关人士言论
核心理念：叶子理念，粘合理论
投资计划：短期1705附近空单进场，1650减仓离场。
风险管理：1730止损
资金管理：操作资金所占仓位比重小于30%，承受风险的资金百分比小于3%。
发起人：
日期：7月30日