曾经的创业板明星——金亚科技（300028，现在更名为*ST金亚），因涉嫌欺诈发行，被证监会强制退市。同时，案件已经被深交所移送公安机关。

经查明，2016年8月22日，中国证监会对金亚科技涉嫌欺诈发行股票等违法行为立案调查。现已查实，金亚科技在IPO申报材料中虚增 2008年、2009年1至6月营业收入，占当期公开披露营业收入的47.49%、68.97%；虚增2008年、2009年1至6月利润，分别占当期公开披露利润的85.96%、109.33%。根据《中华人民共和国刑法》及《最高人民检察院 公安部关于公安机关管辖的刑事案件立案追诉标准的规定（二）》的有关规定：

金亚科技上述行为涉嫌构成欺诈发行股票罪，并进入强制退市通道。

这将是欣泰电气之后，A股的第二例因欺诈发行股票被强制退市的企业。

“明星”陨落

还记得2009年10月创业板成立之初，金亚科技作为首批上市的“二十八星宿”之一，上市首日最高股价暴涨到36.9元，比发行价格高出326%（当年创业板股票上市第一天没有涨跌停限制），一度成为创业板的明星股。

而就是这样一家当年的“明星股”，如今成了“创业板欺诈退市第一股”。这让创业板整个板块的公信力降到了冰点，这也是近两年来创业板持续低迷的一个重要原因：从15年6月创业板指数最高点4037.96点到现在1550点附近，3年内创业板指数下跌了61.64%，而同期上证50的跌幅只有28.5%，沪深300的跌幅为35.13%。由此可见，创业板指数的走势远差于主板。

我们记得，当年主板第一批至少还走出了豫园商城和万科这样的大牛股，中小第一批上市公司也走出了新和成和苏宁云商这样业绩优良的上市公司，而创业板上市第一批公司中，就爆出了金亚科技这样的“大雷”。”远离创业板“也是2017年至今追逐”漂亮50“的一个重要原因。

而金亚科技的欺诈退市，让创业板后市在投资者心中的信心再次降到了冰点，创业板后市发行新股也好，二级市场的交易也好，必然会持续低迷下去。失去信任的市场，要重新建立起市场投资者的信心还需要有很长的路要走。

很多人说，A股市场2007年就已经2800点了，2018年还是2800点，而2009年10月，也正好是创业板成立之时，上证指数就已经是2800点了，而如今，2018年，还是2800点，这难道真的只是一个巧合？

造假上市，源起何处？

根据《财新》杂志2013年的报道：

市场对于发审流程，总结为“关键11人”。一位正在准备上市的民营企业副总经理总结为：“三大环节最重要，预审环节、初审会、发审会。也即11个人需要搞定，包括预审环节的两位预审员，初审会上的两位处长，发审会上的七位发审委员。”

需要特别注意的是，根据新浪财经的2017年底的报道：

截止到2017年10月底，第一届创业板发审委委员中，据说已有十多位发审委员被抓。其中包括：

冯小树，前深交所工作人员、曾任股票发审委兼职委员。曾经担任了第七、第八届主板发审兼职委员。

姚刚，中国证券监督管理委员会*党**委委员、副主席，人称“发审皇帝”。

温金辉，发审委委员，共计执行67次审核任务，审核超过60家上市公司。

邓瑞祥，第十六届主板发审委委员。

胡世辉，第六届创业板发审委委员。

......

2017年”远离中小创“的声音意尤在耳，2016年乐视危机也尚未彻底结束，而金亚科技的欺诈发行则让创业板彻底失去了公信力，这将是未来制约中小创个股走势的一个重要原因。

乐视网不是第一家，金亚科技也不会是最后一家。

创业板需要的也许不是简单的治理，而更需要制度性的重建，重塑市场对于创业板的信心。

创业板，敬而远之也未尝不可

大家应该都知道了，股票开户的时候创业板账户是不会给你自动开通的，一般需要你有2年的股市经验。但很多没有两年股龄的投资者可能都会要求客户经理给自己开通——其实，这么做是因为创业板公司的上市标准低于主板公司，投资风险更高。

所以，对于广大个人投资者而言，没有必要一上手就去炒创业板。而且，在今年的市场环境下，暂时远离创业板也不失为一种稳妥的做法。

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